文|王彦强

6月24日晚，郑州银行发布了关于中证中小投资者服务中心（下称投服中心）《股东质询函》的回复公告。公告称，投服中心对郑州银行2023年未进行现金分红尚存疑问，依法行使股东质询权。

投服中心指出，公告显示公司2020-2023年度实现归属于上市公司股东的净利润分别为31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元、18.50亿元。公司自2019年进行现金分红后，连续4年盈利但未进行现金分红。截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为149.17亿元。

投服中心要求郑州银行就已公告的不进行现金分红的原因，对照公司章程中关于现金分红的规定，详细说明不进行现金分红的合理性，并说明拟采取哪些措施增强投资者回报水平。

资料显示，中证中小投资者服务中心有限责任公司（简称“投服中心”）是一家由中国证监会直接管理的证券金融类公益机构，于2014年12月5日注册成立。投服中心的主要职责是持股行权、纠纷调解、支持诉讼和投资者教育。其中，“持股行权”是指投服中心以普通股东身份参与上市公司治理，对上市公司涉嫌侵害中小股东知情权、参与权、收益权和救济权等权益的事项，行使建议权、质询权、诉讼权等无持股比例和时间限制的权利，以及通过征集投票权的方式，行使提案权、股东派生诉讼权等有持股比例和时间限制的权利。

1、郑州银行三大理由回应

郑州银行回复称，2023年度不进行现金分红，主要考虑了以下因素：

一是盈利能力持续承压。一方面，面对复杂严峻的经济环境，近年来该行服务让利实体经济，生息资产收益率持续下降，受息差收窄及信贷投放增速放缓等因素影响，营收增长承压。另一方面，该行加大拨备计提力度，加快不良资产处置速度，从而导致营业支出呈上升趋势。2023年度，叠加外币资产规模变化及汇率波动对营业收入的负面冲击，该行盈利能力同比进一步下降。

二是顺应监管引导增强风险抵御能力。目前经济恢复基础仍待加固，郑州银行切实落实各级政府决策安排，加强风险资产处置力度，努力降低风险资产对利润的影响。截至2023年末，郑州银行拨备覆盖率174.87%，较上年末提升9.14个百分点。因此，该行顺应监管引导留存未分配利润将有利于该行进一步增强风险抵御能力，为保持经营稳定提供保障。

三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。近年来，郑州银行积极响应监管要求，加大对实体经济的支持力度，资本消耗增加，资本充足率呈下降趋势。截至2023年末，郑州银行核心一级资本充足率8.90%，较上年末下降0.39个百分点。同时，自2024年1月1日起，《商业银行资本管理办法》施行，在信用风险资产计量方法方面，对房地产业务、项目贷款和资产管理产品等的风险暴露计量更为审慎，进一步加大了资本消耗。

虽然郑州银行对2023年未分红给出了三大理由，但WEMONNEY研究室注意到，在今年证监会及沪深交易所最新出台的一揽子落实“国九条”配套政策文件和制度规则中，对上市公司现金分红作了明确规定，在主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。

该规则将于2025年1月1日起正式实施，首次“最近三个会计年度”指2022年度至2024年度。这意味着，若郑州银行2024年度再度不分红，公司或将被实施ST。

为增强投资者回报水平，郑州银行在回复中最后表示，拟采取三大措施：“一是坚决落实省市重大决策部署，持续践行地方金融机构社会责任，服务实体经济。二是优化资产负债结构，持续增收节支。加强投放结构、投放进度、投放利率管控，提升资产收益水平。三是持续提升风险管控能力，坚守审慎稳健的风险文化及风险偏好，加强政策研究，不断健全与市场定位、业务水平相适应的风险管理架构。”

2、净利润连降两年，房地产不良贷款持续攀升

郑州银行成立于1996年11月，2009年更名为郑州银行。2015年12月23日，在香港主板挂牌上市；2018年9月19日，在深圳证券交易所挂牌上市，首开国内城商行“A+H”股上市先河。

2021年—2023年，郑州银行分别实现营业收入148.01亿元、151.01亿元、136.67亿元，同比增长1.33%、2.03%、-9.50%；实现归母净利润32.26亿元、24.22亿元、18.50亿元，同比增长1.85%、-24.92%、-23.62%。

同期，该行的加权净资产收益率分别为7.17%、3.53%、3.29%；净息差分别为2.31%、2.27%、2.08%；净利差分别为2.24%、2.18%、2.0%。

从以上数据可以看出，郑州银行近两年的归母净利润一直在持续下滑，其净资产收益率、净利差和净息差也在一路走低。

从房地产贷款来看，郑州银行近三年房地产贷款占比一直在持续下降，但不良贷款却在持续攀升。数据显示，2021年—2023年，郑州银行的房地产贷款分别为752.80亿元、706.24亿元、627.30亿元，房地产贷款占比分别为26.05%、21.34%、17.40%。

而同期的房地产不良贷款分别为15.85亿元、19.58亿元、22.82亿元，其中，公司不良贷款（房地产业）分别为11.94亿元、13.35亿元、18.91亿元；个人不良贷款（个人住房贷款）分别为3.91亿元、6.23亿元、3.91亿元。

同期，公司房地产业不良贷款率（公司不良贷款/公司贷款房地产业）分别为3.47%、4.06%、6.48%，个人房地产不良贷款率（个人不良贷款/个人住房贷款）分别为0.96%、1.65%、1.17%。

从以上数据可以看出，郑州银行近三年的房地产不良贷款一直在持续攀升，尤其是公司不良贷款率（房地产业）一直在持续攀升，在2023年甚至增长至6.48%，而个人房地产贷款率相对较低，在2022年增至1.65%后，2023年下降至1.17%。

2024年一季报显示，郑州银行实现营业收入34.0亿元，同比增长2.47%；实现归母净利润9.67亿元，同比下滑18.57%。

截至2024年一季度末，郑州银行资产总额为6328.52亿元，同比增长4.37%；发放贷款及垫款总额3648.89亿元，同比增长1.19%；吸收存款总额3772.02亿元，同比2.28%。

此外，值得一提的是，今年5月13日，河南省纪委监委网站信息显示，郑州市政协文化和文史委员会主任王天宇涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。而王天宇曾任郑州银行董事长长达11年时间。

截至收盘，郑州银行股价报1.73元/股，较52周高点下滑41.04%，总市值为157.29亿元。