温馨提示：本文约867字，烧脑时间3分钟，筷玩思维记者陈啸发于北京。

8月15日，周黑鸭发布上半年盈利警告，预计2024年上半年营收约为12.5亿元，净利润在3000万-3500万元之间。与2023年同期相比，周黑鸭上半年收入大约同比下滑11.65%，净利润约下滑65.59%至70.5%。

对于上述业绩变化，周黑鸭给出的原因是：消费需求尚未明显改善，门店销售承压，同时集团直营门店数量同比增加导致人工、租金等刚性费用同比上升，产生负经营杠杆影响；联营公司产生公允价值变动，预计产生分占联营公司亏损不高于人民币3400万元。

在盘古智库高级研究员江瀚看来，现在卤味市场饱和度提升，市场竞争日益激烈，大大小小卤味品牌的涌入让消费者选择增多，从而分散了消费需求。此前周黑鸭不断扩充门店数量，确实有助于提升品牌的市场覆盖率和知名度，但同时也需要承担更高的经营成本，包括租金、人力、物流等费用。如果门店的经营效果未能达到预期，那么这种扩张就可能带来盈利能力的下降甚至亏损。

据界面新闻分析，如今放眼整个餐饮行业，门店“大开大关”的现象十分明显，在整体消费环境低增长的态势下，餐饮行业的整体经营状况其实并不乐观。一方面，大部分品牌都不可避免地卷入了加盟商的争夺战中，试图通过开放加盟的方式以较低成本实现“万店”的野心，但另一方面，大环境消费复苏乏力，价格战下的餐饮门店也承受了利润薄弱、难以支撑的结果。

正如周黑鸭在此次公告中提到的“消费需求尚未明显改善”，此前社交网络上也经常出现“年轻人为什么不爱吃鸭脖了”的讨论，除了价格因素外，如今不同品类产品可替代性强，卤味制品被抢走注意力也是重要原因，这也反映出卤味行业的整体困境。

值得注意的是，就在今年6月12日，周黑鸭(01458.HK)发布公告，张宇晨申请辞去公司执行董事、行政总裁及董事会策略发展委员会委员职务，其辞任后将不再在公司担任任何职务。与此同时，创始人、董事长周富裕火速接任公司行政总裁职务且立即生效。

熟悉港交所规则的人都知道，上市发行人的董事长与行政总裁的职责应有区分、不应由一人同时担任。