英伟达昨晚发布季报，看似超了卖方预期，实际却不及买方预期。

1）Q2营收300亿美金（同比增长122.4%），但是买方预期打的很满，在330-350亿美金之间。

2）Q2毛利率下滑到了75.1%，上个季度还是78.9%，反映售价的压力？

2）Q3的指引一般，收入325亿美金环比增长10%不到，毛利率继续下滑到74.4%。

所以盘后跌了6个多点，带动纳指期货低水，A股低开。

但是A股除了银行板块回撤，其他并没有跟着纳指跌，反而赚钱效应很好，这是为何？

很简单，英伟达代表的是AI军备竞赛的逻辑，而兔子在这场竞争中并无优势。

华尔街和华盛顿，一直在引领着全球的叙事，前几年是碳中和，结果看着兔子如火如荼，直接按了暂停键。

换了个生成式AI的叙事，空间更大，而且更多壁垒在于软件生态和人才，兔子的差距更大。

所以最近两年，很多国内资金都出海拥抱了美股，拥抱了AI叙事，A股和港股成为了被抛弃的存在。

但是，漂亮国误判了这次“引诱”的效果，一方面兔子并没有大张旗鼓地跟进，相比于曾经的苏lian更加务实。

另一方面，带头搞AI军备竞赛是要花大钱的，当然Mega7可以出这个钱，只是当买卡的花费达到了利润的20%乃至30%，内部就将面临很大的推进压力。

漂亮国背后的犹太资本，以巴菲特为首，也在二季度大幅减持了AI系列龙头股，比如AI软件之王苹果。

所以现在漂亮国这帮分析师，很可能是拿了钱，在为大资金退出而鼓吹。

至于为什么A股这边银行崩了呢？

我们可以简单二分法，把所有资产分为“抱团”和“非抱团”两类，这两类里面的资金心态和策略是截然相反的。

而聚焦在“抱团资产”内部，它们的逻辑则趋同，做多中国银行股的，和做多纳指的其实叙事类似——觉得漂亮国才能搞出AI能成长，兔子没有成长了所以只能吃分红。

当漂亮国AI的叙事出现了瑕疵，看空兔子的言论自然也就立不住脚。

于是，一鲸落万物生，截止中午3800股上涨。

花旗亚太区投资银行业务主管Metzger认为，中国有大量交易活动，但由于投资者情绪低迷和当前的利率环境，这些活动直受到抑制，他还表示，中国下一轮牛市将在未来6到12个月内到来，而且可以持续下去。

希望他能够蒙对。

……

最后，临时说个重要的事情，很多朋友私信给我说最近大行情不好，想让我带大家回口血。

考虑到我自己水平有限，所以就从这几年参加的炒股比赛中找出了几个拿到冠军并且开通公众号的大佬，并且观察了他们的实盘一段时间，其中连续拿到三届实盘比赛冠军的龙哥，在这种行情下上周亚华电子单支票两天就大赚27％，这个操作令人佩服，这两个月地狱般的行情龙哥却能用30万本金做到了现在的60多万。

股市逆风而行才是本事，无需多言，历史记录都在，大家自己去他文章中回顾每一次令人鼓舞的出手，眼见为实才是硬道理。

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