近来，光模块上市公司集体不振。

在A股，新易盛、中际旭创与天孚通信为光模块的头部上市公司，也被戏称为“易中天组合”，却因为一则华为光模块专利申请消息导致股价承压。

过去一年，A股最硬的赛道要“变天”了吗？

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光模块是AI的基石之一

光模块，是AI大潮的直接受益者。

百度百科显示，光模块是进行光电和电光转换的光电子器件，负责将电信号转换为光信号，以及将接收到的光信号转换回电信号，从而完成数据的发送和接收。

光模块是数据高速传输的关键所在，也是算力不可或缺的底座。

此背景下，光模块受到的关注不在GPU、HBM之下，成功站上大模型的“风口”，成为资本市场的“宠儿”。

以中际旭创为例，2023年的涨幅为320.83%，2024年的涨幅超过40%，成为千亿元市值的知名公司。

不过，行业也有了微妙的变化。

日前，国家知识产权局公开了华为申请的一项名为“一种光模块、光通信设备及光通信系统”的专利，专利公开号为CN117767976A，申请日期为2022年9月19日。

专利摘要显示，本申请涉及光通信技术领域，尤其涉及一种光模块、光通信设备及光通信系统。在具有业务功能和至少一种运维功能的基础上，可以降低成本、增加功能、减小占用体积。

财联社报道，该专利区别于数据中心短距光通信，“是关于电信长途干线网络、光接入网络，因为光纤距离很长、环境复杂，而引入线路质量检测的第二光源，为了减少两套光源的占地面积，而专门开发的一套结构。”

上海兰迪律师事务所高级合伙人田磊在接受媒体采访时表示：“专利分初审和实审，除非有特殊通道，周期一般在18个月以上，这个公开号的尾号为A，（说明）仅仅是过了初审，一般以B和S结尾的为授权号。”

换而言之，该专利短时间并不会冲击市场。

太辰光证券部公开表示：“光模块是一个大的产品品类，这个品类里可能行业内有无数个专利，降低成本、增加功能、减小占用体积属于是一个发展趋势，各企业都在推新技术，每隔一段时间都会有新专利产生，没有办法去评估这个专利造成的影响。”

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估值高才是风险

需要注意的是，华为一直是光模块的玩家。

早些年，海外通信行业更为发达，一直处于领跑状态，从而推动光模块积极向上，彼时全球光模块Top 10榜，清一色为外企。

直到2000年前后，国内才出现光模块企业才萌芽，且多数不能独立制造产品，而是承接封装测试业务，处于产业链的最低端。

这之后，不断成长，渐成气候。

随着云计算的崛起，算力需求大增，光模块迎来的爆发，特别是设备商的销售模式从捆绑采购转向直采，为国内企业崛起铺平了道路。

到了2022年，全球光模块Top 10榜，国内企业占据了7席，涉及中际旭创、华为、光迅科技、海信、新易盛、华工科技、索尔思光电。

以上可见，华为的一举一动，对行业的影响深远，特别是估值高企的背景下影响更大。

还是以中际旭创为例，股价大涨之后市盈率高达70多倍，获利盘丰厚，一有风吹草动就有资金想落袋为安。

尽管如此，中际旭创还是值得长期关注。

中际旭创是全球最大的光模块企业，涉及400G和800G光模块，2023年发布了1.6T的高端光模块。

中际旭创官方表示：“自2023年以来，随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，AI算力需求和相关资本开支激增，带动了800G等高速光模块需求增长，并加速了800G及以上产品的迭代步伐。”

2023年，中际旭创的营业收入为107.25亿元同比增长11.23%，净利润为21.81亿元同比增长78.19%

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。