作者|深水财经社 冰火

“涟水不大，盛产学霸”，一个小女孩带火一座城。

今年6月，中专生姜萍在阿里达摩院全球数学竞赛中，初赛取得12名的好成绩，力压清北选手被推上神坛。

面对同乡“数学天才少女”，给涟水带来泼天的富贵，“苏酒老二”坐不住了，今世缘（603369）也第一时间送去一箱酒，趁机做个广告。

可万万没想到，剧情突然大反转，今世缘这个热点蹭翻车了。

11月3日，阿里巴巴全球数学竞赛组委会和涟水中专双双发布通报，姜萍作弊被实锤。今世缘也躺枪闹了个大乌龙，并且，券商也罕见集体下调业绩预测。

有市场人士认为，从常识角度，酒企也应审慎去蹭流量，当时蹭的有多热，现在就会受到更大的影响，如果消费者通过“姜萍事件”进而怀疑今世缘公司本身，那这无疑是对公司巨大的伤害!

“数学天才少女”姜萍作弊，终于实锤了。

11月3日，2024阿里全球数学竞赛获奖名单公布，共有86名选手获奖。阿里巴巴全球数学竞赛组委会在情况说明中表示，在本届竞赛中，江苏省涟水中专教师王某某和其指导的学生入围决赛，引发社会关注。

情况说明指出，根据决赛阅卷结果，二人未获奖。据调查了解，王某某在预选赛中对其指导的学生提供帮助，违反了预选赛关于“禁止与他人讨论”的规则。这也暴露出竞赛赛制不够完善、管理不够严谨等问题。

来源：阿里巴巴全球数学竞赛组委会

与此同时当天上午10:12分，江苏省涟水中专官方微信号也发布情况说明：据调查了解，在2024阿里巴巴全球数学竞赛预选赛中，我校教师王某某对指导的学生提供帮助，违反了预选赛关于“禁止与他人讨论”的规则。经研究，我校给予王某某诫勉谈话处理，取消本年度评先评优资格。

来源：江苏省涟水中等专业学校官方微信号

那“姜萍事件”与今世缘有啥关系？

面对同乡姜萍，给涟水带来泼天的富贵，你说，“苏酒老二”会不会放过借“姜萍热度”进入全国市场的绝佳机会？

于是，今世缘蹭了一波流量，公司第一时间去送去一箱酒，趁机做个广告。

据华夏酒报融媒报道，今世缘在送酒时表示，姜萍取得这么好的成绩，作为家乡企业，我们也感到非常骄傲和自豪。姜萍除了自己的辛勤努力以外，离不开王老师的辛勤付出和细心的辅导。今世缘是一家讲究缘分的企业，师生缘也是一份难得的缘分。

“今世缘感谢王老师倾注了辛勤的心血照亮了姜萍前行的道路，让智慧的种子在涟水这片热土上绽放出灿烂的花朵。”

今年6月19日，今世缘在投资者关系平台上也表示，公司已在第一时间对姜萍取得傲人的成绩表示了祝贺，但对姜萍最好的关心就是不打扰。公司会立足自身发展战略，结合市场需求，开展各项营销活动。

虽然近两年白酒市场整体疲软，但今世缘业绩却表现不俗。近三年公司营收和净利润增速均超20%，而业绩大涨的背后，销售费用立下“汗马功劳”。

今世缘冠名、主办演唱会、胡军代言等，使公司销售费用的增速远高于营收增速。2022年~2023年今世缘的销售费用分别为13.90亿元、20.97亿元，同比增长分别为43.67%、50.86%。

从三季报来看，尽管今年前三季，公司营收和净利润分别为99.41亿元和30.86亿元，都实现双位数增长。然而，若只看第三季度的业绩表现，今世缘营收和净利润同比增速分别只有10.11和6.61%，与机构预期落差较大，许多券商预期的净利增幅在10%-17%之间。

合同负债作为白酒行业销售预期和增长潜力的重要指标。截至今年9月末，今世缘合同负债为5.44亿元，较去年同期下滑59%。公司在三季报中解释称，主要原因在于季节性因素及公司的收款政策变化导致。

国信证券研报认为，今世缘现金流及预收款表现较弱，下半年江苏省内需求减弱、动销趋缓，渠道库存高水位下，公司适当放缓经销商回款为渠道纾压，预计第四季度公司仍将以去化库存为主。

深水财经社观察到，公司三季报发布后，国信证券、华安证券、国金证券、平安证券、华鑫证券等多家券商，罕见集体下调今世缘业绩预测。

2024年~2025年，上述券商预测今世缘营收区间分别为116.53亿元~118.19亿元和130.86亿元~134.77亿元，而净利润区间分别为35.85亿元~36.5亿元和39.63亿元~41.03亿元。

公司在2023年报中表示，2024年经营目标为总营收122亿元左右，净利润37亿元左右；2025年，锚定挑战营收150亿元。如果按照上半年的增速，今年目标实现并不困难，但是三季度的表现看，这个目标似乎又充满悬念了。

来源：今世缘2023年报