作者 | 王长胜
编辑 | 杜志磊
作为继京东零售、京东物流之后京东集团体系下的第三只独角兽，京东数科近期也是动作频频。前不久，从发布“首席增长官”定位，到宣布旗下个人金融业务品牌京东金融更新logo、启用首位品牌代言人徐峥、再到汇聚诸多金融大拿举办“第二届资管科技行业高峰论坛”等。
9月11日，上交所科创板对外披露了京东数科招股说明书，一旦上市，京东数科将成为科创板的“数字科技第一股”。
招股说明书中显示，京东数科拟发行股份不超过53802万股，占发行后总股本的比例不低于10%（行使超额配售选择权之前），计划利用募集资金总额为203.67亿元人民币。
作为互联网行业的超级独角兽之一，京东数科IPO备受关注，它也将成为京东集团拆分出的又一家上市公司。同时，京东数科的上市也在一定程度上验证了其商业模式的正确性，即通过产业数字化促进实体经济与数字经济的融合发展、助力新旧动能转化。
不过，京东数科在发展过程中也在不断探索，在追求增长速度的同时，更加注重增长的质量，走出舒适区，以创新为驱动力，打破行业边界，形成了更具京东特色的数字科技商业模式。
1、商业模式的三次升级
在互联网快速发展的这十年，也是很多行业结构转变与模式升级的时期，金融行业也无法逃避互联网浪潮的冲击，开始转变形态，从传统的商业模式向更多模式拓展。
京东数科在这一进程中应运而生，早在2013年就开始独立经营，成立初期主要基于京东集团电商平台为商家及消费者提供普惠金融服务，解决小微企业和消费者融资难等问题。
此时的金融行业正处于向互联网转型的过程中，其难度之大可想而知，但转型也是传统行业发展的大势所趋。2013年，京东集团CEO刘强东将京东数科交给陈生强时曾提出“要做行业里最苦、最累、最难的活，因为这是行业里最有价值的事，也是最长久的事情”。
接下来便是京东数科长达七年的探索与升级之旅。七年时间，京东数科的数字科技能力不断提升，其核心商业模式也已经经历了三次战略演进，即数字金融、金融科技和数字科技，服务范围也从京东集团开始不断向外扩展。
如今，京东数科致力于为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案，从自用完全转型到To B公司。不过，与以技术服务为主业的传统To B公司不同的是，京东数科依托自身数据与用户的优势，开始转型为新型的To B公司。
首先，从业务模式上看，京东数科采取产业数字化联结（TIE）模式，即为客户提供“科技（Technology）+产业（Industry）+生态（Ecosystem）”的全方位服务，使客户获得全面的价值增长。这意味着京东数科是一家以新型To B服务模式为驱动的的产业数字化服务公司。
也是基于此，京东数科在招股书中提及竞争对手时指出，蚂蚁集团、赛富时(Salesforce)和阿里云分别在数字经济范畴下科技、行业和生态的不同层面或不同领域开展业务，但该等公司的客户群体、 经营范围、业务模式与其均存在一定差异，因此其财务数据与京东数科并不直接可比。
新型To B服务模式下对技术的重视，与京东集团的整体发展战略是相通的。在今年年初，京东重新定义公司为“以供应链为基础的技术与服务企业”，在下沉市场、技术与服务、国际化这三方面全力布局。从业务模式以及发展前景上看，京东数科显然将是京东集团快速发展最有利的保障。
其次，从收入模式上看，京东数科按照其服务行业和客户类型将其主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大块，实现To F、To B、To G的全覆盖。
数据显示，截至2020年6月，京东数科的三大业务营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%，营收占比也呈上升趋势，其中政府数字化解决方案增长速度最快，年复合增长率达到239.05%。
以全国市域治理现代化首批试点项目之一——南通为例，京东数科的“智能城市操作系统”为城市搭建起智能管理的数字底座，建成“南通市市域治理现代化指挥中心平台”。该平台打破智能城市建设存在的数据孤岛问题，汇聚了72个部门、数十亿量级的数据，全南通市交通运行、公共安全、环境污染、人口流动、疫情态势、产业发展等都在一张大屏幕上实时呈现，一屏统览。
最后，从服务范围上看，京东数科经过七年的发展与积累，其优质的服务也得到了越来越多的合作伙伴的青睐。截至目前，京东数科已服务600家银行、保险、基金、信托、证券等金融机构、100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心、超40家城市公共服务机构，营销网络覆盖300多座城市以及超过6亿人次。
