A股还在底部震荡徘徊，债市最近也偶有跳水调整。

不少小伙伴感受到，今年以来，市场上的钱更多了，但是却匹配不到资产了。

这不，昨天监管层发文，又有保险理财产品加入“降息”队伍。

8月19日，金融监管总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，明确了新备案保险产品的预定利率上限。同时，还首次在行业内提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。具体包括：自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，最低预定利率超过上限的保险产品均停止销售。

简单科普一下，"预定利率"是保险精算中的一个概念，是保险公司预先设定的一个固定利率，它用于计算保单的价值和保险产品的定价。预定利率反映了保险公司对未来投资收益的预期，并且在一定程度上影响了产品的吸引力和价格竞争力。实际上，这次市场对于保险产品预定利率再次下调已有预期，只是没想到监管发文这么快，毕竟去年3.5%的寿险预定利率才调整过，3%的时代持续不到一年，就迎来了告别，如今被干到了2.5%。

保险产品利率调整时间表，见下图：

问题来啦！保险理财产品降息背景下，哪些基金可以作为平替呢？

既然是主打分红求稳的资金进行配置，资产大类我们首先框定在固定收益类基金。

第一步，选定全部债券型基金，成立年限5年以上，满足条件基金1484只；

第二步，区间收益必须持续领先，选择今年以来，近1年、近2年、近3年和近5年同类排名前20%，还剩下107只；

第三步，成立以来的最大回撤小于10%，波动太大的剔除，还剩下33只；

第四步，剔除机构定制基金和机构投资者占比超80%基金，方便普通投资者进出，得到最后8只基金，然后按成立以来的年化收益进行排序。

数据来源：Wind，时间截至：2024.8.19

Wind数据显示，以上8只基金成立以来的长期年化收益均超过4%，最大回撤均小于10%，属于同类产品中的持续业绩领跑者，共包括5只被动债券指数基金，2只混合一级债基和1只中长期纯债基金。其中，易方达增强回报A（110017）成立以来的总收益和年化收益最高，分别达到254.35%和8%。

另外，5只被动债券指数牛基中，南方7-10国开债A（006901）和博时中债5-10年农发行A（006848）的年化收益均超过5%，位居前列。

01，易方达增强回报A（110017），一级债基王者

该基金成立于2008年3月，成立16年多来，总回报高达254.35%，年化回报8%，均为同类第一。易方达增强回报A堪称一级债基王者，基金规模高达178亿，不管是中长跑还是短跑业绩均非常亮眼，近5年、近10年收益率分别为33.92%和121.34%，同类排名均位列前2%；近1年收益率6.17%，同类前3%；2024年以来收益率达6.8%，高居713只同类基金榜首。

现任基金经理为王晓晨，她从2011年8月管理该基金至今，任职总回报162.77%，任职年化回报达7.7%。王晓晨于2003年加入易方达，现任易方达固定收益全策略投资部总经理，从业超20年，管理规模842亿元。

从投资风格看，她擅长大类资产配置，债券为主，股票持仓较少。纯债投资端：主要投资高等级信用债获取票息收益，券种方面金融债占主要比重，个券主要重仓政策性金融债、股份制商业银行债等安全性和稳定性均较高的券种，杠杆和久期维持中性偏低。收益增强端：主要通过股票投资获得超额收益，基本不投资可转债。

02，南方7-10国开债A（006901），政金债旗舰

该基金成立于2019年3月，成立至今总收益34.01%，年化收益为5.53%，合计规模达100.29亿元，为政金债旗舰产品。

该基金跟踪指数为中债7-10年国开行债券指数，7-10代表的是债券的待偿期，债券还有多久到期。这类产品名中，接在7-10后面的国开债、农发债、进出口债，分别代表由我国三大政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）发行的金融债券，又被统称为政策性金融债，简称政金债，主要用于筹集资金以支持国家经济建设和特定领域的发展。

2024年，政金债指数基金产品屡现爆款、热度持续升温，除了债牛市场下政金债指数收益突出外，政金债这个品类依托国家信用，因其信用等级较高（历史零违约记录）、流动性较强、规模较大，通常被视为较为安全的投资选择。

03，西部利得汇盈A（675161），中长期纯债优等生

该基金成立于2018年3月，成立至今总收益31.9%，年化收益为4.42%。

从年度收益来看，自成立以来，已连续6年取得正收益，均大幅跑赢同期业绩基准和中长期纯债基金平均收益，每年收获稳稳的小确幸，是中长期纯债优等生。

现任基金经理为易圣倩，为新生代百亿固收女将，从2022年3月管理至今，在管总规模约119亿。她擅长信用策略研判，把握宏观经济和信用周期，基于基本面及市场面双轮驱动的信用分析框架，寻找机会。

当前高息资产供给不足，保险、银行、理财均面临严重的“资产荒”。过去十年纯债型基金整体保持了年度收益为正的历史记录，债券基金成为资产配置中的稳健收益来源，绩优债基产品可以让你资产不“荒”。