原先无论你从哪个角度看，都是令人悲观的，可是你永远想不到会发生什么，突然流动性就发生了转向，该跌不跌反而大幅上涨，从熊市一步跨进技术性牛市了。

投资就这么神奇，也是最难的原因。

你能看懂中期或者长期的逻辑，但你永远预测不了短期走势，而这个短期走势，很可能就让你方向做反，血本无归。

这里面有运气成份，投资是这样，人是这样，一个国家也是这样。所以，运气很重要，所谓国运，是真实存在的东西，是你逻辑无法推到得出的。

但是你如果仔细想，深入下去，你就会跳出原来那个思维层次和体系，发现更大的更合理的理论解释。

那么对于人民币回流这个事情，从目前传出来的信息来看，似乎是说大洋彼岸对于亚洲族裔人口划分标准的变化，以及某家银行突然倒闭破产，而这家银行又是华人储户居多，一系列事件引起的资金转向。我想，很可能还夹杂着美联储降息预期的增强和美国经济衰退的预期，新的一股流动性力量正在孕育之中。

如果你观察香港同业拆借，你会发现隔夜居然低到0.85%，这个看似非常正常的利率，要知道，之前可是一直支撑在6%左右啊。而同期伴随的是离岸人民币汇率的抵抗，奇妙的是，利率突然的放开，人民币汇率居然升值了，同时港股连续暴涨，进入所谓技术性牛市，而我们看到港人还在涌向北向消费。

各种逻辑的混乱看不懂依然在持续，可是我分明看到这点始终未变：财富无处安身的焦虑。

你仔细想一想是不是这个理始终没变？无论国内无论利息如何一降再降可是存款依然高增长，魔都二手房一方面难卖而豪宅日光时光频现，到如今港股的飙升，是不是也属于这个理？

只要驱动流动性背后这个真相没有改变，那么它所反映出来的经济金融这一切的社会活动的真相，就还没有回归常态，也没有纳入可持续发展轨道，那么指导中长期投资的逻辑就没有改变。

宏观的看法，与当下的操作，其实并没有太大关联。而短期的走势无法预料，这就是投资最难的地方。从某种程度上，决定成败的主要因素，就是运气而已。

[谢谢]

专注流动性观察，社会热点有感而发，不做投资依据！