🐬AI故事难讲，李想用什么撑起“理想”?

💬理想汽车的四季度财报，从结果上看表现并不好。 理想四季度在加大营销活动，但在传统旺季情况下销量表现仍然平平，不及指引和市场预期，背后其实一定程度上开始反应了理想 L 系列增程产品竞争力正在逐渐被瓦解。 🚗 而理想一季度虽然没有新车交付，需要被动降价去促销量，但对汽车单价的影响仍然高于海豚君预期，环比降幅达到了 2.2 万元，但理想汽车毛利率理想一季度指引 19% -- 1️⃣ 汽车毛利率低于市场预期，环比继续下滑； 2️⃣ 本季度汽车毛利率不及预期的核心出在了单车成本上； 3️⃣ 2025 年一季度销量指引还可以，但收入指引隐含的汽车单价再次大幅下滑，低于市场预期； 4️⃣ 三费上虽然呈现克制状态，但实际克制质量不高； 5️⃣ 经调整后经营利润环比下滑，经调整后净利润在利息收入贡献下基本符合大行预期，同样质量不高。 理想汽车 新能源 新能源汽车 AI 投研 财经 研报 研报分享