本周市场接连调整，胡锡进更新炒股日记感慨：这周股民都挺不容易的，我要求自己做好阵地战、持久战，熬到牛市的真正到来。

胡锡进入市近一年，累积投入六七十万，目前浮亏5.85万，亏损幅度不到10%。实事求是的讲，这一成绩超过大部分股民基民。经过一年的市场教育，胡锡进充分认识到了在股市赚钱不容易。怎样才能让投资变得简单呢？今天黑马支个招，瞬间让投资盈利过程变得简单快乐！

一、充分认知市场风险，做理性投资

市场风险无处不在，不论股票还是基金，天然具有波动性，涨涨跌跌是常态。决定投基炒股最需做的第一件事就是充分认知市场风险，让自己牢固树立起理性投资的意识。

我们先来看一看，2021.2.18日A股见顶以来的这轮熊市大调整，股票基金的具体表现。

前面这轮熊市，17只个股最大跌幅超90%，327只个股最大跌幅超80%，1268只个股最大跌幅超70%，2634只个股最大跌幅超60%，3659只个股最大跌幅超50%，约70%的个股被腰斩，其中不乏一些赫赫有名的大白马股。

个股最大跌幅高达98.19%，跌幅小于20%的个股只有区区9只。

由此可见，股票投资的风险有多大，理性投资有多重要。有朋友会说，基金产品会不会比股票好些？

截止目前，上市满3年，股票型基共有1473只，混合型基金4613只，债券型基金3542只。下面咱们就来看看不同类型基金的表现。

数据截至2024.5.31

据东财Choice数据，这轮熊市股票型基金中，9只产品最大回撤超70%，119只产品最大回撤超60%，475只产品最大回撤超50%，937只产品最大回撤超40%，1321只产品最大回撤超30%，最大回撤小于20%的产品只有28只，最大回撤低于10%的产品数量为0。

股票型基金回撤情况总体上比个股表现要好些，但风险依然巨大，随便买只基实现躺赢很难那，混合型基金会不会好些呢？

混合型基金中，43只产品最大回撤超70%，554只产品最大回撤超60%，1612只产品最大回撤超50%，2623只产品最大回撤超40%，3198只产品最大回撤超30%，约70%的混合型基金产品最大回撤超30%。比较令人惊喜的是有669只混合型基金最大回撤小于10%，307只混合型基金最大回撤小于5%，但这些回撤较小的产品基本上是偏债型产品。

从统计数据来看，混合型基金的风险并不比偏股型基金小，腰斩数量更多。我们再来看一看债基表现。

债基产品中，最大回撤没有超过45%的，回撤幅度较大的产品中以可转债以及股债混合型产品居多。最大回撤小于10%的产品3200只，最大回撤小于5%的产品3840只，占比高达80%。

总体来看，债基风险系数要明显比个股及股票型、混合型基金小得多，尤其是纯债基金的回撤整体上是非常小的，60%以上的纯债基金回撤幅度小3%。

市场有风险并不可怕，可怕的是无视风险。充分认识到市场潜在的巨大风险后，就要养成高度警惕风险、时刻防范风险、用理性投资化解风险的意识。

一是不要在市场暴涨之后的大高位做套牢侠和接盘侠。牛市大顶部区被套是非常可怕的，后面会遭遇长期的深度的调整，带来巨大亏损。

二是不要有侥幸心理，高位做错要果断止损离场。很多人做错交易后死不认错，总是心存侥幸，总想着等涨一涨再抛出，甚至心中还会有“不信永远涨不回来”的固执，试图与市场对抗到底，这种想法是极其愚蠢的，市场会用事实告诉你什么叫“永远涨不回来”！全面注册制后，两市已有5000多家上市公司，市场需要优胜劣汰，来上一场出清“垃圾股”的过程，退市常态化下，将来会有大量绩差股退市。如果踩中了退市股，那可不就是永远涨不回来了么？

