美联储历次政策都对市场造成了巨大的影响，今日，我们分析一下过去5年美联储的政策变化。

一、近五年美联储政策

二、对市场影响

近五年美联储政策变化

2020年，新冠疫情初始，美联储维持了较低的利率水平，并通过其他货币政策工具（如量化宽松）来支持经济。

2021年，随着新冠疫苗的推广和全球经济逐渐复苏，美国通胀水平开始上升，美联储继续通过调整资产购买计划等货币政策工具来管理通胀和经济增长之间的平衡。

2022年，美国通胀水平持续上升，达到多年来的高位，从2022年3月开始至次年7月，美联储在全年内进行了11次加息操作，累计加息幅度525个基点。

2024年，美联储计划在9月份开始进行降息。

对市场影响

近五年，整个资本市场都在被一只无形的手操纵，可以说，美联储才是影响资本市场变化最大的因素。

回顾2020年，疫情初始，餐饮业、服务业受到疫情的冲击大规模闭店或倒闭，而美国70%的GDP都缘自服务业，并且由此波及到实体行业等，疫情对美国经济造成了毁灭性的打击，那一年，美股出现了熔断，原油也出现规模的爆仓。美联储选择放水来应对当前的局面。

天量的放水自2020年开始，放水的效果立竿见影，美股随即上涨，不仅仅是美股，全球资本市场都出现了狂欢。在放水期间，日经指数翻了一倍，法国巴黎指数翻了一倍，德国法兰克福指数也翻了一倍，国际原油价格也重新回到80美元价格的高位。这些都得益于美联储的放水。

美联储是美国的央行，同时也是全球大部分央行的央行，自从美联储开始放水，全球其他央行也采取降息的方式来应对。据统计，就在2020年，全球央行降息的次数超过200次，共有50家央行宣布降息，一些地区和国家也进入了负利率时代。

整个2020年，美联储利率最低降到了零利率，并且一直持续扩表的动作。但随即，随着放水力度加大，通胀水平也水涨船高。美国通胀率在2021年上涨到了5.4%，并在年底突破了7%的水平，是近40年新高。

通胀失控，逼得美联储调整政策。可以说当初放水有多疯狂，随后的加息就有多疯狂。美联储随后连续加息了11次，并且加息幅度高达525个基点。但加息反馈到资本市场上的表现却不如降息那样迅速，加息最直观的体现是在债券利率上，一般银行的理财产品底层资产就是债券，随着债券利率的不断攀升，美国银行业开始出现流动性不足的问题。

直至去年3月，硅谷银行因为流动性短缺暴雷倒闭。2023年7月，美联储停止继续加息，并维持高利率至今，美国经济并未因加息结束而有所反弹，虽然通胀率有所抑制，但是高额的债务成本，以及高利率情况下，美国企业的融资成本增加，抑制了企业的发展，美国经济反而陷入了新的困境。

降息何时开启。美联储为这次降息计划提前铺垫了很久，从各项经济数据造假，到通胀率回归到3%，一切一切意味着美联储这次真的要降息了。

未来两年之久的降息周期，会给资本市场带来什么样的变化，拭目以待。交易者必须要以乐观的心态迎接每一次变化，才能在交易市场活得更久、走的更远。