5月份基金业协会发布数据，公募基金规模首破30万亿元大关。从市场来看，近期债基备受追捧，权益类基金在年内也有近一半取得正收益。

上期前瞻文章我们提出5月份的预判观点：“房地产主题基金可能迎来一波短暂向上的反弹行情”、“金价可能已是高位”、“消费的恢复仍有待时日”、“电子、家电、公共事业、医药等方面可能有相对优异的表现”。

现在复盘来看基本已印证，其中房地产和以电力为代表的公用事业迎来强势反弹，黄金在高位徘徊，消费板块表现低迷；医药行业则受政策影响，表现不及预期。

5月的PMI重新掉入收缩区间，显示经济的修复依然面临压力。

展望6月份，我们认为：本月，特别是月初市场可能面临压力，整体可以考虑保守操作。

从具体赛道而言，公用事业的上涨可能仍将持续；当下关乎大局的房地产市场“观者如云”，近期上海、广州和深圳同时跟进落地新政，显示出管理层的急迫性。从资本市场来看，政策出台前看“力度”，出台后看“反应”，日前地产板块依然走弱，后续表现仍有待观察；另外，我们依然看好芯片电子赛道短期的反弹空间。

总之，本月不适合频繁操作，多观其变方为制胜之道。

声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。