证监会按下转融券业务暂停键，市场影响几何？
证监会宣布自2024年7月11日起，全面暂停转融券业务，并上调融券保证金比例，以进一步强化融券逆周期调节，维护市场稳定运行。
这一决策意味着，继今年3月加强限售股转融通出借监管后，监管层再次对转融券业务进行加码监管。存量转融券合约虽可展期，但必须在9月30日前了结。同时，融券保证金比例将上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例则上调至120%。
此举有利于提振市场信心。目前市场融券余额为318亿元，转融券余额为296亿元，转融券业务的暂停和融券保证金率的提升，将有助于市场情绪的稳定。年初以来，市场融券余额已显著下降。
从监管的角度来看，此次调整有助于防范业务风险，确保市场稳健有序运行。证监会强调，融资融券是资本市场的重要基础性制度，对平抑非理性波动、促进多空平衡与价格发现、吸引中长期资金入市具有积极作用。
此外，监管层还将持续加强日常监管和逆周期调节，对不当套利等违法违规行为进行严厉打击，以保障市场稳定运行和投资者利益。
对于量化私募而言，股票多空策略可能受到较大影响。转融通的暂停可能导致融券成本提升，资金利用效率降低，从而影响多空策略的综合收益和规模。不过，考虑到监管并未直接叫停融券政策，且给予市场足够时间进行调整，预计总体不会对市场产生显著冲击。
证监会加强程序化交易监管：新规出台，积极变化显现
证监会近日发声，明确表示将强化对程序化交易监管的适应性和针对性，以降低程序化交易可能带来的消极影响。
今年5月15日，证监会正式发布了《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，这一《管理规定》涵盖了交易监管、风险防控、系统安全以及高频交易的特别规定。在此基础上，沪深北交易所也相继制定了《程序化交易管理实施细则》，并公开征求意见。
监管层的监测力度在不断加强。证监会组织交易所研究并制定了瞬时申报速率异常等4类监控指标，从4月起试运行，并对频繁触发指标的程序化交易投资者进行了督促提醒，以促进其规范交易行为。
值得一提的是，证监会还特别强调了内外资一致原则，与香港方面加强沟通，推进北向程序化交易报告制度的落地。
监管效果已经初步显现。截至6月末，全市场的高频交易账户数量年内下降超过20%，触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降了近60%。
展望未来，证监会将继续推出更多务实举措，包括但不限于：
1. 指导交易所尽快出台程序化交易管理实施细则，细化具体安排。
2. 评估完善程序化交易报告制度，加强信息核查和现场检查。
3. 公布和实施程序化异常交易监控标准，推动程序化交易降频降速。
4. 加强与香港的沟通，制定北向资金程序化交易报告指引。
5. 明确高频量化交易差异化收费安排，研究额外收取流量费、撤单费等标准。
6. 持续强化交易行为监测监管，对违法违规行为坚决依法打击。
通过这些措施，证监会旨在进一步规范程序化交易，确保市场交易的公平性，促进资本市场的稳定健康发展。
无人驾驶风起云涌：萝卜快跑订单激增，自动驾驶加速驶向未来
7月10日，无人驾驶概念股掀起涨停潮，永安行、天迈科技、大众交通等股票纷纷涨停，无人驾驶板块整体涨幅达2.05%。
消息面上，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车在城市出行服务中的广泛应用。同时，20个城市（联合体）入选智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，为自动驾驶应用提供了广阔的试验场。
随着政策的推动，国内自动驾驶应用有望加速落地。目前，深圳、上海、江苏、杭州等50多个城市已出台自动驾驶试点示范政策，百度、AutoX安途、小马智行等企业在多个城市开展Robotaxi商业化试点。
特别值得一提的是，萝卜快跑在武汉市的无人驾驶订单量迎来爆发式增长，单日单车峰值超20单，与出租车司机平均日订单量相近。萝卜快跑已在11个城市开放载人测试运营服务，并计划在2024年底在武汉实现收支平衡，2025年全面进入盈利期。到2025年和2030年，中国Robotaxi市场规模将分别突破1.18万亿元和2.93万亿元，成为市场空间最大的自动驾驶场景之一。
然而，Robotaxi的商业化之路并非一帆风顺。罗兰贝格报告指出，造车成本仍是Robotaxi面临的最大挑战，尤其是智能化改造成本。麦肯锡研究显示，改装成本需控制在10万美元左右，才能实现成本下降的拐点。
此外，实现"真正无人"的无人驾驶出租服务是商业化的关键。Robotaxi产业发展需要技术、整车、平台的共同推动。预计到2030年，国内自动驾驶出行里程占比将达到11%，Robotaxi市场规模有望超万亿元。
华为三折屏手机样机曝光，折叠屏市场迎来新突破？
近日，有关华为三折屏手机的样机已经出的消息引起了市场的广泛关注。尽管华为方面尚未对此消息做出回应，但这已足够让科技圈沸腾。
据悉，这款三折屏手机不仅采用了内折+外折、双铰链的创新设计，还可能搭载了多项领先技术。业内分析人士指出，相较于两折手机，三折折叠机在屏幕、铰链等关键技术环节面临更多挑战，但目前看来，这些技术难题或许已初步攻克。
京东方A、TCL科技等国内头部OLED厂商已表示有相关样机展出，尽管尚未宣布能够量产，但已有产业链人士透露，这些厂商很可能已具备量产实力。这不仅预示着三折屏手机的市场化进程可能比预期更快，也显示了国内厂商在折叠屏技术上的竞争力。
产业链厂商在折叠屏领域的投入巨大，但目前盈利压力依然存在。良率问题、技术瓶颈、成本控制、软件生态的完善以及消费者认知的提升都是当前折叠屏市场发展的难点。
马斯克自建"超算工厂"，百亿美元大单告吹！
科技界的"颠覆者"埃隆·马斯克又有大动作！据最新消息，马斯克的人工智能公司xAI已终止与甲骨文的百亿美元大单谈判，计划自行建造超级计算机，加速AI布局。
此前，xAI与甲骨文的协议涉及租用英伟达AI芯片搭建超级计算机，但谈判因速度和电力供应等问题陷入僵局。马斯克在社交媒体上表示，自建超算将保证更快完成，以赶上竞争对手。
目前，xAI正在美国田纳西州孟菲斯建立AI数据中心，使用戴尔和超微电脑提供的英伟达芯片。但该数据中心的能耗问题也引起了关注。据报道，类似的超级计算机Frontier每年将消耗高达6亿美元的电力。
xAI的这一决定，无疑将对AI行业产生深远影响。随着OpenAI、谷歌等巨头在AI领域的高歌猛进，xAI的发力迫在眉睫。上个月，xAI宣布已筹集60亿美元，用于购买算力。
尽管与甲骨文的谈判告吹，但xAI已与甲骨文签订了24,000块英伟达H100芯片的合同，并在这些芯片上训练了Grok 2。马斯克表示，Grok 2正在进行微调和错误修复，可能将在下个月发布。
在这场AI军备竞赛中，算力和数据已成为关键。xAI的这一举措，无疑将加强其在AI领域的竞争力。让我们拭目以待，看马斯克如何改写AI产业的未来。
