一、债务规模庞大的现状 近年来，随着国家经济的快速发展和各类政策的实施，债务规模也呈现出不断扩大的趋势。特别是地方政府债务，由于多种原因导致其规模迅速增长。例如，2023年以来，为应对经济复苏和疫情影响，财政政策有所加力，但节奏整体偏慢。其中，中央对地方转移支付规模首次突破超10万亿，专项债新增额度创历年新高、达3.8万亿。这些举措虽然有助于促进经济增长，但同时也增加了地方政府的债务负担。 二、债务规模庞大对积极财政政策的影响 1. 财政风险增加：随着债务规模的扩大，财政风险也随之增加。当债务达到一定规模时，政府可能会面临无法按时偿还债务本息的风险，进而影响政府信誉和财政稳定。 2. 财政可持续性受限：庞大的债务规模会限制财政政策的可持续性。如果继续采取积极的财政政策，可能会导致债务规模进一步扩大，从而增加财政风险和压力。 3. 资金使用效率下降：由于缺乏有效的监管和评估机制，部分地方政府的债务资金使用效率较低。这可能导致资源浪费和无效投资，从而削弱财政政策的效果。 三、无法继续采取积极财政政策的原因 1. 财政风险考量：考虑到债务规模庞大所带来的财政风险，政府可能会谨慎对待继续采取积极财政政策的问题。在风险可控的前提下，政府可能会更加注重调整和优化财政支出结构，提高财政政策的针对性和实效性。 2. 债务管理压力：庞大的债务规模对政府债务管理提出了更高要求。政府需要加强对债务规模和结构的监控和管理，确保债务风险可控。同时，政府还需要积极推动债务置换和重组等措施，降低债务成本和风险。 3. 经济结构调整需求：在经济下行期间，政府需要更加注重推动经济结构调整和优化。通过支持科技创新、产业升级和绿色发展等领域的发展，可以提高经济的内生增长动力，从而降低对积极财政政策的依赖。 综上所述，由于债务规模庞大所带来的财政风险、财政可持续性受限以及资金使用效率下降等问题，政府无法继续采取积极的财政政策。在当前形势下，政府需要更加注重调整和优化财政支出结构、加强债务管理以及推动经济结构调整等方面的工作，以实现经济的稳定增长和可持续发展。