来源：盖世汽车每日速递

作者：李争光

一份业绩预告让北汽蓝谷再次震惊业界，也让企业被放在显微镜下观察。亏损，依旧亏损。2023年，北汽蓝谷销量不足10万辆，亏损额却超过50亿元。

1月16日，北汽蓝谷抛出的2023年度预亏公告，意味着又一个亏损年。这也是北汽蓝谷自2020年以来连续第4年巨亏。累计下来，北汽蓝谷亏损额已超过220亿元。

图片来源：北汽蓝谷公告截图

近年来，企业为了维持正常运营，不断进行融资以度时艰。谁能想到，北汽蓝谷旗下北汽新能源，曾是中国新能源汽车市场先锋，也曾连续7年蝉联中国纯电汽车销量冠军，甚至夺得过全球纯电汽车销量冠军。

如今，北汽蓝谷却背上巨亏的包袱，血流不止。那么，北汽蓝谷又何时能扭转局势？

买一辆车就亏5万多块

1月16日，北汽蓝谷披露了2023年度业绩预亏公告，经公司财务部门初步测算，预计年度归母净利润为-57亿元至-52亿元，扣除非经常性损益后的净利润预计为-62亿元至-57亿元。2022年，北汽蓝谷归母净利润和扣非净利润分别是-54.65亿元和-58.38亿元。

如果梳理北汽蓝谷近四年的业绩表现，2020-2023年累计亏损已经超过220亿元。

从销量上来看，根据北汽蓝谷最新披露的产销快报显示，子公司北汽新能源全年累计销量92172辆，同比增长83.69%；北汽蓝谷旗下极狐汽车与BEIJING品牌电车2023年累计销量分别为30016辆和62156辆，同比分别增长138%和66%。

从产销快讯披露的情况来看，北汽蓝谷旗下各品牌的销量均处于同比增长状态，为何亏损额却没有变化？北汽蓝谷从两个方面进行了解释：

1、新能源汽车市场竞争愈发激烈，公司为不断提升综合竞争力，积极开拓市场，锐化品牌形象，提升运营效率，在技术研发、品牌渠道建设等核心能力上持续投入，对公司短期业绩产生一定影响；

2、公司产品销量仍处于快速提升期，规模效应暂未显现，导致产品成本阶段性偏高；随着后期新产品的陆续上市，产品结构逐渐丰富，渠道建设进一步完善，公司产品销量及盈利能力有望得到持续改善。

图片来源：北汽新能源官网

北汽蓝谷主营业务包括纯电动乘用车研发设计、生产制造与销售服务，目前拥有极狐和BEIJING两大品牌。极狐是北汽蓝谷打造的高端智能新能源汽车品牌，目前旗下拥有阿尔法T、阿尔法S、阿尔法T/S（森林版）、阿尔法S（先行版）、考拉等多款车型在售，指导价13.18万元-32.98万元。

从业绩预报上来看，再结合产销情况，这也意味着，北汽蓝谷销售均价10万元左右新能源车型，每卖出一辆车要亏五万元以上。

老牌冠军靠融资度日

如今处于严重亏损状态的北汽蓝谷，当年也是新能源汽车赛道上不可忽视的一员。北汽新能源在新能源汽车业务起步早，拥有非常明显的先发优势。也曾多次登顶新能源汽车销量榜首，占据遥遥领先的位置。

2018年9月27日，北汽新能源通过重大资产重组，借壳SST前锋成功上市，正式登陆A股，公司证券简称“北汽蓝谷”。北汽新能源如期成为第一家在A股上市的新能源汽车企业。

北汽新能源上市，意气风发的姿态犹在眼前。业界评价，北汽新能源上市，标志着企业在经历九年砥砺奋进后取得了阶段性的重大突破，不仅将进一步拓宽北汽新能源的融资渠道，增强企业汇聚资源的能力，更有助于提高企业的品牌形象和现代化治理水平，促进综合实力的大幅提升。

技术研发方面，北汽新能源通过自主研发掌握了全球领先的三电核心技术能力，构建了全新平台正向开发的整车体系化能力，实现覆盖六国八地的全球研发布局。彼时，北汽新能源是国内少数掌握纯电动汽车电池、电机、电控三大核心技术及整车集成能力的新能源汽车企业。

