深度剖析：小米2025年市值能冲到多少亿？ 咱来聊聊小米这几年的业绩情况，顺便分析一下它未来的发展。最近小米公布了24年的一些财务数据，真的挺有意思。 先看24年一季度，小米经调整的净利润是65亿元，这里面可是包含了智能电动汽车等创新业务费用23亿元。这啥概念呢？就是说要是把电动车业务的费用刨掉，一季度净利润能达到88亿元，相当厉害。 再看二季度，经调整利润是62亿元，同样扣除了电动车业务带来的18亿元亏损。这么算下来，第二季度实际的经调整利润应该有80亿元。 还有第三季度，经调整净利润为63亿元，扣除了电动车业务15亿元的净亏损后，调整后的净利润应该为78亿元。 这么看来，24年要是不算电动车业务，小米的净利润大概有320亿元，我拍脑袋估计在300亿元左右。那要是到了25年，咱们假定利润净增速为30%，300亿元×1.3，就是390亿元。而且25年电动车业务大概率能扭亏为盈，就算保守估计电动车业务净利润为0，小米25年总利润也有390亿元。要是按照30倍估值来算，那市值就是11700亿元人民币。 另外，我们还可以按照总营收乘以净利润率的方法来算。小米集团25年的营收，按照24年3700亿，再乘以1.3，就达到4810亿。24年前三季度总营收是2569亿元，咱们假定第4季度营收为1200亿元，那全年总营收就来到3700亿元。25年增速30%，总营收就到4810亿元。 要是按净利率7%算，净利润就是336.7亿元，再给30倍PE估值，市值就是10101亿元人民币。 要是按8%的净利润率来算，净利润为384亿元，30倍PE估值，总市值就是11544亿人民币。和目前13800亿港元的市值对比一下，好像不算便宜。 要是小米25年净利润率能达到9%，净利润就来到433亿元人民币，30倍PE估值，总市值就是12987亿元人民币。但小米的净利润率能不能提升到9%甚至10%，现在还不好说，只能等年报和25年1季报发布后，我们再进一步观察。 就目前这几种利润情况来看，我个人觉得按8%净利率估算的值作为基准比较合适。对应25年的PE为33倍，如果小米能保持30%的利润增速，peg为1.1，那现在的价格就算是合理的。
