2024年上半年权益市场持续震荡，投资机构调研热情依旧不减。数据显示，截至6月25日，今年以来，超4000家公司接受了各类投资机构的调研。今年中国经济仍将维持稳健的增长势头，在长期利率下行空间有限、货币政策有望宽松以及房地产政策优化等大背景下，红利资产值得持续看好。此外，科技股有望在下半年迎来估值修复，尤其是那些能够从人工智能（AI）技术发展中受益的细分领域。

主力净流入行业板块前五：国产软件，手游，传媒，游戏，智能音箱； 主力净流入概念板块前五：元宇宙，人工智能，华为产业链，AIGC概念，多模态； 主力净流入个股前十：昆仑万维、科大讯飞、中文在线、N爱迪特、中际旭创、贵州茅台、N永臻、领益智造、中科曙光、新易盛

国家发展改革委等部门6月24日印发的《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》提到，稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景，开展智能汽车“车路云一体化”应用试点等。车路云一体化落地有望再提速。记者采访多位车联网领域的上市公司高管获悉，车路云一体化应用首批试点城市名单将很快公布，有汽车产业基础、特定应用场景的城市有望出现在首批及后续批次的名单中。骑牛看熊认为车路云产业未来5年将进入爆发增长期，可关注整车智能化、车载终端及路侧智能化等相关设备、应用场景、定位测试等支撑服务、车联网数据等五大领域的投资机遇，这也是政策红利的关键发酵期。

从5月下旬以来，涤纶长丝价格持续反弹，行业盈利水平显著修复。供给端，龙头厂商联合减产下，行业供给端格局改善。需求端，涤纶长丝市场旺季即将到来，需求有望得到提振，带动产销改善。骑牛看熊认为化工行业近期轮番拉升，出现了明显的反弹行情，这也带动了市场有望有一步走高，从上半年的逻辑主线来看，化工原料、维生素、化工出口、化工产品，这些都说明了化工的需求性增加，资金也愿意去参与其中。

OpenAI终止对中国提供API服务，一方面将对希望借助OpenAI大模型套壳创业的公司带来毁灭式打击，一批没有核心技术与竞争实力的公司如果未能及时找到替代方案，就将会被市场淘汰；另一方面，这也将倒逼中国的大模型公司加速自主研发，并促使更多的创业公司选择国产大模型，规避日后可能的风险。骑牛看熊认为国产大模型公司的替代方案，其实就是一种“反制”，也是国产替代的关键时刻，当前国产大模型与海外头部的差距逐渐缩小，同时通过算法进步实现成本的大幅下降，带动AI产品进一步推广。

全球GLP-1药物市场规模持续扩张，以长效GLP-1药物为核心驱动力，预计到2030年全球市场规模达407亿美元。近年来我国肥胖人口迅速增长，预计到2030年肥胖人群数量达3.29亿人，相关药物较少，多数遵循慢病管理模式。骑牛看熊认为减肥药是未来市场的主要趋势，越来越多的人面临肥胖问题，既不想减少饮食，又无法坚持锻炼，吃药减肥成为了每个人的生活需求，这才是减肥药受到追捧的关键。

上证指数出现低开高走的局面，市场在5连跌后有所好转。以上证50、沪深300 为代表的大市值指数股息率的走高，正带来大市值板块的配置价值的提升。A股市场风险溢价比值由6月14日的2.401上行至6月21日的2.446，市场风险偏好下行，当前溢价水平处于均值2倍标准差2.093之上，市场风险偏好走弱，仍处于极度低估状态。

创业板指数出现了底部阳包阴的走势，关键还是看牛哥之前反复提到的科技股提振行情。从A 股指数估值来看，2 月5 日至今，除创业板指和深证成指外，多数指数市盈率上行至近三年中位数附近。从风险溢价来看，目前万得全A 风险溢价约3.9%，相比2月高点有所回落，但仍处于近三年均值+1 倍标准差上方。