杀疯了！彻底杀疯了！

　　连续5个交易日A股暴涨，每天都有新纪录产生，今天也一样！今天开盘仅半个小时，沪深两市的成交量就达到了一万亿！要知道，就在一周以前，开盘半个小时的成交量能稳定在1500亿就相当不错了，一整天也只有5000亿左右，最差的时候甚至还只有4000多亿！一万亿在当时就只是奢求，现在却成了保底量。

　　不难看出，这几天A股市场走出了典型的价量齐升走势，每一天都是放量大涨的，上周二不到一万亿，上周三、周四放量到1.1万亿左右，上周五爆量到1.4万亿，并把交易所的系统干崩溃了，今天直接冲破2万亿！这种价量齐升的走势，一方面是场外资金排队进场的结果，这点也可以从最近几天券商那边24小时排队开户上看出来；另一方面，成交量是双边的，有人买有人卖才会有成交，也就是说，今天同样有不少人做出了减仓或者调仓动作！

　　细心的投资者应该可以发现，今天开盘整个市场分歧还是比较大的。在周末消息面密集利好，以及场外资金抢筹推动下，大盘高开了100点，且开盘几分钟内仍然在快速冲高。然而在9:37分之后，沪深两市涨幅都出现了明显萎缩，大盘从上涨180点快速掉到60多点，短短10几分钟，就下跌了120点。9点53分之后，整个市场才再次企稳，之后就是单边走高了！

　　我们从今天前半个小时的走势可以看出，分歧最大的时候成交量放大到了一万亿，这说明虽然场外资金不少，但场内想要止盈的人同样很多。但现在要止盈离场的人，并不会成为市场的空头，因为绝大多数的投资者，就算卖出了手中的股票，现在也会去买其他弹性更高的个股。这就是A股早间小幅回调后，又单边大涨的原因！

　　在开盘剧烈震荡后，今天尾盘同样的故事又再次上演。而尾盘跳水后再被快速拉起来的原因也很好理解，卖盘还是场内的获利盘，不坚定的投资者会因为长假因素或短期累计涨幅较大而选择卖出；买方则是场外增量资金，以及卖出股票后再买入的调仓动作。

　　至于说大家手上的持仓股，在经过5天的大涨回到成本线附近后，我们到底是要卖出还是继续持仓？在旌扬看来，这取决于持仓股的板块属性。按照旌扬近期的分析，未来宽基规模仍然会大幅增长，所以一二线蓝筹是可以继续拿的，这里面包括金融、地产、白酒、钢铁、消费等。除此之外，今天不少科技股板块开始反弹，说明一些高成长性方向，也出现了强势补涨。这些板块走起来，应该是常规权益类公募基金加仓的结果！

　　除开这些，一些板块属性相对较弱的方向，是可以考虑在回本后调仓。比如这段时间表现较为平淡的汽车零部件，AI应用端的文化传媒、网络游戏，高端制造业中的工业母机，农业股，周期板块中近期期货价格较弱的板块如化工等等。这些板块既不在宽基被动加仓的蓝筹里，又不在普通公募基金加仓的高成长性方向中，所以短线拉到成本位附近就可以考虑离场调仓。

　　节前最后一天，A股大盘再以单边大涨收官，是高层想让大家快活的过个节。如果不出意外，这个长假期间各类消费都会有所增长，因为这几天旌扬身边就有不少朋友因为股票赚钱突然要出门旅游。而昨天还有消息显示，前面一直跌价的茅台，在这几天也开始重新涨价了。这都是股市上涨提振消费市场的直接提现，也有利于4季度我国经济基本面出现翘尾走势！

　　说到经济基本面，今天又有一条重磅利好落地，这条消息还关系到节后A股行情的持续性，所以需要引起大家的高度重视！

　　今天统计局发布了9月的第一组经济数据制造业PMI。最新数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为50.6%、49.2%和48.5%，比上月上升0.2、0.5和2.1个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。

　　之前一直关注旌扬的朋友，应该都对制造业PMI这组经济数据比较熟悉了。旌扬此前多次强调过，制造业PMI是每个月统计局发布的第一组经济数据，也是最能反应我国经济运行状况的数据。由于每月的PMI是当月最后一天发布，要比其他经济数据起码提前半个月左右。所以只要PMI出现明显变化，就能提前反应国内经济的运行状态。

　　我们来看看过去几个月的PMI波动趋势可以发现，今年2月PMI触底，3月、4月是年内表现最好的时候，5月开始掉头下行，一直持续到9月再次翘头！而同期大盘走势，也基本和PMI波动方向同步。今年2月PMI触底，大盘见底；今年5月PMI大幅下滑，重新回到荣枯线之下，并且一路走弱到9月才企稳，大盘这几个月也同样在单边下跌。

　　由此可以看出，A股市场的中短期走势，与国内经济的运行趋势大体保持同步，甚至会稍微提前于经济波动出现变化，所以股市才被认为是经济的晴雨表！

　　而9月PMI大幅翘头，较8月大幅增长了0.8%，虽然还没有重新站上荣枯线，但是止跌企稳的架势已经摆了出来！考虑到7月下旬二十届三中全会召开之后，高层稳经济的相关举措就没有停过。所以9月PMI企稳，应该只是国内经济触底反弹的前兆！

　　在刚刚过去的这个周末，国常会和人民日报都曾强调过，要努力完成全年经济社会发展目标任务！这件事周末旌扬也有分析，今年年初高层制定的全年经济增长目标是5%。今年上半年GDP增速正好在5%左右，所以下半年只有达到5%，才能完成全年目标。而今年3季度的情况不容乐观，因为7、8月的经济比二季度3个月都差。这样一来，要完成全年目标，9月后的每个月，都必须保持高速复苏态势，才可能完成任务。

　　既然高层能在这个周末重提完成全年经济社会发展目标任务，就说明5%的经济增速问题已经不大了！这也是旌扬判断4季度国内经济将翘尾的原因！

　　而经济翘尾，那么A股市场在整个4季度的表现自然就不会差！今天盘中这种震荡后再次上涨的情况，未来一段时间恐怕会经常出现。尤其是节后的一段时间，大盘很可能会出现震荡，但即便有震荡也不会深跌。因为场外增量资金在排队抄底！

　　最后旌扬想问大家一个问题，这轮暴力反弹行情，谁是最大的受益者？

　　谁敢在最低的位置大幅抄底，谁就是最大的受益者！在今年9月20日大盘启动的前几天，旌扬曾和大家聊到过，当天沪深300ETF突然爆出巨量。由于当时宽基的增量资金还不算太多，所以沪深300ETF突然爆量，就是国家队的抄底行为。国家队一改常态选择在大盘爆发前精准抄底，有很大原因就是其提前掌握了高层接下来的救市举措，以及国内经济的最新运行状况。

　　看到这里，大家会觉得A股市场仍然存在着很多不公平。旌扬认为，这个是没有办法改变的，毕竟国家队此前一直担任着救市护盘的重任，在前面几个月大盘单边走弱的过程中，凭一己之力延缓了大盘的下跌速度。既然前面有功，这轮反弹能斩获丰厚的收益，我们自然也无话可说！