255家钢厂6月底废钢原料库存仅416万吨（2023年同期441万吨，2022年同期525万吨，2021年同期760万吨），创近四年来最低水平，废钢可用库存天数仅有8.4天，远低于正常值10天，资源紧+库存低，废钢还跌得动吗？

▼

一、期货市场：交投氛围冷清，期螺反弹乏力

卷螺期货低位震荡，期螺10收3544，跌7；期卷10收3745，跌2。上证指数收报2967.40点，涨0.73%。深证成指收报8848.70点，跌0.01%。今日期螺前20名主力机构多头增仓2.6万手，空头减仓1.6万手，持仓变动显著偏多。今期螺震荡收跌，交投氛围冷清，目前宏观利好预期不足，基本面依旧偏弱，市场观望情绪较浓，拿货积极性不高，不少区域仍受雨水侵袭，运输以及下游工地皆有影响，原料端支撑有限，月末商家多回笼资金为主，市场低价资源不少。今日全国成材涨跌均现，各品种均价波幅10-20，本周铁水日均产量下降0.5万吨至239.44万吨，铁水基本已经见顶，检修钢厂或增加，成本支撑有限。淡季需求持续低迷，后期或延续垒库，尚未出现明确的止跌企稳信号。预计短期内卷螺延续震荡，留意期螺支撑3500，压力3600；期卷支撑3700，压力3800。

二、废钢市场：资源偏紧，废钢涨多跌少

28日全国废钢涨多跌少。截止当前在富宝跟踪报价的295家钢企中30涨12跌，涨价主要分布在江苏、广西、广东、重庆、四川、山西、甘肃等地区，涨幅20-50不等；跌价主要分布在河北、贵州等地区，跌幅10-30不等。目前影响废钢走势的因素有：1、淡季成品材销售不畅，钢企生产积极性不高，多有减产动作；2、部分区域受雨水天气影响，废钢运输受限；3、上游产废减少，废钢资源整体偏紧。整体来看，终端需求表现平淡，钢厂生产积极性难有提升，废钢作为原料端承压。不过考虑到废钢资源的持续性偏紧，目前不少钢企到货尚不能满足日耗，因此供需两弱格局下预计短期废钢价格或将止跌企稳。

三、废钢市场分析：资源供应紧张，废钢库存创近四年新低

高温多雨淡季下钢材需求有进一步衰退之嫌，供大于求的情况似乎在加剧。如此基调也定出了期螺的方向——跌多涨少。如今期螺主力持仓再次突破200万的关口，量大必有。但从盘面看，空头仍占据主动地位，反弹力度仍较弱。

钢材市场基本面情况：当前多数钢厂处于亏损阶段，小幅减产帮助钢厂更好地消化了成材库存。从利润的角度来看，电炉基本处于全行业亏损状态，长流程卷板仍有50元左右小幅盈利，而建材产品则多处于小亏状态。

两大原料原料方面：焦企同样处于亏损阶段，所以有涨价欲望，且部分地区提涨落地。铁矿虽然利润颇丰，但是碍于外来品种，而且国内生铁产量降幅有限，导致铁矿基本面要好于期螺。综合来看，成本还是对成品起到短期支撑作用。

此举无疑对废钢是个利好，至少钢厂压价是有限度的。回归废钢基本面，如下图所示，紧平衡的情况在继续，255家钢厂废钢到货略小于日耗，恰逢淡季，高温多雨天气常发，废钢供应出现些许延迟，加剧了废钢缺货的现象。

而库存方面，255家钢厂6月底废钢原料库存仅416万吨（2023年同期441万吨，2022年同期525万吨，2021年同期760万吨），创近四年来最低水平，废钢可用库存天数仅有8.4天，远低于正常值10天，资源紧+库存低也是废钢目前主要的利多表现。综上情况看，期货如果不跌破3500，则废钢短期震荡运行的概率较大。