◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

刚刚，融创又传喜讯。放眼当前楼市，融创“掌舵人”孙宏斌打了一场大胜仗。

据融创官微最新消息，10月27日，被业内称之为上海滩“神盘”之一的外滩壹号院二期三批次开盘当日，158套房源全部售罄，劲销了58.82亿元。

地产密探了解到，外滩壹号院二期于今年4月下旬首次开盘，彼时“开盘即售罄”，直接收金近百亿元，令业内都很震惊。

这说明一点：融创打造高端产品的能力及品牌形象，依然比较强势。

融创官方透露，外滩壹号院二期今年内已“三开三罄”，总销售了472套，总成交金额215亿元，已成为目前上海年内销售额TOP2的住宅项目。

实际上，外滩壹号院二期最大优势是地段，即上海外滩核心板块，毗邻董家渡金融城、南京路、豫园等核心坐标。当然，产品本身亮点也很强，比如高度超140米，刷新南外滩住宅纪录，以及天际钻幕立面，270°景观视角等。

在融创的总盘子里，这个项目是今年最主力的在售项目，也成为其债务“出险”并积极化债以来，向外界展示自身实力犹存的一扇窗。

融创官方还透露，外滩壹号院二期之后，公司还将在明年新推外滩壹号院全新产品“宅院别墅”。另由中信、新湖、融创在上海黄浦核心区打造另一个壹号院，也将在年底再入市，项目货值超600亿元。

俗话说，“一步走对，满盘赢。”当前，外滩壹号院或上海市场将成为奠定融创重新崛起的基本盘。

从资本操作层面看，融创似乎也早就摸到了“门道”，主要在于持续热销的外滩壹号院项目是融创与多方纾困财团“通力合作”的结果。

记得2022年底，中国华融、中信信托、以浦发银行牵头的6家银行组成银团等合作方为融创董家渡上述项目注资了120亿元。如今看来，这笔巨额投资的回报也是看得见的。

近日，坊间曝出融创正筹备成立一家独立于地产开发体系的“而今资本”新平台，专注于整合代建体系和引进外部资金，切入地产不良资产市场。

实际上，当前一线代建巨头开拓代建市场有两个新方向，一个是政府代建，其实就是城投类平台公司代建，另一个就是资本代建，就是这几年AMC、信托、基金等资方集中获得的项目，手上虽有钱但缺乏开发操盘与品牌管理等实操经验。

相较于政府代建，资本代建并不涉及国资体系较复杂的一系列关系，而重在重组解决项目“旧债务”关系，这一点理清楚了，就好介入项目后续开发。

雪球投资者平台有分析说，“老孙又骑上了白马”。认为融创有化债经验，并购经验，与资方合作经验，躺平企业欢迎，政府欢迎，原合作方欢迎，新资方也欢迎，都会认可融创能帮他们实现共赢。

“这个市场很大，融创救起来的可不是融创自己，而是全国前100暴雷的民企地产，很多公司你别看母公司暴雷，项目公司其实都还有一些流动性，但很多钱都套在这个项目里，没法弄也没经验弄。”

还有一点，10月中旬，令外界不敢相信的是，融创居然以每股2.465港元配股总募资了12亿港元，主要投向了境内公司债长期解决方案落地及一般营运资金。这是时隔近2年，债务出险的融创“重启”配股给市场带来的不寻常信号意义。

相较于前9个月累计合约销售额364.5亿元且同比几乎“腰斩”，外界相信融创10月将迎来销售额的“大反弹”。实际上，这两年拖累融创的主要是二三四线城市的文旅地产复合项目，但其也在逐步加快剥离或债务重组并引资盘活之中。

更重要的一点，即历经曾经跌倒过的顺驰以及如今仍在积极化债脱困的融创，孙宏斌对自身的反思也值得敬佩。

过去，孙宏斌常被称之为“地产疯子”或“赌徒”。这次，融创谋划“而今资本”，恐怕就不是“赌徒”能干得了的。

去年3月，孙宏斌曾公开道歉并反思说，“追求规模的惯性，让我们在投资上过于乐观和激进。在管理上也存在着权力过于下放等问题，让公司的安全垫不够厚，没有经受住这一轮考验。出现今天的问题，虽有外界环境因素，但更重要的更本质的，还是我们自己造成的”。

知耻而后勇。从老孙的反思看，过去对市场缺乏敬畏之心，一味贪大，管理又过于放权等，才铸成“出险”大错。

近期以来，各路房地产重磅政策轮番加码，“止跌回稳”大反攻已吹响集结号。不少人说“老孙运气还是好”，一定会“王者归来”。