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导语

屡破新低！PA66出厂大跌700元！原油周跌10%！PTA、PX跌至3年内低位！这一下游却订单坚挺！“金九”成色不足是真是假？详情请看下文分析。

上游原料屡破新低！这一下游却订单坚挺！

9月是行业传统旺季，原油、PX、PTA等产品价格却屡破年内新低，PA66、ABS等跌势不断。

9月11日，华中地区神马实业/PA66/EPR27企业出厂价暴跌700！华中地区岳阳巴陵石化/PA6/YH800企业出厂价大跌200；浙江石化ABS/AS部分牌号挂牌下调100元/吨…...

市场价方面也出现集体下跌局面，华南地区(东莞)LG化学/PC/1201-10市场价下跌100元/吨；华南地区(东莞)/宁波台化/GPPS/5250市场价下跌50元/吨；华北地区（临沂）/大庆石化/LLDPE/7042市场价下调20元/吨……

上至原油市场，下到塑料行情，当前全都受困于供需矛盾。有人觉得这是今年的“金九”成色不足导致的，但事实真的是这样吗？

被国际油价拖累的聚酯产业链

全球第一大石油消费国美国的经济增长放缓迹象愈发明显，投资者看淡全球石油需求增长前景，国际油价上周累计大幅下跌。纽约油价下跌7.99%，布伦特油价下跌9.82%。其中，纽约油价跌至去年6月以来新低。昨日原油有所反弹。

近期，在油价带动下，PX-PTA市场跌幅加深；其中PX、PTA一周跌幅超6%，MEG跌幅超4%，可以说跌幅巨大。

PX方面，绝对价格和利润都逼近近3年低位。9月10日，PX外盘报价已跌至817美元/吨。

因此在原油成本塌陷时，PX基本面难以支撑过去的偏高价格，显得“一碰就碎”，价格直线下跌。

PTA：跌至近3年低位

近期，PTA主力合约持续走弱，价格自7月初至今累计跌幅接近19%，目前已不足4800点。

PTA自身供需偏弱，价格缺乏韧性，上游成本坍塌共同造成了价格持续下探。

原油和PX价格双双走弱，导致PTA成本坍塌，这是PTA价格走弱的主要原因。

而聚酯瓶片价格也持续下滑。下游大厂陆续逢低补货，已提前锁定今年货源。市场处于下行通道，贸易商补货愈发谨慎，基本背靠背操作，前期补货连续被“套”，心态受挫。局部货源提货紧张，导致亏损加剧。业内买气偏弱，交投维持刚需补货。截至9月6日收盘，华东市场聚酯瓶片水瓶料跌至6350元/吨，创今年新低。

但与此同时，涤纶长丝一周内仅下跌约50元/吨，跌幅不足1%，在上游如此下跌的情况下，表现仍然较为坚挺。

市场订单仍在增多

金九传统旺季来临，虽然需求弱于往年同时，但纺织市场订单仍在逐渐增多，棉花粘胶长丝等纺织原料稳中偏暖运行，织造开机缓慢提升，纺织企业信心恢复中，但仍有部分中小型纺织企业订单不佳，转产或限产继续，随着高温天的退却，秋冬季订单也不断下达，加上后续国庆元旦春节等节假日众多，终端消费也在不断提升，纺织市场回暖预期仍存，纺织行情仍有期待。

从织机开机的角度来看，据绸都网样本数据监测显示，目前喷水、喷气织造工厂的开机率在73.5%，较8月初环比上升3%，大量织造企业已经开始满开织机，出现了较为明显的回暖趋势。

从订单方面来看，据数据统计，截至9月5日终端织造订单天数平均水平为14.09天，较上周增加1.19天，表现也并不差。

因此，虽说9月以后纺织市场并未出现“爆单”，但旺季该有的基础订单数量依然还是存在的，而这些陆续恢复的订单，也对涤纶长丝价格起到一定的支撑作用。

当然，近期涤丝坚挺更大的原因是产业结构发生了扭转。

聚酯产业结构扭转

过去几年是我国聚酯产业的投产高峰期。

PX方面，2023年，我国PX产能增加590万吨/年至4206万吨/年，比上年增长16.3%，自2019年新一轮扩能高峰以来，年均产能增速达24.8%。

PTA方面，根据钢联数据，2017-2023 年国内 PTA有效产能从 4709 万吨/年增长至 8067.5 万吨/年，年均复合增长率约 9.39%。进入2024年，预计有950万吨产能投放，上半年已经有450万吨的新增产能按计划完成。