三是分散投资、均衡配置、量力而行。当前A股市场行情风格与2016年前相比，发生了极大变化，机构抱团下的结构性分化行情成为常态，齐涨共跌成为历史，板块之间、个股之间的表现天差地别，分散投资、均衡配置越来越重要。

做投资切忌好高鹜远，有多大的本事干多大的事。普通人投基炒股只要收益目标不是特别高，赚点小钱还是比较简单的。关键是要抓住投资决策中的主要矛盾与次要矛盾：根据个人投资能力，正确选择投资手法与投资标的。

第一类，投资牛人：身经百战、技术高超，可做择时操作，主投个股放大收益。

第二类，投资达人：虽百战不殆，但技术一般，放弃择时操作，主做优质指数（宽基指数、行业指数）的中长线定投。

第三类，投资新人：萌新入市，毫无技术，小仓位交易个股或投资指数练技术，避免重仓投资高波动标的造成巨大亏损，主做优质债基，获取稳定收益。

二、充分认知市场规律，做正确交易

低买高卖是投资盈利的不二法门，符合投资逻辑学。高买高卖属于跟风炒作的投机型交易，虽然也有盈利的可能，但难度系数要大很多，除了极少数的绝顶高手能驾驭，90%的人都玩不转高买高卖型的热点炒作盈利模式。

为什么低买高卖更容易投资成功？因为这种盈利模式有三大优势：

一是成本优势。买在暴跌之后的历史性大底部，持仓成本低，未来盈利空间大，性价比高。

二是安全优势。经历了熊市的大调整，风险得到充分释放，严重低估的历史性大底部区，市场自身具备良好投资价值，提供了较好的安全边际。

三是心理优势。有了成本优势与安全优势，当市场出现意外调整或进行底部大震荡时，就可以拥有“底在心中”的价值判断与风轻云淡，面对短线波动可以轻松做到心安不乱。如果是在暴涨后的大顶部区入场，市场积累了巨大风险，加上持仓成本非常高，这时稍有波动就会有风声鹤唳的感觉，很难安心持股。

我们看一看沪深300指数，每隔几年都有一轮牛市行情，每次熊市暴跌之后的大底部、大低位，都是极好的入场时机。45日K线图上，每次KDJ的J值跌到5以下都对应着历史性大底部区；2009年以后，每轮熊市大跌幅度接近50%时，调整基本到位，都是极好的中线布局机会。如果明确的历史规律，友友们用上了么？

所谓低买高卖，换句话说就是：在于已有利的位置（历史性大底部区、低位区）上，投入适当的资金；在于已不利的位置（牛市大顶部区、高位区）上，逐渐撤退离场。

三、充分认知投资逻辑，做科学决策

认识了市场风险、学会了低买高卖，是远远不够的，还需要懂得投资逻辑。否则，很容易毫无章法的胡乱操作，在牛市里当“放牛娃”，放跑大牛股，放跑大机会。有三点非常重要：

1、建仓时充分预估风险。

底部成立之前的左侧建仓，与底部成立之后的右侧建仓，各有优缺点，谈不上谁比谁更好。右侧建仓看似稳妥，但建成本往往要高于左侧建仓，且有踏空风险。如果错把反弹当反转而入场，成本要比左侧入场高得多，在后市调整过程中要承受更大的浮亏。因此，机构投资者、超大户、老手高手通常都会采取左侧入场的方式布局。

左侧入场建仓最需要注意两点：

一是主要股指及拟投资标的是不是严重超跌低估。这关系到风险大小及本金安全问题，务必要认真评估；

二是充分预估风险、分批投入。正常情况下，大盘指数、行业指数杀跌60%调整便以极其充分，杀跌75%基本上已是调整极限，只有在爆发严重危机的极端情况下才会达到或超过80%。也就是说，一个优质行业指数调整60%时已经极具投资价值，可以考虑尝试入场布局，但并不代表市场已经没有风险。

