好的我们来聊聊最近的逼空行情。上周上证指数再次收涨将近5个点，底部两周反弹了10%，远强于沪深300和上证50，跟创业板不相上下。一个代表大市值的指数反弹活性不遑多让于超跌的中小盘，赤裸裸的指数行情。石油煤炭大金融吃肉，各路小弟喝汤，不知道的以为这是2015；但当你看到今年到现在为止5000多只股票里只有不到700只年内收涨，才觉得重回3000的背后并不存在皆大欢喜。这次市场待在3000以下徘徊了70多个日夜，近几年最久，意味着市场估值中枢的下限被拉伸；但不管怎么说，近400点的反弹幅度放在这几年都算大行情了，大部分人还是感受到了久违的信心和曙光。

消费突突突前进。中免港股春节期间一度大涨，A股一开门打回原形；伊利美的丝滑上行，虽然在中特估面前都是小弟。春节期间旅游状况逆天，出行人次比疫情前的19年多了20% ，彻底走出疫情阴霾。你如果出门了你就一定体会的到，热门城市人口密度都是香港东京，欢乐谷和海洋公园都能变成迪士尼。尴尬点在哪儿呢？消费力跟不上人次的增长，拿中免来说，春节期间离岛免税消费人次同比增长近7成，销售额只增长了40%。所以比起同为消费行业的伊利、美的们走出直线型上涨，中免差那么丢丢也可以理解。

但有基数就有希望，没基数你渣都不是。好说歹说，消费股今年业绩增长概率很大。春节期间旅游大爆发是不是很反你的常识？那么消费不行消费降级可能是未来会被推翻的另一常识。伊利和美的最近涨了不少，但依然便宜的掉渣，三四个点的股息率对比两个点的定期和不到3个点的国债，这种兼具成长性的高息标的未来依然是会辣子鸡，最困难的时刻早就过去了。

底部买的那点零花钱盈利了，扔了吧，我减点，是乐趣，但只减一点，是乐观。

外围一片向好。日经历史新高，通缩和衰退宛如不存在。虽然日元汇率上连给人民币提鞋都不配，但人家股市强呀。到这种时候舆论开始讨论日本是否有牛市了，像极了我们炒自己股票的样子: 大哥，人家都牛了10年涨三倍了，你现在搁这儿讨论牛市？

纳指估值重回历史高峰，公募基金跟踪的100指数早已创了新高。英伟达业绩狂超预期，AI革的不仅是题材的命，如果能辅助各行各业的发展，那么率先引爆的科技领域会不会重新书写盈利和估值概念？

不知道，这玩意儿超出我认知范围了。

关于日本这里多说几句，我们总是人云亦云的说他经济差，上个月制造业PMI又创新低，怎么看不到服务业PMI走势是反的呢？日本去年核心CPI创41年新高，央行即将结束多年以来的负利率，巴菲特将其对日本五大商社的持股比例提升至7.4%，计划持有10-20年且进一步增加对日本股票的投资，各路资金机构争相在东京开设办事处加大押注，你说人家是衰败还是新生？去年3月东京证券交易所曾发布一项公告，督促市净率低于1的上市公司加强股票回购，从制度层面加快推进日本股市改善估值预期。啥意思，官方嫌股市涨太慢了。除了遥遥领先还能如何评价？国际资金的持续流入以及东京证券交易所大刀阔斧的一系列改革，造就了这两年日本股市突破新高，这跟人家当前的经济可能没有关系，但跟未来呢？

但新高就是新高，我减点，是纪律，但只减一点，静待狂欢继续。

红利继续暴走。宁沪高速11时我说红利危险，上周都快13了；神华38时我说别进红利，结果人家轻松40了。怎么样，越说危险越上涨，反正我很爽。不过有一说一，长江电力和宁沪高速股息都掉到3字头了，有成长属性的红利股股息率如果连3都达不到那基本就是泡沫；中国神华的股息率也6%了 ，失去了两年前的十几个点股息的震撼；几大行股息只剩5个点出头，跟招行争先恐后。大行历史泡沫区间股息低值在4%附近，仍有空间，但已是鱼尾。

你说现在无风险利率低，场外资金可不得进场给红利抬轿吗？是呀，定期和国债利率都不咋地，很多有点成长性的白马股息都比它们高，如果红利股股息只剩四五个点甚至更低，资金为什么不买成长呢？隆基股份之前股息都2点几了。所以短期留给红利的空间还有多少呢？

手里涨的最高的红利都翻倍了，我减点，是知行合一，但只减一点，是看好长牛。

3000，又见3000。3000对于市场信心来说很重要。十年大底，一朝成顶，这谁能忍？很多人觉得2635到现在的反弹幅度也快400点了，是不是该跌了？其实跟这几百点没鸡毛关系，无非是你以前把3000当底，现在把它当顶。涨多了，调一调很正常。你可以高抛低吸做波段，可以把抄底的筹码扔掉换点现金，也可以躺着任凭潮起潮落。不管你是哪种投资者，我们总归会在3000上方相见。

但3000对于个股来说根本不重要，过去几个2900、2800的时段你对比一下自己当时的持仓，它们的市值是一样的吗？不求你买的红利，哪怕是茅台、招行、伊利、美的这种过去几年被锤到爆的蓝筹，他们在每一个2900时的股价基本都比前一次高。从来不是别人说大盘万年3000点怎样怎样，投资就是何种模样，投资从来不需要参照别人，而是冷暖自知。当然如果你的股票一直在跌，确实可能需要调整策略。

当前市场上有价值的标的估值依然很低。如果你相信手里的公司是有价值的，你知道这个国家会前进而并不会落入网民舆论制造的焦虑当中，你有一个清晰的目标和图景，那就拒绝掉一切噪音。每次熊市底部我都有类似感受，那些无脑悲观的人质疑前景，看衰救市，觉得这次一定不一样，但他们的意见没有丝毫力量，因为真正改变市场的力量并听不见这些弱小的声音。跌下来就买回去嘛，量化要爆，那就让你爆了，我再捞上去，你觉得的市场越救越难受，谁在乎，需要迁就你吗？你骂你的，我干我的，救市，换村长，烧几把火，每个轮回都是如此。

市场总有一天回归正轨，最终没有人会活在悲观者营造的恐惧和焦虑里除了他自己。不管指数多少次回到3000下方折腾，3000之上依然存在希望的曙光。今天就聊到这里，祝大家投资顺利。