截至2024年5月20日，上证指数收涨0.54%，深证成指收涨0.43%，创业板指收涨0.59%，三大指数均实现3连阳；两市总成交额9954.44亿元。

行业热度看，贵金属表现亮眼，当日大涨6.52%；工业金属、油服工程紧随其后，分别上涨4.49%、4.03%。

截至2024年5月20日，鹏扬基金旗下涨幅居前的产品为数字经济ETF(560800)、国企红利ETF(159515)、500质量成长ETF(560500)、30年国债ETF(511090)、财富管理ETF(159503)涨幅分别为0.90%、0.85%、0.76%、0.31%、0.30%。其中，数字经济ETF、国企红利ETF实现3连阳，国企红利ETF价格创成立以来新高。

图片来源：Wind，截至2024年5月20日

截至2024年5月20日，鹏扬基金旗下成交额居前的产品为30年国债ETF(511090)、数字经济ETF(560800)、财富管理ETF(159503)、国企红利ETF(159515)、500质量成长ETF(560500)成交额分别为4.10亿元、1552.15万元、838.52万元、615.70万元、609.99万元。

规模方面，截至2024年5月17日，鹏扬基金旗下规模居前的产品为30年国债ETF(511090)、双创50ETF基金(588350)、数字经济ETF(560800)、500质量成长ETF(560500)、国企红利ETF(159515)规模分别为21.19亿元、13.34亿元、9.35亿元、7.74亿元、6811.38万元。

从估值层面来看，截至2024年5月17日，鹏扬基金旗下性价比居前的产品为财富管理ETF(159503)、双创50ETF基金(588350)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于成立以来15.91%的分位、17.68%的分位，估值性价比突出。

与多数审慎共识不同，国泰君安认为，预期不再下修，不确定性下降，是中国股市能够上升的关键动力。不同于23年股市高期待、高持仓但乐观预期持续落空的局面，在经过多年调整与24年初股市波动后，股市呈现低预期、低期待、低仓位特征。一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间与对边际利好更积极的响应。当前市场关键变化是，来自经济、政策、股市不确定性的下降，这会推动投资者风险接纳程度改善、预期修复与仓位回补。尽管在过去巨大不确定性下依然有行为和思维惯性，表现为数据疲弱与股市反复。但人民币币值稳定+内需政策发力+改革预期升温的边际组合令中国资产逻辑变得顺畅。投资机会在年中，敢于逆向布局，股市震荡上升。

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