反弹之初就说过了乐观点拱到2900点附近就差不多了，直接反转的可能性不大，除非有什么惊天利好，概率很小。昨天节后开盘第一天指数继续惯性上升，主要是央企这些大票，高股息的品种，能源类为主，但今天继续上行动力不强了，虽然继续创出阶段性新高，但后劲不足。下午动了券商股继续维持红盘将指数推到了60日均线附近，但全天成交量大幅下降，很明显市场交投意愿不高，形势未明朗之前市场仍然偏谨慎，这个位置分歧还是比较大，底部还需要相当长时间的盘整才能稳固，不排除近期市场仍然会出现比较大的动荡，尤其是短期做多力衰而迟迟没有利好出台的情况下市场信心再次小规模崩溃一下。 熊市中市场总是找到很多下跌理由，什么雪球啊量化啊，这些其实都是背锅侠，对市场影响并不大，也有人讲了这2年新股高价发行泡沫太大，这是确实是一个比较重要的因素，但也不是根本原因。至于各种制度漏洞根据公布的数据来看其实影响也不是太大，这些情况一直都存在也不影响前两年的行情，只不过现在大跌了这些问题矛盾就显露了，都不是根本。最基础的因素还是经济不好，预期不明朗，关键是这2年没怎么放水，作为制造业大国处于通缩的阶段，走的跟外围是相反的节奏，叠加跟老美的全方位脱钩，楼市的衰退，整体趋势就是下降的。而外围市场疫情几年大规模放水，虽然经济也衰退但架不住钱多，整体处于通胀阶段，所以外围市场都在涨，而且基本上也是几个龙头领头抱团带动指数涨，但其实大部分股票涨幅也有限，领头的几个品种都是各个领域的卷王。A股市场目前也有这个情况，近期的煤炭石油电力银行等等央企也是各自领域的垄断地位的卷王，低估值高股息，前景不愁，中石油这种老票都开始脱离底部了，这些就是中国的核心资产，最具竞争力或者说最垄断的一批品种，熊市阶段就是资金的最佳选择。另外关于土地财政转向股权财政，确有这个可能，至少实现一部分替代，结合去年提出的中特估，以及最近提出的央企市值管理纳入考核，加上这批股票近期的表现，我觉得是可以期待的，先立后破，先立股市后破楼市，但立之前需要先清场，各方面的肃清是必要的，制度上查漏补缺，资金上杀掉一批瞎折腾的，清场之后才能谈立的问题，这需要时间我估计上半年没啥大动静，这些工作要做需要时间过程，另外外围环境要等待，现在都是双方互相熬的阶段。上半年筑底，做做反弹什么的，趋势性的机会下半年甚至也有可能明年才会出现。