聚酯方面，据金联创数据统计，2024年1-6月国内聚酯共计新增产能320万吨，与2023年同期相比，下滑26.61%。且新增产能重心从涤纶长丝转向聚酯瓶片。

因此进入2024年后，聚酯产业链中上下游供需情况出现扭转，过去强势的PX反而变得弱势，过去相对弱势的涤纶长丝却强势了起来。

总结：现阶段聚酯产业链的弱势与九月订单或许存在一定联系，但更多是因为宏观局势带来的原油波动及聚酯产业结构扭转所造成的，九月订单情况或许没有那么好，但也并没有那么差。

好了，接下来我们一起来看看今日塑料原料市场行情走势将会如何吧~

通用

塑料

No.1 PP：小幅下行

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

上期国内PP市场继续小幅下行，跌幅在20-50元/吨。PP低开偏弱运行令现货市场信心继续受挫。部分区域生产企业厂价下调，货源成本端支撑有所减弱。虽然现货供给矛盾并不显著，但贸易商信心不足，报盘继续小幅下滑。午后期货回调，询盘有所好转，但现货价格仍疲弱。整体日内日下游工厂多择低小单采买，市场整体交投清淡。

● 后市预测 ●

虽然下游领域订单环比8月有所改善，但同比仍弱，企业信心不足，对原料采购保持谨慎，延续低价刚需采购为主。需求端对现货市场支撑有限。上游企业计划外检修增多，加之上周代理商、套保商集中出货后，市场拉丝、注塑等资源并不十分宽松，对价格有一定支撑。但生产企业库存降库放缓，短期降库压力仍在。虽然PP成本估值一直较高，底部支撑仍在。但原油持续下跌，影响业者操盘信心。同时PP现货价格仍疲弱，信心有待恢复。预计近期PP价格偏弱运行。

No.2 PE：偏弱窄调

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

上个交易日LLDPE市场价格偏弱窄调，变动幅度在20-70元/吨。主力期货低开震荡，中油西北及中石化华南、华北部分出厂价下调，业者信心不足，多随盘低报。下游订单缓慢跟进，但工厂备货积极性偏低，逢低刚需采购。

● 后市预测 ●

福建联合全密度二线转产7042；中原石化全线装置转产2320。线性生产比例维持稳定，市场LLDPE货源变动不大。农膜需求旺季，工厂逢低刚需补仓；其他下游订单跟进相对缓慢，备货积极性偏低，随用随采。预计LLDPE市场价格或稳中偏弱。

No.3 ABS：价格阴跌

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

上一交易日ABS市场部分价格阴跌。上游苯乙烯期货盘面宽幅下滑，成本端偏空对市场施压，销售压力之下，部分卖盘价格稍显灵活，但受不买跌情绪发酵，市场成交受阻，买卖双方僵持观望。

● 后市预测 ●

上游苯乙烯近期下行，ABS成本下降。后期厂家整体供应量或相对充裕。下游补货需求不足，刚需小单采购为主。预计短线ABS市场或偏弱运行，部分价格承压。

No.4 PS：弱势下滑

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

上一交易日国内PS华东市场弱势下滑。华东普通透苯在9800-9900元/吨，华东普通改苯在10350-10600元/吨。原料苯乙烯盘面跌后反弹，PS持货商观望心态为主，买盘入市积极性亦不足，现货重心下滑但幅度不大，成交偏淡。

● 后市预测 ●

原料苯乙烯现货重心回落，PS成本底部支撑减弱。国内PS行业开工负荷预期提升，部分牌号供应缩量。下游采购需求跟进不足，不买跌心态下买盘更淡。预计短期价格下跌。

No.5 PVC：偏弱整理

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

上期国内PVC粉市场价格偏弱整理，现货成交不佳。期货震荡后小幅走强，贸易商一口价变化不大，早间点价货源部分有价格优势，下游整体采购积极性仍然较低。

● 后市预测 ●

近期宏观数据表现欠佳，现实仍然偏弱，近期消息面暂无新的驱动，中长期关注政策是否有宽松预期。供应端，检修企业较前期减少，行业开工负荷率预计略提升。需求端，前期下游适当低价补货后，短期意向观望。出口方面，本周生产企业出口接单情况一般。近期电石价格走势偏强，部分PVC粉企业成本压力开始显现。预计PVC粉市场价格重心变化不大。