跌幅60%-->70%，会下跌25%；

跌幅60%-->75%，会下跌37.5%；

跌幅60%-->80%，会下跌50%。

看到这组数据是不是会吓一大跳？跌了60%之后，一个不慎也可能产生巨大亏损！其实没那么可怕，只要方法得当，风险完全可控。

假如投入10万元，市场暴跌到开仓位置后，先打上底仓1万，余下9万分成30份，每份3000元，按下图中每跌5%投入预定份数的节奏建仓。

首次建仓后又下跌30%，共加仓6次，完成建仓计划，此时只浮亏10.55%，只要市场反弹11.8%就能回本。可是，哪一轮牛市里市场只反弹十几个点呢？优质行业指数又有几个不翻倍的呢？

做投资一定要有大格局，珍惜熊市暴跌后的大底部区的重大投资机会，普通人抓住一两次就可以改变人生财运。没有合理应对方法或忽视风险的话，风险很可怕，它能吞掉我们来之不易的本金。有了风险意识及合理应对方法，风险不可怕，反而风险中孕育着重大机会，正所谓“神刀在手，天下我有”！

2、持股时坚决保持定力。短线看似很诱人，但极难掌握。习惯于做短线的人，很难做得好投资，平时小打小闹玩得不亦乐乎，牛市中常常会痛失机遇，长期形成的短线思维定式令其很难拿得住好股。

一轮牛市差不多两三年的时间，大部分板块与个股会涨上一轮或两三轮，盈利增长需要时间积累。买了就想卖，不给它成长的时间又如何收获翻倍的利润？

熊市大底部区、牛市初中期要保持持股定力，不为短线涨跌所动。很多朋友在牛市初期刚刚起涨一二十个点就沾沾自喜的清仓，美其名曰落袋为安，卖飞之后又会安慰自己“赚到手里的才是钱”。可是，在市场继续大涨之后，他又会后悔得不得了，在很高的位置追高买回来。这就是缺乏格局、缺乏定力所导致的。

3、暴涨后果断撤退离场。

牛市大顶部恋恋不舍，与熊市大底部惴惴不安，是同样严重的错误。前者会导致深度套牢，后者会导致严重踏空。

熊市没有结束的闹铃，牛市也没有结束的警钟，不论是抓机会还是防风险最终还是得靠自己。没有人能准确预判牛市最高点在哪里产生，也没有人能准确告诉你何时清仓撤退，即便有人明确提示了大顶风险，你也未必能听得进去。全市场都情绪高涨，都在勇往直前，都在做着发财梦，这时有人讲行情快要结束了，一定会遭遇无数人的冷嘲热讽，激流勇退何其难！

看一看黑马在2022.7.5的风险警示难道还不够明确吗？可是当时又有几个人会认同呢？特别是关于新能源的判断，质疑声一片：新能源是国家重点支持发展的产业，高成长的优质赛道，你居然不看好，水平太次了！

在这里特别强调一下：牛市暴涨之后务必警惕风险，不可恋战不舍，一定要学会保护利润，要有择机果断离场的决心。

两三年之后下一轮牛市又会进入高位风险区。我知道：等到了那时，哪怕黑马喊破嗓子，还会有很多人义无反顾的冲进来，还会有很多人不屑一顾。没办法，这就是人性！

行情总在疯狂中见顶，没有世人的疯狂，又哪来牛市大顶的形成？

同样，行情总在绝望中见底，没有市场的绝望，又哪来熊市大底的形成？

正如2635点时，市场估值已经触底，政策导向已经非常明确，国家队正在积极出手，可依然有很多割肉在地板下、倒在黎明前。那个时候，不论黑马怎么分析，怎么强调市场投资布局机会，都没有几个人看好。

千言万语总结为一句话：格局奠定胜局，节奏决定成败；心态决定姿态，思路决定出路；方向指引钱途，心性影响结果。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。