大家好，我是海榕君。

周末财妈央妈给利好之后，今天A股高开开盘，游资不讲“良心”，继续出货，上午10点左右，直接把东方财富砸了7%。

这波券商股炒作，市场完全是按照2014年来炒，当时交易佣金还在“千一”的水平，现在基本都在“万二”左右，券商的ROE净资产收益率很低，提供的还是同质化的业务，券商基本算是主题投资。

抖音来的资金也在流出，根据宇宙行印证转账变动情况，10月11日已经回落到-3.58， 10月8日这一指数一度飙升至54.88，显示市场资金从此前的蜂拥入场转向流出。

估计一部分新股民，看到大A的巨大波动，心态扛不住了，卖了不少，直接转走一部分资金。

这个时候是大家冷静下来，好好认真挑一挑好资产的机会，之前根本没得挑，全是涨停板，你只能挑没涨停的，那种情况下作为投资者其实也很慌。

从去年10月以来，A股换了村长之后，观点非常清晰，一直反复在强调一件事：股东回报。包括鼓励上司公司低利率回购，鼓励机构进行低利率套利。

股东回报不一定就是单纯的红利，股东回报=未来10年的净利润复合增速+股息率（或者回购）。假设未来10年公司的净利润复合增速是10%，股息率是3%， 对应收益率是13%。

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国内最近新发行了一个指数中证A500，对应的中证A500ETF(159338)明天就要上市交易了。指数的持仓股包括234只沪深300指数成分股, 持仓股里面有不少业绩好的白马股。

它和沪深300最大的区别是，沪深300是按市值规模选取的，属于无脑纳入。中证A500是纳入每个行业的龙头，在每个细分行业内找龙头公司。

咱们A股波动性极大，一个行业往往在周期顶点的时候，出现多个公司被纳入指数。在周期底部的时候，因为市值很小，又可能所有公司被踢出去指数。

中证A500的优势是，模仿标普500指数，尽量覆盖多个行业，并且从每个行业内选取龙头股，即使行业在下行期底部，也能保留1到2个公司。

中证A500相对沪深300，还有一个特点是偏向成长，从行业上来说，中证A500 在“金融+食品饮料”上减少了11%的权重，均匀分配到其余新兴行业，因此成长性也相对更强。

分析师对沪深300 2024年的预期营收同比增长率是3.19%，净利润增长 8.07%, 分析师对中证A500的预期营收同比增长率是4.38%，净利润率增长8.44%。

美国11月份降息25个基点的概率还是80%左右，国内大的趋势还是跟着降息，在降息周期，有成长性的中证A500更好一些。

中证A500ETF(159338)还重视分红，每月进行评估及收益分配，截至2024年10月10日，中证A500指数股息率为2.69%。

明天上午，中证A500ETF第一次在A股场内上市，有兴趣的投资者，可以关注 中证A500ETF (159338) 。

指数基金对普通投资者也比较友好，不怕基金经理乱调仓，费率也较低。

再说说其他的：

1. 北方华创3季报还不错，3季度营收74.2亿-85.2亿，同比+20.42%-85.6%，净利润15.6亿--17.9亿 ，同比 +45.49%-64.98%。最近两个季度营收分别是58.59亿和64.76亿，环比是增长的，最近两个季度净利润分别是11亿和16亿，利润这一块给的范围过大，最终还是要看3季报。

2. 光伏行业还得继续熬，今天光伏公司在上海，举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。隆基公司表示，目前没有哪一方要求减产。

3. 昨天晚上招商局旗下8家公司回购，总回购金额接近50亿，包括招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商南油、招商积余，估计是上面要求国企带头的。

4. 赛里斯有利空，赛里斯发表声明，在武汉市，一辆问界M9与对向车道大货车发生对撞事故，有人员伤亡。我自己也开新能源车，但是辅助驾驶只用下面3个场景：堵车、倒车、低于60KM每小时的跟车，高速上我一般不敢用，不敢做小白鼠。

4. 国有大行推出回购增持细则，对上市公司股东推出回购细则，推出年利率不低于2.25%的贷款，贷款时间在1到3年。一些股民调侃说，贷款的对象搞错了，人家股东上市是为了减持的，他还贷款回购干嘛？

今天下午，和一个私募基金经理聊，他说：抖音来的散户跑了之后，涨两天还会回来。现在市场的主线就是中国复苏，后边还有各种政策，券商是反弹。

就这么多了。

20241014