为啥全世界都在抛，美债利率却还在涨？ 这是债市最“荒谬又真实”的一幕：你想脱手，就必须打折；你越打折，收益越高；你收益越高，听起来越香，更多投机客就来抄底。 听懂了吗？这就像：“渣男信用爆了，全村女人都想跑路。结果有个傻姑娘以为利息高是真爱，又跳了进去。” 市场永远不缺投机者，美债市场就是金融赌博场，有人想脱身，有人想抄底。 美国国债，其实就是美国写给全球的“欠条情书”： “亲爱的债主，我最近资金有点紧张，能不能借我100美元？一年后我还你105，5块是我对你赤诚爱意的象征。” 全世界债主们一开始都觉得挺浪漫的，纷纷掏钱。有人是冲着利息来的，有人是被美国的肌肉吸引的，还有些是因为政治压力——不借，好像不够“盟友”。 有这么一个男人，他的口头禅是：“哥有信誉，有梦想，有航母，借我点，稳。” 长得高大、说话带劲、肌肉发达、朋友圈全是小弟，连自己欠了多少钱都记不清了。他最擅长的一招是——借钱。 于是全世界还真就信了这个“全球老大哥”的嘴，把钱一车一车地借给他。大家都觉得：哎，老美家大业大，欠的那点儿钱算啥？有事儿还能靠航母还债嘛。 可现在，故事走歪了。 中美刚“打起来”，全球经济还没缓过劲来，这位老大哥突然出现了一些“海王迹象”：一边吹牛说自己能干翻中国，一边又到处张嘴借钱，负债表上的“坑”越挖越大。 可诡异的是本来全球债主都在疯狂抛售美国国债，这玩意儿应该越跌越没人要才对，结果它的“利息”居然涨了！ 怎么回事？难道是市场疯了，还是有人在背后捣鬼？别急，咱们先把这个骗局揭开。 美国拿着这些借来的钱，干嘛去了呢？修路？不。教育？不。建设基建？也不。 主要是军费、社保、减税，再顺带给全球搞点事，比如搅局中东、煽风台海、拉欧打中……结果到头来，债越来越多，债主却越来越没安全感。 中、英、沙特、比利时，最近都在集体抛售美债，生怕这纸一旦烂手，血本无归。可就在这时，日本却突然回头大买美债，像极了电影里的“卧底反转”桥段。 日本是来救美国的？不不不，日本是“债市老毒瘤”了。日元贬值太狠，日本拿美债当“避风港”——先锁汇率，再换利息，稳赚不赔。 美国可能打了招呼：“老弟撑一撑，咱不能在全球面前崩了相。”于是日本作为“小弟典范”，只好硬着头皮上。 但日本自己其实也穷。它买美债的钱从哪来？印的。结果国内通胀不止、经济原地摩擦，搞成了金融自缚术。 这一波“珍珠港式回购”，倒像是被美债绑架的“债市受害者”被迫续命。说到底，日本也怕美国一倒，它就连垫背的机会都没了。 可最怕的是：这场赌博的庄家，已经开始忘词了。美国财政部长耶伦说：“我们财政健康！”美联储主席鲍威尔说：“经济可控！” 但数据打脸！通胀反弹，利率压力持续；赤字扩大，借新还旧越来越难；金融市场摇摇欲坠，还硬撑“信心”。 有人说，美国这债务水平在别的国家早就爆了，但它还能站着，是因为它手里有印钞机，还有航母。 但这不是信用，这是绑架。今天的美国，已经从“金融强国”沦为“全球最体面老赖”。靠着美元霸权，它让全球为它的债单买单。 可问题是这个世界不是永远的赌场。终有一天，那些债主们不再相信“还得起”，而是担心“你想不想还”。 真到了那时候，不管是高利息、还是日本式的“买情分”，都救不了它的信用黑洞。
