截至8月29日，A股五大上市险企今年的半年报全部披露完毕。整体看，五大险企上半年共实现归属于母公司净利润1717.99亿元，同比增长12.55%。除了业绩表现靓丽外，更值得关注的是多家险企在随后的中期业绩发布会上表述了公司保险资金在后续资产配置上的策略。

// 险资有望加大权益配置 //

8月30日，在中国人寿2024中期业绩发布会上，中国人寿副总裁刘晖表示：“截至6月底，在权益产品配置超过6000亿，是市场上最大的机构投资者之一。当前权益投资难度在增加，A股估值在市场底位，具备长期配置价值。随着资本市场改革和监管新规出台，对促进资本市场生态提升长期回报水平有积极性。配置策略方面，一是坚持稳健均衡的权益仓位，综合考虑多方因素优化权益内部结构；二是坚持分散多元投资策略，加大高股息股票配置；三是坚持长远投资布局，发挥保险资金长期资本、耐心资本优势。积极买入跌出性价比的优质股票，聚焦经济高质量转型发展方向，服务于新质生产力的发展。

同一天，新华保险举行了2024中期业绩会，董事长杨玉成在会上表示：“各家险资在债券上持仓太重，比例太高，包括定期存款和债券的投资比例过高。我们要进行适度的战略转移，紧跟形势发展，完善投资品种，不仅是投资行业龙头、产业龙头、细分龙头，还要积极探索优先股、ABS、REITs等方面的投资布局，全面提升组合收益的稳定性。总体而言注重资产的整体配置。”

// 五大险企股价集体走强 //

从五大上市险企2024年半年报来看，中国平安上半年营收4949.66亿元，同比增长1.3%；归母净利润746.19亿元，同比增长6.8%；中国人保上半年营收2923.07亿元，同比增长4.1%；归母净利润226.87亿元，同比增长14.1%；中国人寿上半年营收2342.16亿元，同比增长23.3%；归母净利润382.78亿元，同比增长10.6%；中国太保上半年营收1946.34亿元，同比增长10.9%；归母净利润251.32亿元，同比增长37.1%；新华保险上半年营收555.91亿元，同比增长13.6%；归母净利润110.83亿元，同比增长11.1%。

A股市场表现来看，8月30日当天保险板块集体大涨4.05%。截至当天收盘，新华保险股价大涨9.69%，报收33.05元/股，公司市值1031亿；中国太保股价上涨6.81%，报收29.64元/股，公司市值2851亿；中国平安股价上涨3.31%，报收44.03元/股，公司市值8018亿；中国人保股价上涨3.09%，报收6.0元/股，公司市值2653亿；中国人寿股价上涨2.71%，报收33.38元/股，公司市值9435亿。盘中，中国太保和中国人寿的股价还一度创下了今年的新高。

// 险资大量的配置需求 //

近年来，随着险企保费的增长也带来险资入市的需求。根据国家金融总署公布的数据，截至2024年6月，今年保险公司保费收入累计同比增长10.65%，保险资金运用余额也较年初增长9.62%，带来险资大量的配置需求。

此前，2023年11月29日，新华保险发布公告称，公司与中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，基金规模500亿元。据悉目前私募基金已完成备案，具备入市条件并开始建仓，主要投资目标锁定在A股及港股上市公司股票，这也是首只险资长期股票投资改革试点基金。

（图片来源：兴业证券）

兴业证券研报表示尽管今年市场表现整体仍较为疲软，险资的权益仓位也处在历史低位。但保险资金绝对规模的增长，仍为市场注入了大量的流动性。截至2024年6月，财险+人身险（占险资总规模的96.6%）合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元，成为今年市场难得的增量。

此外，从保险公司的半年报来看，以中国平安为例，截至2024年上半年，公司保险资金投资组合规模超5.20万亿元，较年初增长10.2%。

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