A股新名词：科特估

这是方正提出来的一个词，所谓“科特估”，是指“科技特色估值”的简称。这里面说的“科特估”，包括三个方面——优势制造、中国自造和先进智造。

1）中国领先的优势制造，如新能源车、通信等，已经完全实现自主可控，但现在面临产能过剩，亟待“出海”突围。

2）自主可控的中国自造如高端装备和新材料等，属于潜在被欧美“卡脖子”的基础工业，存在现成的技术路径，亟需“新型举国体制”财政补贴实现“硬科技”自主可控。

3）前沿科技的先进智造，如AI和生物技术等，没有现成的技术路径，需要改善营商环境，优化上市制度，鼓励企业家精神，给企业更多的试错机会。

“科特估”的投资主线：

美国对华科技封锁，导致中国“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。“科特估”政策将会重塑中国“先进智造”的估值体系。

去年以中字头为核心的央国企在市场反弹修复的过程中拔了一波估值，史称“中特估”行情！

基本上覆盖了低估值，高股息，优质行业龙头，白马等等。

现在，以硬科技/国产替代为核心的科技股，正在迎来新机会。主要逻辑可以总结为以下几点：

1）新质生产力成为核心关键词，科技是新质的本质核心。

2）大基金三期的3400亿落地，六大行的加入就是自上而下新一轮扶持的体现。

3）最新的国常会又重点强调了科技是创投重点支持的方向，明确支持并购重组、提及税收优惠，都是利好科技创新。

4）科特估具备拔估值的空间。

5）科创板即将五周年，也适合资金发动一轮行情。

科特估，更多的是聚焦在半导体产业链的优质个股公司，它们具备“估值修复”的内在逻辑。重点是看半导体的估值修复。

科特估龙头公司：

序号

公司名称

描述

1

中芯国际

晶圆代工绝对龙头

2

中微公司

半导体刻蚀机龙头

3

北方华创

半导体高端装备龙头

4

中际旭创

光模块龙头

5

工业富联

AI服务器龙头

6

紫光国微

FPGA芯片龙头

7

南大光电

ArF光刻胶龙头

8

长电科技

半导体封测龙头

9

兆易创新

存储芯片龙头

10

景 嘉 微

GPU芯片龙头

11

沪硅产业

半导体硅片龙头

12

圣邦股份

模拟IC芯片设计龙头

13

卓胜微

射频前端平台级龙头

14

澜起科技

内存接口芯片龙头

15

闻泰科技

功率半导体龙头

16

京东方

面板全球龙头

17

三安光电

LED芯片国内龙头

18

中科曙光

超算国内龙头

19

浪潮信息

服务器龙头

20

韦尔股份

电源管理IC龙头

21

鹏鼎控股

消费电子PCB龙头

23

捷捷微电

汽车分立器龙头

24

汇川技术

工业自动化龙头

25

中兴通讯

5G领域龙头

26

海光信息

国产算力芯片龙头

目前核心聚焦在半导体领域。半导体优先关注“卡脖子方向”的设备、材料、制造等细分领域。

核心细分领域主要集中在半导体设计（EDA），半导体材料（光刻胶，掩膜版），半导体设备（光刻机），封测（先进封测）等。