从“黑色星期五”，到“黑色星期一”，全球股市遭遇大风暴。
老司基看到，上周五晚间，因疲软的非农就业数据使得市场开始预期美国经济是否会陷入衰退，美股全线回调。纳斯达克指数大跌2.43%，标普500指数下跌1.84%。科技龙头股多数下跌，英特尔暴跌26%，亚马逊、阿斯麦跌超8%。
今天，亚太市场无一幸免。日本股市遭遇重挫，日经225指数盘中重挫15%，创下历史最大单日跌幅，咱们又一不小心见证了历史；韩国综合指数大跌超10%，日股和韩股均在盘中触发熔断机制。
Wind数据显示，日经225指数自7月11日创出历史最高42426点以来，目前已非常丝滑地跌至31000点附近，不到1个月时间区间跌幅高达25%，最大回撤达到惊人的27%，已进入技术性熊市。看看下图中这高台跳水的画面，是不是慌得一比？
日经225指数近期走势图
数据来源：Wind，时间截至：2024.8.5
外围股市瞬间变天，疯狂抛售之后还会是YYDS么？美股崩了、日股崩了、韩股崩了，A股能否独善其身？
外围为何崩盘？
在被市场铭记为“黑色星期一”的8月5日，全球资本市场仿佛一夜之间被乌云笼罩，亚太股市、欧美股市纷纷上演了一场惊心动魄的下跌大戏。
之前牛气冲天的外围股市为何瞬间变天了呢？
老司基觉得，背后原因也不复杂，大概有两点：一是，之前人家涨得太疯狂，总会有回调需求；二是，疲软的美国就业及经济数据给了全球经济沉重一击，成了多米诺骨牌效应的导火索。美国作为全球经济的主导，其经济问题的凸显本就是对新兴市场的巨大压力，加上日韩自身的问题早已非常明显，“黑色星期一”也就来了。
分析人士认为，本次日本股市大跌的主要原因可能与日元套息交易有关。日元套息交易是一种金融操作，投资者借入低息日元，然后投资于高收益资产，以赚取利差。然而，当市场对日元的需求增加或者日本央行的政策发生变化时，这些交易可能会逆转，导致市场剧烈波动。
在过去几个月中，随着日本央行逐步调整其货币政策，日元的波动性有所增加。尤其是近期日本央行的加息预期，引发了市场对日元套息交易反转的担忧，进而导致股市和债市的波动。
日本股市的持续下跌和熔断机制的触发，给投资者带来了巨大压力。尽管市场对未来的走势充满不确定性，但可以预见的是，短期内日本股市波动性不会小，如果持有相关QDII基金的小伙伴，注意规避风险。
A股能否独善其身？
老司基先直接说结论：这个好像有点难，当好耐心资本吧。
受外围股市拖累，今天A股三大指数集体收跌，沪指再创调整新低2860点。但与全球股市风声鹤唳相比，A股跌幅还算温柔。
虽然短期不太乐观，我们也应该看到，有两大积极因素在累积。
一是，人民币逆势上扬。在这场全球股市的暴跌潮中，人民币展现出了非凡的韧性。离岸人民币从上周五开始强势拉升，今天进一步扩大了涨幅，人民币兑美元两个交易日累计涨超千个基点，累计涨幅超1.6%，成为市场中的一抹亮色。
人民币的强势表现，一方面得益于中国经济的稳健运行和货币政策的有效调控，另一方面也反映了国际投资者对中国经济长期增长潜力的信心。在全球经济不确定性增加的背景下，人民币资产的避风港效应愈发凸显，会吸引大量国际资本的流入。现在美联储降息在即，势必会形成全球资金回流人民币等避险资产。这巨量的增量资金，或对A股形成强力支撑。
二是，A股核心资产估值够低。沪深300指数市盈率11.57倍，市净率1.25倍，为近10年估值百分位的5%，低于近10年95%的时间。最新股息率达3.12%，大幅高于代表无风险收益率10年期国债收益率的2.13%。
上证50指数市盈率仅10倍，市净率1.12倍，为近10年估值百分位的9%；
中证500指数市盈率20倍，市净率1.51倍，为近10年估值百分位的1%；
创业板指数市盈率25倍，市净率3.27倍，为近10年估值百分位的1%；
科创50指数市盈率45倍，市净率3.28倍，为近5年估值百分位的3%……
老司基觉得，当前阶段，中国资产性价比更高，现在介入的长期胜率很高。A股资产如此低估，主要是经济预期不足杀估值和资金流动性不足导致资产折价。从长期来看，股市投资回报率还是基于资产的自身韧性和盈利的稳定性。
代表全部A股的万得全A指数，最新市盈率为15.84倍，为近10年估值百分位的10%，估值低于近10年90%的时间，可以说是十年一遇的投资好时机。
老司基知道，大部分小伙伴看着近3年来不断下跌的A股，会焦虑不安。在恐惧中追涨杀跌，直至无法再支撑，割肉出局。这种做法，符合人性，但并不能给你赚钱。
而另一边，近几年，海外市场牛气冲天，QDII基金也异常火爆。不过，买到不代表赚到，并非所有QDII产品都能帮你赚到好收益。
当你相信什么基金是YYDS（永远滴神）时，风险也许就在不远处等着你。那些最近追高买纳指、日经225、印度甚至沙特基金的小伙伴，还是自求多福吧。
世间万事万物都遵循盛极而衰、否极泰来的规律，股市也一样。
涨多了就是风险，跌多了就是机会。
