此时，专门去读研个股其实已经处于阶段性失效了，为什么呢？倾巢之下安有完卵，大势环境如此，任何个体的力量都是无比的渺小，除了极少数的抱团取暖外，剩下的都是随大势逐流！因此，今天就专门针对指数的情况来进行一下研究。

首先是上证指数！从数据上来看，上证指数的目前的平均PE是12.33，处于近10年历史百分位的12.26%的水平，低估但不是处于最低谷的时刻；上证的平均PB是1.13倍，PB处于近10年来历史百分位0的位置，也就是当下的PB已经是近10年来最低的位置了。

为什么PE和PB的数据不同步了，差距还有点大？上证指数的权重分布，金融+化石能源的占比就高达39.57%。

再来看一下十大权重股，除了贵州茅台一只可选消费外，清一色全是金融和能源！

如果再进一步的去拆分的话，哪怕银行已经开始回调了，今年的涨幅也还有21.54%

以宇宙行工商银行为例的话，虽然工商银行的各项指标依然很低，但是其PE水平一度来到了近5年百分位的92.58%，PB水平也达到了今年的高点处于百分位的64.47%水平；以工商银行为代表的银行股的估值持续回升，加上其所处于的上证权重29%，因此上证的PE水平被无形之中抬升了。

再来看石油板块和煤炭板块

虽然有两市第一权重股贵州茅台压秤，也压不住呀？

我就不一一列举展示了，PE因为存在亏损的因素，从而导致比值不准，但是PB基本上就不存在这个问题。也就是这些大块头因为股价上行从而导致PB的“大幅”增加都抵消不了其它股的下跌带来PB的降低。。因此对冲后，PB的数值就处于近10年的百分位0的水平，也就是近十年最低的估值水平了。

可是，现在市场依然处于下跌趋势之中，并没有非常明显的止跌信号出现，可以说是持续阴跌之中，也就是上证市场的整体估值水平还会继续创出新低。

那么上证是如此，深圳呢？怎么深圳的PE百分位还更高了？PB也没有达到近10年百分位0的水平？

深圳成指的行业分布就相对比较均匀，其中大涨的金融占比只有6.34%，其它行业都是受制于经济弱势，从而导致了估值水平被动升高。。

再配合十大权重股，结合起来。。差不多就能解释PE升高的全貌了。。

至于PB，我在图上，是没有看到比1.78更低的数值了。今年1月31日的PB值是1.84，前面的低点是18年12月28日的1.92,更前面的低点就是14年10月的2.06了。也就是，其实无论是上证也好，深圳指数也罢从PB的角度都处于历史最低点了。。

最后看一下创业板的估值情况，PE23.68，百分位处于023%的位置，今年1月31日的23.21比当下低，上一轮是创业板牛市，当时的PB最低点是19年1月31日的27.07；PB当前是3.01，处于百分位的2.45%，我仔细对比了一下今年1月31号是3.14，2018年12月28日是3.26，然后就没有找到更低的数值了。。

可以说，结合上证、深圳、创业板指数的估值情况看，我们无一不处于历史极值附近。

别看国家队在那里买买买，有什么用呢？大家看看m2的增速，看看m1的数据。。看看m0的增速。。。

宏观的东西，我就不解读了，本身自己也没有吃透，班门弄斧就贻笑大方了。。不过，没有足够的流动性支撑，股市想涨，几乎是做梦吧。。。大家别信那谁买买买，要信央妈。。它才是唯一能救股市的机构了。。

昨日的美国非农数据，大家可以去找专业的宏观分析师看一下，大致情况就是，降息50个基点可能没有那么容易，但是美联储是这个世界上最会预期管理的了，就是各种烟幕弹，让大多数人迷糊就对了。。只要美联储动了，我们就有货币操作的空间了。

9月5日，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。

最后，估值如此，持有的股票没有退市暴雷风险，那么就耐心等央妈救济了。。