这是一家具有较大想象空间的公司，是理想产业链估值最低标的。公司估值低，位置低，行业复苏之年叠加并购，将推动公司业绩实现新突破。此外，技术上处于多头排列，股价即将突破3年的盘整期。深入了解，发现公司具有4大亮点。

首先介绍一下公司的基本情况，宸展光电（003019）主要生产智能交互显示器和一体机。公司动态PE为23.20，毛利率31.56%，通过行业对比分析，公司的成长性和估值处于中上游，公司的净资产收益率处于上游，这些是数据分析得出的结果，代表着过去，下面归纳总结公司的四大亮点，以此来展望公司的未来。

1、横向收购鸿通科技，打入车载显示市场，助力公司营收实现突破。公司收购鸿通科技70%的股权，一季度将并表，鸿通科技在2012年就进入特斯拉供应链。国内方面，鸿通科技在过去两年有新的定点及新项目, 预计在2024年量产。目前已经获悉的是鸿通科技将为理想提供MEGA+M9车载显示屏，叠加特斯拉的订单，预计2024有14亿元的营收，按股权计算增加公司9.8亿元的营收，有望增加3000万的净利润。此外，特斯拉25年有望量产新车型modelQ，鸿通科技也有可能打入新车型的供应链中。

2、参股陕西瑞迅科技30%股权，提升公司估值水平。瑞迅科技是高科技公司，业务包括物联网及边缘运算领域，公司产品可运用于新零售、机器人、智能交通等行业。瑞迅科技在2023年12月吸引了英伟达Jetson中国区边缘计算业务团参观访问，双方在AI集群、边缘人工智能计算的产品技术、应用与发展方面进行了深入交流。参股瑞迅科技，可以和公司形成协同发展效益。

3、优秀的管理能力。公司在2023年业绩下滑的大背景下，毛利率还能逆势从2022年的28.59%提升到31.5%，此外，公司负债率仅为18.46%，22年净资产收益率高达18.49%，不仅说明公司可以轻资产运行，也证明了公司优秀的管理能力，公司深耕行业多年，具备跨行业解决方案技术能力，核心管理团队拥有超过30年的行业解决方案经验和知识，具备柔性化、精细化及可延伸的生产管理体系。

4、公司在海外有成熟渠道和优质的客户资源。公司主要客户都为全球知名品牌商，这些客户行业地位突出、市场占有率高、合作粘性强、信誉好、回款及时，这一点可以避免产生大额坏账风险。

与其他企业盲目跨界扩张不同，宸展光电专注于触控显示，其本身主营在商用触控显示屏领域具有优势，通过收购鸿通科技，进入车载显示触控屏，而参股的陕西瑞迅科技，主要是工控触摸屏。回顾过去，公司业绩平稳发展，具备较高盈利能力及良好的现金流，顶住了2022年第四季度以来的去库存周期的压力；展望2024年，公司订单在复苏，客户对2024年市场的预期也偏向乐观。

技术上看，公司股价从2021年以来均处于底部横盘阶段，目前均线密集，年线、120日线，60日线密集排列，股价也刚突破年，上方套利盘也少了，来到发行价23.58附近，位置低。行业复苏+横向并购，有望助力股价突破3年的横盘趋势。