No.6 EVA：大稳小动

PP|PE|ABS|PS|PVC|EVA

● 影响因素 ●

EVA市场价格大稳小动，市场成交气氛依旧偏弱。终端企业需求疲软，市场成交气氛平平。贸易商出货阻力较大，部分商家让利促销，实盘价格侧重一单一谈。

● 后市预测 ●

供应端来说，检修企业有所减少，EVA供应量有所增加。需求端来说，“金九银十”下游企业需求增长不明显，刚需依旧偏弱。然石化企业库存压力较小，出厂价相对稳定，对市场存在支撑。竞拍盘表现不及预期，挫伤业者信心。预计近期EVA价格或僵持整理。

工程

塑料

No.1 PA6：价格下滑

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

上期多数PA6市场价格下滑。中国常规纺中粘有光市场价收于13200-13500元/吨，较前一日价格下跌50元/吨。成本面走势偏弱，市场供需博弈，成交气氛不旺。原料己内酰胺市场价格走低，对PA6成本面形成利空影响。PA6市场交投乏力，下游拿货积极性不高，对后市缺乏信心。

● 后市预测 ●

原料价格或继续走低，成本面利空。市场供货充足，企业库存呈增长趋势。下游采买意愿不强，继续观市。预计近期PA6市场价格下跌。

No.2 PA66：市场稳定

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

上期PA66市场稳定。代表性市场华东EPR27主流成交价格为18200-18500元/吨，较前一期价格稳定。下游客户拿货积极性一般，需求市场跟进欠佳，市场行情偏淡。

● 后市预测 ●

原料市场存下行预期，成本端支撑或下移。下游客户需求乏力，需求利空PA66市场价格。PA66工厂开工情绪谨慎，市场整体现货供应充足。预计近期PA66市场稳定。

No.3 PC：偏弱震荡

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

上一交易日PC市场区间偏弱震荡。华东PC外资货源市场主流意向价格在15100-19000元/吨，价格区间较前一交易日价格稳定，部分牌号价格走低。华东PC国产货源市场主流意向价格在13150-14100元/吨，价格区间较前一交易日下跌100元/吨。交易日内市场价格维持小幅商谈，部分货源市场交投重心小幅走低，下游买气仍显乏力，实单跟进谨慎，成交以刚需为主。

● 后市预测 ●

供应相对充裕，实单或商谈为主。下游买气平平。成本窄幅整理。预计近期PC市场或区间僵持。

No.4 PMMA：市场稳定

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

华东PMMA粒子市场稳定，国货资源价格商谈在19000-19300元/吨；进口货源价格商谈在19000-19300元/吨，成本下跌，粒子市场影响不大，商谈表现平稳，下游按需采购。

● 后市预测 ●

预计短期国内PMMA粒子稳定，华东市场国产粒子参考19000-19300元/吨，华东市场进口粒子价格在19000-19300元/吨。

No.5 POM：重心下移

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

上一工作日国内POM市场重心下移。POM华东市场主流意向价格参考在12200-14500元/吨，较前一交易日持平。市场成交气氛略显平淡，买方采购积极性偏低，工厂库存压力尚可，持货商随行就市销售。

● 后市预测 ●

预计，短线国内POM市场将弱势运行。

No.6 PET：偏弱下滑

PA6|PA66|PC|PMMA|POM|PET

● 影响因素 ●

上一工作日聚酯瓶片市场价格偏弱下滑，尾盘窄幅反弹。聚酯原料PTA价格先跌后涨，瓶片供应端报盘多数下调，午后部分回调，实单灵活商谈，需求端逢低补库，市场交投气氛活跃。

● 后市预测 ●

PTA暂无明确消息指引，预估PTA现货行情震荡，对瓶片成本支撑一般。近期瓶片开工持稳为主，市场货源相对充足。下游终端逢低进场采购，市场交投气氛好转。预计近期聚酯瓶片价格或窄幅震荡