【盘面分析】

美股继续上涨，美科技股依然还在创造大市值神话，而周四亚太地区股市集体低开，出现了明显的调整。A股市场进入到6月尾声，市场已经提前喊出“七翻身”的口号，然而真正的进场资金却没有看到，这里要注意货币基金年化收益率已经跌破了1.5%，说明市场不缺资金，缺的是进A股市场的信心。目前位置指数已经是调整阶段，等待否极泰来的反弹进场机会。

骑牛看熊发现近期会议中强调，针对我国科技事业发展存在的短板和弱项，需要进一步加大科技创新力度，抢占科技竞争和未来发展制高点。明确指出亟待加强的重点领域和薄弱环节，信息技术、人工智能、新能源等领域将成为未来科技重点投入方向，以企业为主导地位引领创新攻关，锚定2035 年建设科技强国战略。

三大指数集体低开，随后创业板指跌逾1%，两市红盘个股不足千只，题材板块方面Sora、短剧游戏、电力等板块表现较强，通信设备、BC电池、减肥药等板块表现较差。房地产板块开盘拉升，大龙地产涨停，京能置业、京投发展等跟涨，北京昨日出台楼市新政，首套房最低首付款比例调整为不低于20%，首套房贷利率下限调整为3.5%，多子女家庭购二套房认定为首套。机器人板块走强，信邦智能、延华智能涨停，赛摩智能涨近20%，建科智能、恒工精密等跟涨，中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式R-DDPRM模型正式发布，创造真正的人形机器人“大脑”——能够毫不犹豫“丝滑”地处理各种复杂任务。

商业航天概念反复活跃，金明精机20CM涨停，航天长峰冲击涨停，超捷股份、航天晨光等跟涨，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式预计将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。“千帆星座”计划即“G60星链”计划。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。AI应用方向继续活跃，华扬联众2连板，因赛集团、紫天科技涨超10%，掌阅科技、中文在线等涨超5%，OpenAI在6月25日凌晨明确，将从7月9日起停止其不支持的国家和地区的API使用，中国在禁用之列，多家国内大模型厂商立刻上线了相应的“搬家”方案。

消费电子概念股震荡拉升，利安科技、智迪科技双双20CM涨停，领益智造逼近涨停，田中精机、惠威科技等涨超5%，消费电子包括 IoT 和家电类 24H1 需求较强，其中海外市场表现持续强劲；手机和 PC 虽然弱复苏，但 AI 加持有望刺激新一轮换机（类比上一轮 4G 换 5G，本轮是 AI 高规格硬件需求推动）。旅游酒店板块盘中逆势走高，南京商旅涨停，大连圣亚领涨，长白山、西藏旅游等跟涨，今年暑期国内旅游市场保持稳步增长，境内酒店、机票搜索热度均同比上涨20%以上。中国对全球多个国家免签和72/144小时过境免签政策，在海外社交平台形成“China Travel”热潮，吸引不少游客来中国“特种兵”旅游。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走，盘中连翻红的勇气都没有。这里要注意一点，如果指数无法进一步反弹向上，3000点上不去就要开始保卫2900点了，虽然这是大家不想看到的，但是没有主力资金护盘，往下跌只是时间问题。从目前的赚钱效应来看，即使货币型基金的年化收益率低于1.5%，甚至低于1%，也总比亏钱好，所以A股成交量短期内很难改变颓势。接下来注意上证指数能否在2940点之上稳住。

创业板指数周四低开低走，盘中跌逾1%，近期指数真的是涨就是涨逾1%，跌就是跌逾1%。前一日大涨的科技股出现分化，新能源板块全线回调，热点板块全线回调。现阶段首先要注意指数的止跌效应，1700点一旦跌破将会导致机构资金被迫减仓，这才是牛哥目前最担心的事情。接下来注意创业板指数能否在1700点之上稳住。

【淘金计划】

从目前的行情来看，贵州茅台受到市场争议后，出现了底部大阳线，随后横盘3日，不过这样并没有改变蓝筹股的反弹行情。现在最大的问题在于没有成交量，随着指数的进一步下跌，一些个股跌幅开始加大，甚至出现了“践踏式”下跌的行情。骑牛看熊认为一些基金出现了被迫减仓，资金已经在爆仓的边缘，所以这个位置加仓不太现实，反而要小心一些个股假拉升真逃跑，目前市场还是要谨慎跟随抄底资金的动向。

题材板块中的银行、电信运营、旅游等概念是资金净流入的主要参与板块，减肥药、维生素、CXO等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现科技“依赖”与国家的科技实力息息相关，国家的科技实力越弱，则其对外国技术的依赖程度越高。随着中国高科技企业的自主研发能力提升，中国的科技自主将成为未来中国高科技产业发展的重要支撑。

由于人工智能超预期发展，通信行业相关个股的成交额及估值水平持续回暖，或反映了投资者对于相关公司未来业绩预期的乐观预测。业绩方面，通信行业相关样本公司营收水平逐季提升，1Q24归母净利润有所提升。综合考虑在相关公司业务拓展中，人工智能对通信行业的推动作用在业绩方面的正向影响或将逐步显现。

人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量和战略性技术，也是撬动新质生产力发展的关键因素。近期多省市均有人工智能和数字经济发展相关支持政策出台，重点聚焦人工智能基础设施建设、（智能）算力和人工智能大模型供给、要素市场培育、人工智能应用场景开发等领域。

多省市密集出台人工智能和数字经济相关支持政策，为算力基础设施建设、人工智能大模型开发、人工智能应用场景落地以及数据服务商发展提供了有利政策环境。随着AI PC 性能及市场渗透率提升，将为相关的芯片、存储、散热等配套产业链带来明显投资机会。