昭衍新药(06127)公布，为践行国家级基金的政策使命，全方位助力公司业务发展，提升核心竞争力，经国务院批准，由财政部、商务部与招商局资本管理(北京)有限公司(以下简称“招商局资本”)共同发起设立服务贸易创新发展引导基金二期(有限合伙)(暂定名，以下简称“服贸二期基金”)。 公司作为生物医药领域的代表性服务贸易企业，其或其指定子公司拟与招商局资本签署合作协议，参与服贸二期基金的发起设立。公司或其指定子公司作为有限合伙人认缴出资不超过 1 亿元人民币。招商局资本为本基金的普通合伙人、执行事务合伙人，并担任本基金的基金管理人。 这意味着，服务贸易创新发展引导基金，这支国家级母基金二期要来了。 据母基金研究中心数据，2021年、2022年、2023年，均没有设立新的国家级母基金，这也让业内对新设国家级母基金十分期待。国家级母基金的设立相关动态，将起到示范作用，同时提振行业信心。国家级母基金承担着“撬动社会资本、引领国家产业发展”的重要使命，往往具有较大的规模，且返投要求较少，相较于地方级政府引导基金撬动性、引导性更强。 服务贸易创新发展引导基金正式启动于2018年——国函〔2016〕40号文件提出，“探索设立服务贸易创新发展引导基金，拓宽融资渠道，扶持服务贸易企业发展壮大”、“中央财政支持设立服务贸易发展引导基金”等。第十二届全国人民代表大会第三次会议，政府工作报告中提出，推进服务贸易创新发展试点，设立服务贸易创新发展引导基金。2018年1月，经国务院批准，财政部、商务部、招商局集团共同发起设立服务贸易创新发展引导基金（简称“国家服贸基金”），总规模300亿元，首期100亿元，主要投向数字经济，数字贸易，物流科技和医疗健康等领域。这也是外经贸领域第一支国家级母基金。 作为中国第一个国家层面给予支持的服务贸易引导基金，服贸基金以引导基金的方式扶持外贸新业态新模式发展，可以起到两方面效果：一是以少量财政资金投入，撬动金融机构资金和其他社会资本加入，从而扩大支持服务贸易发展的资金规模。二是有社会资本、金融机构的加入，基金运作的市场化属性就更强，资金的使用效率也会更高。 关于这支国家级母基金，母基金研究中心统计相关政策文件中的情况如下： 2019年，商务部办公厅，财政部办公厅就出台了《关于支持服务贸易创新发展引导基金做好项目库工作的通知》（商办服贸函〔2019〕8号），对其协调机制做了具体说明：服贸基金总规模300亿元人民币（币种下同），分三期募集。首期基金规模100.08亿元，已完成首期资金的认缴工作，并开始投资运营。服贸基金按照“母基金参股子基金+母基金直投项目”方式运作。一是增资和新设投资于服务贸易相关领域的私募投资基金；二是安排部分资金用于直接投资符合一定条件的服务贸易企业。 2022年1月，国务院办公厅发布《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》，提出进一步发挥海外仓带动作用，积极利用服务贸易创新发展引导基金等，按照政策引导、市场运作的方式，促进海外仓高质量发展。 2022年3月，商务部办公厅印发《关于用好服务贸易创新发展引导基金支持贸易新业态新模式发展的通知》（以下简称《通知》），充分发挥服务贸易创新发展引导基金（以下简称服贸基金）作用，引导社会资本支持贸易新业态新模式发展，拓展企业和项目融资渠道，做好跨周期调节，促进对外贸易平稳发展。 《通知》要求，要高度重视发挥服贸基金作用。服贸基金是国务院批准设立的国家级基金，是推动服务贸易创新发展的重要举措，对于在外经贸领域引入融资新模式、带动社会资本支持服贸企业发展具有重要意义。各地要高度重视发挥服贸基金作用，探索以多种方式开展与服贸基金合作，以融资新途径支持贸易新业态新模式。 2023年4月25日，《国务院办公厅关于推动外贸稳规模优结构的意见》发布，其中提出“研究设立服务贸易创新发展引导基金二期”。 在今年7月母基金研究中心承办的2024中国母基金峰会圆桌论坛上，国家服贸基金董事总经理董佳讯指出，创投17条的发布为投早、投小创造了更好的环境，按照国务院的要求，近期国家服贸基金也将发布二期，将继续做耐心资本、长期资本。关于国家服贸基金优先倾向的创投机构，董佳讯总结出三个能力的提升作为优先考量： 一、长期聚焦行业和产业的耐力。“以达成对行业的深度投研、对行业持续协同赋能能力、行业资源的积累和护城河的打造。” 二、具有坚持初心和本质的投资定力。“首先项目的来源不应是图谱化的主动创设。其次对项目的估值要有以终为始的评定原则。最后，投资的定力来源于我们对项目的规范性、成长性和团队初心的评判，而不是决心放掉IPO的指挥棒。” 三、对行业微观图谱的重组整合能力。“包括赋能被投企业、对重组的股权交易在相应的领域里具备引领力、对被投企业的要素有一定的整合能力等。” 而今，服贸二期基金正在路上，母基金研究中心期待这支国家级母基金二期尽快落地，为股权投资行业带来更多活水，为服务贸易相关领域的私募投资基金带来更多支持。