一、大事件
• 美国4月JOLTs职位空缺人数为805.9万人，低于市场预期的835.5万人，显示美国劳动力市场正在降温，再加上近期美国公布的经济数据大多低于市场预期，市场对美联储提前降息预期升温，美十债收益率连续大跌，跌至4.32%关口。美股收涨，英伟达涨超1%再创历史新高。
• 由于欧美5月制造业PMI均低于预期，中国5月官方制造业PMI也低于预期，全球经济复苏力度低于市场预期。有数据显示，沪铜的库存已攀升至2020年以来的最高水平，伦敦追踪的亚洲仓库在过去几周也有源源不断的小幅流入。通常来说，库存在每年这个时候应该会有所下降，这一反常也打压铜价从11100美元的纪录高位持续回落。伦敦金属交易所（LME）金属价格多数走低，其中铜期货价格跌破每吨1万美元的心理关口。另外，布油也是连续大跌。
• 中国证监会办公厅副主任王利在发布会上透露，6月19日上午，证监会主席吴清将出席论坛开幕式暨全体大会，并围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”发表主题演讲。6月19日下午，证监会副主席方星海和上交所理事长邱勇将围绕“科技创新与资本市场高质量发展”发表主题演讲。2024陆家嘴论坛期间，证监会将发布资本市场相关政策举措。证监会还将与上海市人民政府共同建立资本市场支持上海加快五个中心建设的协同工作机制，助力上海国际金融中心增强竞争力和影响力。
• 6.5-美国5月ADP就业人数、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI
• 6.6-美国至6月1日当周初请失业金人数
• 6.7-中国5月贸易帐、美国5月失业率、美国5月季调后非农就业人口
二、舆情热点（整理自网络）
• 国企改革-中成股份公告，公司于2024年6月3日收到公司实控人国家开发投资集团有限公司的提示函，国投集团正在筹划相关资产专业化整合（中成股份、中威电子、中国西电、中国医药、中油资本等）；
• 无人驾驶-6月3日，福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示，福州成为继北京之后第二座在车路云协同方面有大动作的城市（万集科技、金溢科技、千方科技、通行宝、华铭智能等）；
• 地产链-5月份以来，杭州、重庆等重点城市陆续宣布将收购一批商品住房用作公共租赁住房（新华联、香江控股、我爱我家、天保基建、三六五网等）；
• 避险-年报遭问询个股继续大跌，多股20cm跌停，市场避险情绪继续上升，近端次新和摘帽概念股收到资金青睐（中瑞股份、西域旅游、惠天热电、平安电工、星宸科技等）；
• 电力-国家能源局：强调充分发挥电力市场机制作用，加快建设与新能源特性相适应的电力市场机制，进一步推动新能源参与电力市场（昇辉科技、国网信通、平高电气、明星电力、泽宇智能等）。
三、热点研报与纪要
1. 【华创电新】光伏观点更新-20240604
【事件】
今天逆变器板块涨的比较多，主要有两个催化，1）户储电芯企业表示下游需求很好，拿货意愿强，价格有小幅上涨；2）欧洲天然气期货价格大涨。今年二季度以来，欧洲需求正在逐渐复苏、东南亚需求爆发；叠加海运影响，海外客户下单意愿增强。
短期我们觉得可以乐观一点，这两次的反弹可以看出，板块资金已经洗的比较干净。下周光伏展，我们认为会有一些催化，绝大部分企业认为今年下半年板块会见到拐点。
【相关方向】
关注以下几个方向：
• 二季度逆变器板块业绩是环比改善最为明显的，我们认为值得提前配置，个股中【德业股份】Q2出货和业绩大概率会超预期；【艾罗能源】业绩弹性大；其他建议关注阳光电源、固德威、昱能科技、禾迈股份等；
• Q2业绩有望超预期/比较好的个股【阿特斯】；
• 硅料价格已经止跌，夏季限电+检修，硅料价格有望见底，建议关注通威股份、协鑫科技、大全能源等。
2. 【中邮汽车】智能网联汽车准入和上路通行开启试点，首批9家车企（7乘2商）入围
【事件】
6月4日，工业和信息化部公布了《进入智能网联汽车准入和上路通行试点联合体基本信息》，9家汽车生产企业入围，成为全国首批开展L3自动驾驶上路通行试点的车企。
我们认为，即将开启的首批L3准入试点将：
• 引导智能网联优势车企，在安全前提下促进产品性能提升迭代；
• 基于实证经验，支撑法律法规、技术标准的制修订，中国智能网联汽车标准体系建设有望显著提速；
• 与即将开展的“车路云一体化“试点实现协同，分别以汽车生产企业和政府部门为核心参与方，推动先进自动驾驶技术先行先试和车路协同中国方案的落地。
【相关方向】
• 【技术服务】中国汽研、中汽股份、中机认检
• 【零部件】华阳集团、德赛西威、经纬恒润
• 【整车】宇通客车、长安汽车、比亚迪、上汽集团、广汽集团
3. 【东吴电新】能源结构变化是电网建设的底层逻辑，强推国内特高压&主网线！
【事件】
《国家能源局关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》在午间发出，利好整个国内电网板块！文件的核心论点：
• 精简审批流程，加快推进项目建设，一切围绕新能源并网+消纳推进电网建设。
• 加大系统调节能力，加大构网型储能、火电灵活性改造、高精度功率预测、省间互济（柔性互联、背靠背柔直等）等调节性资源和技术的发展。
• 提升电网协调运行能力，加大特高压通道建设力度，优化调度智能化水平，提升配网可观可测可控能力；加快电力现货市场建设，打破新能源省间交易壁垒。
• 优化新能源消纳率目标，合理制定消纳红线，为电网运行减负。
【观点】
• 特高压&主网建设的需求和持续性无须担心，项目建设的速度【还会加快】，市场之前一直担心国内电网建设的后续规划和执行力度，本次文件切实打消了市场的疑虑。从持续性上，除了特高压，500和750kV的主网项目非常之多，特高压配套+区域电网扩容和补强等对于主网的建设需求量极大，景气度极高。
• 配网投资预计今年超预期增长，分布式新能源消纳瓶颈已成主要问题，能源局也曾发文要加大配电网的建设力度，今年是左侧布局的好时点。
• 特高压&主网的设备标的业绩无需担心，从3月和4月的电网投资的数据来看，建设节奏超预期，【平高】【许继】【西电】等国内龙头业绩有很强的确定性，而且有超预期的能力。
• 未来的规划有望超预期，考虑到十五五大基地外送、省间互联、雅下水电站外送等建设需求，十五五特高压的规划（直+交）有望接近30条，目前尚处于前期调研储备阶段，25年量将逐渐清晰，24年是布局的最好时点！
【相关方向】
重点关注【平高电气】（16x，预期差+性价比）【许继电气】（柔直弹性标的）【四方股份】（20x，稳健+高分红，二次招标价格持续改善）【思源电气】（国内海外两开花），关注【中国西电】（国企改善弹性标的，1.6x PB）；新能源大基地加快建设，一级&二级升压持续超预期，重点关注：【三星医疗】（新能源侧提份额，降本提升盈利能力）【金盘科技】（出海龙头，无需担心国内景气度），关注：【明阳电气】（新能源并网电力设备龙头）【伊戈尔】；配电侧投资转暖，建议关注【东方电子】（配电一二次融合领先企业，报表质量高）
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