上周螺纹产量，233.07万吨，环比降6.4万吨；表需231.14万吨，环比降18.76万吨；总库存775.6万吨，环比增1.93万吨。

螺纹产量较去年同比低36.4万吨。

螺纹表需较去年同比低74.4万吨。

螺纹总库存较去年同比高1.54万吨。

螺纹基本面来看，淡季特征明显，需求端受高温雨季影响，表需连续下跌，大幅低于去年同期；供应端受品种利润分化影响（螺纹盘面利润29元/吨，热卷利润223元/吨），铁水流向板卷材，产量低于去年同期，供应压力相对有限；库存方面，受需求成交一般影响，降库速度放缓，累库拐点提前出现，后续大概率连续累库。

上周螺纹成本均价3570，环比降47；螺纹市场均价3600，环比降112，盘面利润29。

供应端：高炉开工率、铁水日均产量高位运行；长流程钢厂螺纹利润大幅收窄，铁水优先流向板、卷材；短流程螺纹利润持续亏损，螺纹产量大幅增加可能性不大，后续大概率小幅波动。

需求端：表需大幅低于去年同期，连续3周下降，库存拐点提前出现，建材成交量连续萎缩，后续大概率持续累库。

近期宏观政策利好刺激不断，但6月是市场传统淡季，多地降雨增加，目前基本面的矛盾还在持续积累，尚未出现明显问题，在矛盾不够激烈的状况下，不要过分看大价格下跌的空间。