在行业中，京东数科已经处于头部地位，而它的优质服务也将是未来吸引更多合作伙伴最有力的武器，它的商业模式也在探索中不断升级，并得到进一步验证。
2、在探索中挖掘长期价值
任何商业模式的探索与升级最终还是要回归到其所带来的价值中来，但早期的互联网金融发展质量参差不齐，不少公司只追求短期带来的丰厚利润而在接下来的发展中不断暴雷。
这让很多公司看到一点，就是如果实现可持续的长久发展，就必须以长远的眼光来看待自身发展如何能带来更多的长期价值。京东物流就是很好的例子，十余年的发展不但为京东带来了良好的口碑，也在社会经济发展中扮演着越来越重要的角色，京东数科亦是如此。
在京东数科的发展过程中，从开始涉猎金融行业到“首创金融科技定位”，再到“用演绎法指导战略升级”，在浮躁的拥有强大诱惑力的金融行业能沉下心来做有长期价值的事情并不容易。
陈生强在接管京东数科之后也并非没有看到眼前的诱惑，但是，在诱惑面前，他认为：“在方向上，我们做什么不做什么，我们要坚持做有长期价值的东西，有社会价值的东西。”
京东数科的这种理念也是源自京东集团，以长远的眼光进行战略布局，也正因此，京东在近一两年开始不断上升，并得到了市场的认可。所以，再看京东数科，其上市也进一步体现出长期主义正在成为中国资本市场的价值引领，稳定、互惠的商业关系也获得了市场的认同。
这种长期主义也反映到募资用途上，此次招股书中显示，京东数科此次募资的72%将直接用于技术和数字化服务升级相关项目，即通过对公司现有业务板块进行赋能升级，均投向以大数据、人工智能、云计算、物联网等用以夯实公司底层核心技术平台的前沿技术，以及产业数字化升级改造等科技创新领域。
这无疑是京东数科对未来发展的长远投资，以科技创新来服务数字经济的发展。当然，借助此次上市，京东数科将得以持续加大在大数据和人工智能等领域的研发力度，在未来的竞争中处于优势地位。
这也正体现了京东发展过程中对未来布局的前瞻性与预见性，也是京东所坚持的长期价值的一种体现。京东数科也曾提到，没有长期主义在资本市场的价值体现，企业的创新和发展就会如无源之水。
所以，挖掘长期价值将是京东数科未来可持续发展的重要战略布局之一。在上市之后，京东数科也将受到资本市场以及合作伙伴、用户的监督，对于这种价值能否经受资本市场的考验，其实从京东的整体发展来看，无论是股价还是近半年的业务表现都已经给出了答案。
3、技术投入占比超高
从“数字金融”到“金融科技”再到“数字科技”，京东数科通过两次转型将“科技”落到了最重要的层面。对于现阶段各公司的发展来说，技术创新已经成为未来竞争最为关键的因素之一。
京东数科在互联网的时代背景之下，通过互联网软硬件、网络通信、物联网、AI、区块链、5G等技术应用，不断进行跨产业横向拓展。其中，京东数科搭建了云端一体化的资管科技平台JT²，通过智能化的系统和工具，帮助资管机构进行跨市场、跨品种、跨机构的交易。再加上金融云，这也形成了京东数科在金融服务领域“纵横一体”的数字化模型，以此来实现“存量+增量”的双重增长。
在技术研发投入上，据招股书显示，2020年1—6月，京东数科技术研发投入占营业收入比例依然在持续提升，占比高达15.67%，该比例在科创板年营收超百亿的公司中（含已申报）仅低于中芯国际位列第二名，在整个A股也达到前5%的水平。
在此前的京东二季度财报中就已经提到，京东上半年的技术研发投入达到75.4亿元，连续多个季度成为中国企业中对技术投入最多的公司之一。而京东数科本次募集资金的72%将直接用于与技术和数字化服务升级相关的项目，可见其对技术的重视程度。
在员工比例上，截至2020年6月30日，京东数科共有在岗员工数9989人，其中研发人员及专业人员占到公司员工总数的比例约为70%。其中，前美国亚马逊公司首席科学家薄列峰、华尔街技术精英徐叶润、“城市计算”学科的提出者郑宇等“技术天团”的打造更是为京东数科的发展注入了不可或缺的技术力量。
由此可见，从研发投入到人才选拔上，京东数科已经将技术作为未来发展的重中之重，而技术也是整个京东未来发展与竞争的重点布局对象。
结语
经过7年时间的发展与积累，以及对产业的强大洞察力，京东数科已经在多个产业场景形成了自身特色的商业模式。通过不断地迭代升级以及在业务以及服务范围上的拓展，京东数科已经成为未来新型To B公司的代表，也正因此，京东数科将在行业前列开启破冰之旅，引领行业的发展与升级。
在此过程中，京东数科对优质服务的追求与探索不会停止，通过对用户的深刻洞察，依托自身的技术与运营优势，在产业、合作伙伴、用户之间建立数字生态，以此挖掘科技带来的长期价值，最终实现全面共赢。
