301606绿联科技。发行价21.21 、总市值88.0215亿。静态pe22.715。静态pe估值合理。可以申购。 营业利润： 预计2024年1月至6月归属于股东的净利润为20,011.97万元至21,018.69万元，较上年同期增长6.16%至11.50% 概述： 主要从事 3C 消费电子产品的研发、设计、生产及销售，致力于为用户提供全方位数码解决方案，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。 公司在产品自主研发的基础上，采用以外协成品采购为主，自主生产为辅的生产模式，上述模式使公司专注于产品的技术研发、产品创新和品牌管理，并协同优秀的外协工厂，为用户提供具有市场竞争力的优质产品，提升用户产品使用体验和品牌价值体验。公司拥有海盈智联和志泽科技两家控股生产子公司，其生产产品金额占公司各期生产产品总金额比例在 20%以上，子公司自主生产能力并可以为新产品预研、生产工艺和成本评估、产品风险评估等提供技术支持。 产品和生产： 从用途来划分，公司产品主要可以分为传输类产品、音视频类产品、充电类产品、移动周边类产品和存储类产品五大系列。 （1）传输类产品 传输类产品是公司业务规模最大的产品类别，产品包括扩展坞、集线器、网卡、网络数据线、键鼠等。 公司传输类产品的销售收入分别为 123,539.14 万元、130,494.57万元和 144,471.46 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 35.93%、34.05%和30.09%， （2）音视频类产品 音视频类产品是公司深耕多年的品类，产品包括高清线、音频线、音视频转换器、耳机等。 占公司主营业务收入的比重分别为 25.38%、23.60%和 19.78%。 公司持续创新，不断丰富产品矩阵，推出“UGREEN 绿联”品牌 TWS 耳机、头戴式无线耳机、无线投屏器等音视频产品。 （3）充电类产品 充电类产品是公司的核心产品品类之一，能有效满足用户在不同应用场景下对智能设备快速充电、持久续航的需求。充电类产品主要为充电器、充电线、移动电源等。 公司充电类产品的销售收入分别为 78,768.73 万元、98,147.60 万元和155,718.17万元，占公司主营业务收入的比重分别为22.91%、25.61%和32.43%。 （4）移动周边类产品 公司移动周边类产品品种丰富，主要包括手机平板支架、保护壳、保护膜等，能有效满足用户不同应用场景下智能设备支撑及保护的需求。 公司移动周边类产品的销售收入分别为 33,232.10 万元、40,112.68万元和 44,683.97 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 9.66%、10.47%和 9.31%。 （5）存储类产品 存储类产品是公司重点发展、持续创新的产品品类之一，能有效满足万物互联时代用户海量数据的存储和备份需求。存储类产品包括私有云存储、磁盘阵列存储柜、移动硬盘盒等。 公司存储类产品的销售收入分别为 15,905.54 万元、18,500.23 万元和 32,812.45 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 4.63%、4.83%和 6.83%，报告期内该系列产品收入增长较快。报告期内，公司持续加大对存储类产品的研发投入，创新推出私有云存储产品。绿联私有云存储产品可实现手机、平板、电脑等设备中数据的自动备份及存储，多终端互联及多人远程线上访问，精准匹配了新时代海量数据管理需求。 主要原材料采购情况 公司的物料种类较多，且规格型号不一，报告期内，芯片、公头、线材、外壳、包材、电芯、硬盘等主要原材料 向主要供应商采购 1 深圳市湘凡科技有限公司 传输类成品、音视频类成品、存储类成品 17,295.42 6.40% 2 东莞市柏大电子科技有限公司 传输类成品、充电类成品、音视频类成品 12,656.82 4.69% 3 深圳市华富洋供应链有限公司 公头、芯片等 12,403.80 4.59% 4 深圳市菲炫电子科技有限公司 存储类成品、传输类成品、充电类成品 11,548.63 4.27% 5 深圳市橙果电子有限公司 充电类成品、充电头半成品 11,323.16 4.19% 销售： 前五大客户 1 北京京东世纪贸易有限公司 全品类产品 境内线上 B2B 78,523.83 16.35% 2 南京凯易樽商贸有限公司 全品类产品 境内线下经销 6,255.46 1.30% 3 成都联志 全品类产品 境内线下经销 6,036.12 1.26% 4 杭州三顺电器有限公司 全品类产品 境内线下经销 5,291.34 1.10% 5 武汉创达 全品类产品 境内线下经销 4,518.24 0.94% 估值： 301606绿联科技。发行价21.21 、总市值88.0215亿。静态pe22.715 对标的企业： 安克创新静态pe20.42 。动态pe26.54 公牛集团静态pe25.50 。动态pe26.54 海能实业静态pe24.27 。动态pe95.33 总结： 去除偏差大的 海能实业，其他对标企业的平均静态pe22.96。绿联科技静态pe22.715估值合理。可以申购。