产品方面，北汽新能源共推出了六大系列十余款产品，率先实现了“大、中、小”“高、中、低”“3、4、5（续驶里程300～500公里）”的全面覆盖。彼时，北汽新能源累计用户已超过25万，旗下产品总行驶里程突破32亿公里。

此外，北汽新能源通过与产业链伙伴的合作与协同创新，助推了一批核心零部件供应商成为各自领域的先进企业，构建了自己的业务生态圈，在自动驾驶、智能网联、大数据和轻量化等领域实现联盟化发展，并牵头成立了国家新能源汽车技术创新中心。

图片来源：北汽新能源

北汽蓝谷也有过辉煌的历史，2013年-2019年，公司连续7年保持中国纯电动汽车销量第一，复合增长率达到170％。2017年，北汽新能源还成为全球销量第一。2019年，公司汽车销量15.06万辆，该年度实现营业收入235.9亿元，归母净利润9201万元。

转折点在2020年，随着新能源汽车市场竞争越发激烈，北汽蓝谷在新品和品牌建设上逐步掉队。2020年北汽蓝谷营收突降至52.72亿元，同比下滑77.65%，归母净利润亏损64.82亿元。

之后两年，北汽蓝谷营收虽然有所上升，但是依旧亏损不止。财报显示，北汽蓝谷2021年营收86.97亿元，归母净利润亏损52.44亿元；2022年营收95.14亿元，归母净利润亏损54.65亿元。

近年来北汽蓝谷虽然持续亏损，不过在资本市场表现还比较亮眼。早在借壳上市之前，北汽新能源就深受资本市场的青睐。2016年和2017年，北汽新能源分别完成AB两轮融资，合计募资142亿元（其中货币资金118亿元），产业链上下游，以及国内外的大资本竞相进入。

有相关机构统计，在长期亏损之下，为了保持正常运营，2018 年-2023 年，北汽蓝谷已进行 4 次定增，实际募资金额分别为 286.62 亿元、10.34 亿元、54.5 亿元和 60.3 亿元，合计达 411.76 亿元。截至2023年9月末，北汽蓝谷拥有货币资金58.16亿元，同期，短期借款为55.0亿元。

北汽蓝谷何时扭亏为盈？

对于面临巨额亏损的北汽蓝谷而言，只有加快自我造血速度，才能扭转如今不利的局面。否则，只有继续融资度日，但这并非长久之计。

那么，北汽蓝谷还有几条路可走？

北汽蓝谷方面透露，继续推出新车型，丰富极狐测产品线。今年上半年，公司将推出一款与极狐阿尔法T5同平台的纯电动轿车。此外，极狐阿尔法S和极狐阿尔法T两款主力车型将在2024年全面焕新。另外，极狐考拉是公司“场景化造车”理念下的首款车型，也是全球首款智能亲子车，今年公司将推出极狐考拉的新版型。

当然，北汽蓝谷还会将宝压在与华为的合作之上。极狐是最早参与华为HI合作模式的新能源汽车品牌之一，2017年双方便达成了战略合作协议。而另一家企业赛力斯，则于2021年则选择了华为智选合作模式。

图片来源：北汽新能源官网

新的一年，极狐和华为之间的合作，或将进一步深入。2023年底，华为向北汽新能源转让多枚运输工具类“STELATO”商标，被看成是双方将开启智选模式的标志。此外，从合作车型上，双方合作的极狐阿尔法S先行版也将在今年实现交付。

当然，北汽蓝谷也将另一个重心放在出海上。近段时间以来，新能源汽车“出海”势头很旺，部分企业已经成功进入其他国家和地区市场并站稳脚跟。

去年开始，北汽蓝谷也加大开拓国际市场的战略步伐，稳步推进与阿联酋、沙特等海外市场的合作。据悉，极狐汽车的主销车型阿尔法T和阿尔法S，均已完成了欧洲标准认证，公司已经与欧洲客商广泛接洽，在选定的国家市场建设分销和服务渠道。此外，东南亚市场开拓也在规划中，北汽蓝谷也力争尽快取得突破。

继续傍身华为，海外市场寻出路，无论如何，2024年北汽蓝谷必须奋力一搏。毕竟，在极度内卷的汽车市场，留给他们的时间和机会已经不多。