【特朗普如何推动亚洲摆脱对美国的依赖】
[想起了”脱钩断链“，原来是互相依赖的？现在是互相”去风险“？]
（路透社）美国总统特朗普的关税政策及其他举措，让部分亚洲金融界人士和官员预测二战后经济秩序将被重塑，促使各方迫切寻求“去美国化”多元化发展，但这一过程并不轻松。
二战后，全球秩序由联合国、世界银行等多边机构支撑，美国凭借美元成为全球储备货币的主导力量。然而，特朗普政府似乎正在打破这一秩序，其外交和经济政策挑战了美国盟友，削弱了一些多边机构的影响力，并采用关税等手段。
尽管尚不清楚最终会形成怎样的新秩序，但本月对十几位亚洲地区资深银行家、投资者和官员的采访显示，他们不愿坐等观望，正在寻找“美国+1”战略，以降低未来对美国的依赖。
与去年 5 月我首次在亚洲之行后报道此类观点相比，如今寻找替代方案的紧迫性和广泛性都有所增加。然而，令人惊讶的是，似乎没有人找到答案。这些人表示，在可预见的未来，可能不存在能替代美国市场的可行方案。
渣打银行国际部总裁本・洪表示：“我们正处于百年一遇的转型期。”洪认为世界正朝着多极化发展，由美国、中国和印度主导。“二战后的秩序已经改变。”
花旗银行告诉我，他们接到亚洲客户关于如何应对地缘政治不确定性增加的咨询电话创下了纪录。
该银行表示，来自亚洲等地区的企业客户在外汇和套期保值等领域的资金流动在许多新兴贸易走廊中呈两位数增长，例如亚洲与中东以及拉丁美洲之间的贸易通道。即便如此，对美国的投资也在增加。
针对这一观点，白宫发言人库什・德赛提到了台积电等台湾芯片制造商以及迪拜房地产开发商 DAMAC 对美国的投资承诺，称它们“响应了特朗普总统以美国优先为核心的经济议程，包括关税、去监管以及释放美国能源”。
——为中国创造机会
这些对话凸显了特朗普“美国优先”推动下可能加速的变革，而这些变革在一定程度上已经随着中国成为世界第二大经济体而悄然发生，反而在某种程度上削弱了美国试图遏制中国的政策目标。
白宫在政策领域的前所未有的举措，例如在社交媒体应用 TikTok 的出售中扮演投资银行家的角色，引发了这些人士对美国法治的质疑。再加上经济制裁的使用，使得外国投资者和公司渴望寻找美国资产和美元的替代品。
一位中国官员表示，特朗普对加拿大和欧洲等美国盟友征收关税，为北京创造了机会。这位官员说，特朗普无法通过美国盟友孤立中国，因为“他的盟友也面临着关税”，他拒绝透露姓名以便更坦诚地讨论这一情况。
这位官员补充说，中国企业需要多元化发展，减少对美国的暴露，同时增加在东南亚、中东和拉丁美洲等其他地区的投资。
——替代选择有限
尽管在寻找替代方案，但美国资产仍然具有吸引力，这些采访显示。这是因为美国经济的规模、资本市场的深度以及其机构的相对实力，尤其是与其他专制政府相比。
此外，选择范围也十分有限。例如，对于那些希望在美元之外寻找替代品的人来说，只有三个选项：黄金、加密货币和人民币。最近几个月黄金价格的上涨部分原因就是各国央行在多元化投资中减少了对美元的依赖。
渣打银行的洪说：“这三种选择都不完美。”
例如，任何希望用人民币而不是美元进行交易的公司，都需要工具来对冲其对人民币的风险敞口。
洪表示，对冲人民币风险的主要方式之一是通过香港交易所的“互换通”，它允许投资者交易人民币利率互换，这是一种帮助管理利率风险的衍生品。
“互换通”去年的平均每日交易量达到 149 亿元人民币（约合 20.6 亿美元），比 2023 年 5 月推出时的 30 亿元人民币有了显著增长。几位银行家表示，通过“互换通”对冲人民币风险的企业交易量仍然很少。
——盲点显现
与此同时，世界分裂的成本越来越明显，它正在形成盲点，这一点在一月份中国人工智能初创公司 DeepSeek 惊讶投资者并引发美国市场暴跌时变得明显。
尽管无法预测 DeepSeek 对市场的影响，但香港的两个人告诉我，那些密切关注中国人工智能行业的人可能会遇到该公司。
一位亚洲投资者告诉我，他去年年底会见了该公司的创始人。他补充说，近年来他的公司看到来自美国私募股权和风险投资者的竞争明显减少。
香港交易所运营商的首席执行官Bonnie Chan说，西方投资者在退出方面经历了艰难的几年后，对中国投资持谨慎态度。
“像 DeepSeek 这样较新的公司可能没有像上一批公司那样吸引到风险投资和私募股权投资者的疯狂追捧，”陈凯说。“这就是为什么我觉得 DeepSeek 只是许多将让全球投资者感到震惊的事情之一。”
“未来会有更多令人震惊的时刻，”Bonnie Chan补充道。
