新作大豆供应充足的前景给豆粕价格带来了巨大压力，导致豆粕价格跌至四年来的最低水平。预计2024/25年度全球豆粕产量将增加1000-1100万吨，可能需要额外的价格优惠才能重振全球需求并管理预期的过剩。
过去一周，美国良好的作物前景继续给大豆和谷物价格带来压力。CBOT玉米和大豆期货双双触及多年低点，拖累豆粕价格下跌。过去两周，CBOT 8 月合约自 7 月 5 日以来已下跌 20 美元，即 6%。
在阿根廷（全球最大的豆粕出口国），7月18日豆粕出口价格跌至每吨仅366美元，比2024年5月平均水平低15%，比上年水平低27%以上。然而，最近的价格下跌是否足以重新调整全球供需基本面仍然存在分歧还有待观察。
2024 年 4 月至 6 月期间，六个主要国家的豆粕出口量比上年同期增加了 280 万吨，增幅为 17%。阿根廷上季度出口了 850 万吨豆粕，比去年干旱减少的水平高出 270 万吨。
目前预计，2024/2025 年 10 月/9 月全球豆粕产量将达到创纪录的 2.69 亿吨，比我们一个月前的预计增加 170 万吨，据私人分析师称，比去年同期高出 1080 万吨。这将使两季的总增幅达到 2100 万吨，增长 9%。大豆压榨商将主要受到全球油菜籽和葵花籽加工量预期减少的影响，这将造成豆粕供过于求，并使全球基准价格承压。
总而言之，虽然有一些因素可能为大豆提供看涨支撑，但目前的基本面和预期主要看跌，供应充足和贸易风险可能使价格承压，豆粕价格面临巨大压力。
