节前的五个交易日，A股疯涨，多个指数创下历史纪录，9月30日单日成交量更是达到了2.6万亿元，超过2015年“杠杆牛”时期的日成交最高值。量价齐升是对这几日A股市场最好的总结。

与此同时，楼市政策进一步松绑。9月29日至30日，四大一线城市均发布新政，广州全面取消限购，北京、上海、深圳均有一定程度的松绑，节后的房地产市场可能迎来一轮反弹，已经有上海房东连夜涨价50万元。

如我在以前的文章中提到的，国内经济面临有效需求不足的困境，问题的源头是资产负债表衰退，大家手里的资产缩水导致对未来没有信心，失去了消费的动力。解决问题的最好方法是把资产价格拉上来，决策层正在这么做。

然而，什么时候都有度，我国的国情决定了与老百姓关系最为密切的两项资产——房子和股票价格不宜长期大涨。

注意，我说的是“长期大涨”，不是“不涨”，更不是“下跌”。每年上涨幅度在10%以内并长期维持是最好的情形，而一直暴涨是弊大于利的。为什么这么说呢？先讲房产价格暴涨的危害。

房价这边是比较容易理解的，一直大涨至少在两个方面会带来不利结果。

民生方面，老百姓苦高房价久矣，对高房价的抱怨、吐槽不是一天、两天的事情了。即便现在的房价比前几年跌了不少但依然难以匹配国民整体收入水平。一旦房价重回大涨通道对民生的伤害将是难以估量的。

经济结构方面，靠房地产拉动经济的模式难以维持下去。长期来看我国进入“少子化”和“老龄化”阶段，年轻人口减少意味着对住房需求的持续下降，造再多的房子，卖不出去有什么用呢？

房价持续上涨会吸引资本进入这个领域，减少对高端制造业、新质生产力这类潜力巨大，未来将成为新的支柱性产业的投入，拖延经济结构转型的速度。

股价持续大涨的问题在哪呢？需要结合国情来分析。

这几天股指疯涨，大家有没有发现自己或周围的人有什么变化？我身边一些从来不关心股票的人开始关注这个事情了，有人开了新户。一位朋友开玩笑说，“这么涨下去还上什么班，一天的涨幅抵得上一个月的工资了”。

如果股市延续节前的疯牛行情，再这么涨一个月，玩笑将逐步变成现实，先不说大量职工辞职，无心工作、心思全扑在股票上是大概率的事情。

到了那时，无论是医生、教师、工程师、科研人员这样的中高端岗位从业者，还是外卖员、快递小哥、网约车司机、打螺丝的工人等中低端从业人员，都会把本职工作放到第二位，化身“职业股民”，每时每刻盯着股票，生怕一个不留意错过了几千甚至几万元的盈利。

我国是制造业大国，靠的是实体经济，财富是老百姓实实在在干出来、生产出来的，心思全放在股票上了，谁来创造真正的财富？

我不是危言耸听，在巨大的利益面前，不管你从事什么工作，也不论学历高低，追求最快方式实现收入增长是人性使然，无法避免。

每天辛苦工作8小时，有时还要加班加点，可一个月下来的工资不如炒股一、两天的收获，你会不动心？反正我忍不住，会把炒股当成最重要的事情。

有人会说美股涨了100多年了，不见美国人不上班。的确，美股不断创下历史新高，可道琼斯和纳斯达克也不是一直都在暴涨的，更重要的是美国国情与我国不同。

大部分美国中底层民众的储蓄率是非常低的，每月收入扣除包括社保在内的支出后所剩无几，没有多少闲钱投资股市。

中国老百姓不同，存钱是刻在咱们骨子里的东西，哪怕收入不高也会省吃俭用存下一点钱，再困难的城镇家庭也有个几万元的存款，这意味着中国居民拥有随时进入股市的条件，只要股价一直大幅上涨，用不了多久将实现全民炒股。

另一方面，美国人炒股不是自己亲自上阵，而是把钱交给机构，也就是通过购买基金和信托的方式进入股市，使得美股市场的交易主力军是机构，不是散户。

专业的事情交给专业的人干，美国的个人投资可以安心工作，用不着每天盯盘看着股价变动，随时准备买入或卖出，只要每个月抽一点时间决定是不是要换一家基金公司就可以了。

A股市场截然相反，散户投资者人数众多，贡献大量交易额。虽然最近几年购买股票基金的人越来越多但大部分散户宁愿自己炒股，打心底里不信任所谓的专业投资人，何况基金经理的实操表现也确实不能让人满意。

股价长期大涨的必然结果是大量职工进入股市，而且是亲自参与，导致整体工作效率、专注度的下降，拖累社会经济发展。更不要说由此产生的虚拟泡沫破裂后对经济和金融系统带来的严重冲击了。

综上所述，资产价格低迷时需要出台超预期政策拉一把，用电影《寒战》中的话讲，叫“非常时期用非常方法”。然而，形势稳定下来后资产价格的持续上涨将不复存在，慢牛、慢涨甚至出现一定程度的反复不仅对整体有利，也符合我国国情。

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