医药板块经历2023年的“反腐”风波，而今板块低位，利空出清。再度成为外资买入的重点。iFinD数据显示，至6月3日收盘，北向资金60日增仓前20个股中，医药股占据3席，最近一周，医药生物板块位列北向资金买入行业板块第二。 从事化学发光免疫体外诊断仪器的亚辉龙（688575.SH）在20日内获得1.01亿元外资净买入。值得注意的是，近期，外资开始流入加速，最近5个交易日，外资净买入亚辉龙4486万元。 值得注意的是，除了外资大局扫货外，4月以来亚辉龙还迎来了超过200家机构调研。 同花顺iFinD数据显示，2024年4月至今，亚辉龙总共迎来231家机构调研，包括公募62家、私募47家、券商38家、保险公司13家、海外机构11家、QFII5家和其他机构55家。 那么，近期亚辉龙为何获得机构和外资青睐呢？ 1、股权激励考核目标显示未来几年业绩或“突飞猛进” 2024年5月9日，亚辉龙发布新一轮股权激励草案，考核目标显示，未来几年，公司业绩或“突飞猛进”。 激励方案中两个归属期对公司24-25年考核目标如下： 1）24-25年非新冠自产产品收入较23年增长率不低于35%/75.5%，即同比增长不低于35%/30%； 2）24-25年自产化学发光业务收入较23年增长率不低于35%/82.25%，即同比增长不低于35%/35%； 3）24-25年归母净利润较23年增长率不低于35%/82.25%； 4）24-25年国内发光仪器新增装机数不低于1500/1500台； 5）24-25年海外发光仪器新增装机数不低于1200/1200台； 6）以1-5项指标实际达成率分别按照25%/25%/20%/15%/15%加权求和确定业绩考核指标达成率，若指标达成率≥80%，则公司层面的归属比例即为业绩考核指标达成率。 根据考核目标，可以看出，亚辉龙认为未来数年其业绩可能会“放量”。 华泰证券指出，此次股权激励考核相比23年股权激励新增归母净利润增速目标（比重20%），彰显公司对未来利润增长信心。 2、化学发光检测国产替代前景广阔 那么，亚辉龙对未来业绩的信心从何而来呢？ 事实上，当前化学发光检测国产替代前景广阔，可谓是“蓝海”市场。 亚辉龙为国内领先的体外诊断产品提供商，主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务，属于体外诊断行业。 化学发光免疫分析法是用化学发光剂直接或间接标记抗原或抗体的免疫分析方法。化学发光因灵敏度高、线性范围宽、简便快速、临床应用范围广，已成为免疫诊断领域的主流先进技术，在发达国家化学发光已占免疫诊断市场的90%以上。 根据平安证券的研报，我国发光市场仍被罗氏、雅培、贝克曼以及西门子等国际巨头所占据，2021年国产化率不到25%。平安证券认为，近两年开始推进的发光集采将加速国产替代的进程。因为在集采的降价压力下，外资企业难以保障经销商的利益，会导致经销商业务扩张与日常服务动力不足，而国内头部企业能为经销商提供的利润空间更高。 据悉，亚辉龙多年深耕自身免疫病，同时拓展多项特色创新领域，打造生免一体机和高端流水线，形成核心优势高举高打，三甲医院覆盖率全国第一。 公司是创新驱动型IVD企业，截至2023年底，公司化学发光国内外注册证合计163项，其中重点项目包括磷脂综合征、高敏肌钙蛋白、自免性肌炎17S联检等，国内覆盖三甲医院超1188家。 3、2024年重点工作：出海 5月30日下午，亚辉龙召开2023年度暨2024年第一季度业绩说明会。说明会上，董秘王鸣阳称，2024年公司将坚定不移地继续推行发达国家+新兴市场双轮驱动的海外战略，同时在公司战略资源上进一步向国际营销倾斜。 作为国内领先的体外诊断产品提供商，除了继续巩固在国内市场的领先地位外，亚辉龙亦将“出海”战略作为重点之一。 亚辉龙2023年年报显示： 2023年，公司新增化学发光仪器装机超684台，其中单机300速及600速的化学发光仪器共新增装机72台，同比增长500%。海外业务覆盖美洲、欧洲、亚洲、非洲超过110个国家和地区。报告期内，公司在独联体区，南亚区，中东区，非洲区等地区营收增长突出，位于沙特、突尼斯的销售服务中心正式启用；同时，公司在印度、尼泊尔等国家设置区域服务网络，并正在筹备设立独联体和拉美区域服务网络。报告期内，公司与MBL签订战略合作协议，公司将在自身免疫疾病、心脏疾病、糖尿病等优势诊断领域及质控品方面，针对日本市场的需求与MBL达成进一步合作，双方将共同努力把开发的新项目新产品快速推向日本乃至全球市场。 据华安证券，未来三年亚辉龙重点发展海外市场，重视独联体、中东、拉美及南亚等新兴市场，新增装机指引1200台/年，海外收入同比增速预计40%以上，高速机、超高速机占比快速提升。 （本文数据来源：同花顺iFinD等）