先声明一下，我不推荐基金，本文没有财富密码；所涉及基金，均做模糊处理，不作为任何投资依据。

近一段时间债券市场其实也走出了大牛市，上周五刚刚回调一天，今天全部回来了，再次印证了刀笔斋老师的八字圣经：

ZCBC，MTMJ。

然后最近就出了俩新闻：

1、博时基金准备发上证30年国债ETF（3月6号开卖，不是场外，别激动）。

2、工银瑞信基金上周五也报了中证30年国债ETF。

然后枣哥给大家科普了下，上证30年国债ETF和中证30年国债ETF其实是一回事，因为深市没有国债。

上述产品都是机构向的，跟咱们个人投资者关系不大，由于波动比较大，也不太建议散户参与这类交易，而且没有场外联接基金，这个问题怎么解决？

解决方案来了！

1、基金A：直接拿灵配的壳子改造一个30年期国债ETF！

我拿这个产品和场内唯一的30年期国债ETF走势拟合了下，基本上确认，这个产品是去年年底某基金经理接手后，开始转型的。

目前这个产品限购1000元，去年四季报披露是不到5000万，标准的迷你产品。猜想，这是为了防止零售客户瞎买。

所以你现在场外找一个跟踪30年期国债ETF的产品，确实能找到，可是限购1000元，你啥也干不了。不过说实话，这个产品虽然类型是灵配型，但管理费只有0.4%，真的不贵。

非常理解公募怕散户乱来，严格限购，但鉴于现在没什么场外30年国债ETF，强烈建议放开限购……

2、基金B：灵配爆改短债

已经停批的灵配型产品实在是太好用了，上可满仓梭哈权益，下可猥琐发育做短债策略，其实这个产品除了19年左右发生一次大额赎回，业绩等各方面都挺正常的。

这个产品倒是不限购，规模也不小，唯一有点瑕疵的是管理费没有调整，在灵配型产品里面属于一般甚至偏低，但在短债基金里面就有点略贵了。

3、基金C：偏债混爆改短债

老的偏债混权益仓位可以从0干到40%，这个产品在去年底新的基金经理接任后，还是挺不错的，净值45°向上。管理费在偏债混里面算低的，但在短债基金里面就属于正常的，不过挺可惜的是限购10万，大户只能干着急。

4、基金D：债市大跌我不跌，规模虽小我限购

这个基金倒是没爆改，规模很小，净值实属开了挂，上周五债市大跌，长端短端都跌了，它逆势涨7BP，当然也可能是规模小，然后当天兑现了一定的收益导致的，但这个走势我确实看懵了。

上述产品都是业绩很好的产品，至少现在看还是很好的。

很多灵配型产品，其实是公司的宝藏，因为策略太灵活了（太过于逆天）。像普通的短债基金，至少要80%投向中短期债券，而灵配型产品没有仓位限制，是真正能实现绝对收益思维的产品类型，但为什么现在却没有新增了呢？

我觉得还是基于业绩比较基准和风险等级不确定的担忧。因为历史上有一批灵配型产品的投资几乎是没有限制的，一旦发生策略变更，投资者会很难受。

比如历史上某个本来以固收+策略运作的灵配型产品，突然改策略，变成主动权益，投资者其实是防不胜防的。

如上所示，一个好好的固收+产品，22年年底把权益仓位打上去了，结果吃了一波大跌。

其实，高波动的灵配产品改成低波动产品，倒是可以接受，但如果是高位买入的朋友，就没办法定投拉低成本了，因为波动率没了……

投资者的风险偏好可以从R4降低到R2，但习惯投资R2风险等级产品的投资者很难接受R4的产品，所以建议，还是高波改低波比较稳妥。

最近这段时间，债市的关注度明显提升了，连债券基金经理的路演都多了。

战略性看好今年的短债基金持营机会。希望我奶完短债，股市能大涨。

编辑：宇杰

（不作为投资依据）