网络升级竞争白热化，光网建设大提速，中兴通讯大受益，今年利润或爆棚。

文人早先有文章，专门分析了中兴通讯的运营商业务、政企业务、消费端业务三大板块的前景。结论是中兴通讯厚积薄发，今年三大板块前景都非常美好。其中点到的亮点是，运营商业务，受益5.5G与Ai➕时代联袂到来，基础网络建设尤其是光网建设提速；政企业务，受益于政府与企业大力建设数据中心，尤其是中兴金篆系统大卖；消费端业务，受益于中兴大量Ai云端产品、移动WiFi、努比亚手机不断推陈出新且功能爆棚，三大板块都有新的经济增长点。今年，中兴通讯的营收与利润，均会再回快速增长的轨道。营收与利润增长，保持甚至超过15%的增速，应该没有问题。说不定增长速度还会远超预料。具体内容，大家可以去导出文人十几天前的文章，自己好好再看看。

今天，文人想重点再谈谈运营商业务。这块业务，是中兴通讯营收的大头，占比高达67%。而且，在中兴通讯三大业务板块中，这块业务毛利率高达40%多，是中兴通讯利润的最大来源。这块业务把握住了，中兴就可以高枕无忧。

市场之所以对中兴通讯低估，主要也是市场尤其是国内外券商，普遍认为国内5G建设高潮已过，从去年就开始减速了，而新的高潮则青黄不接，担心中兴这块业务塌陷，业绩会大幅滑坡。去年下半年到今年一季报，无数的券商研报都做如是观，哪怕看好中兴总体发展的，也不看好运营商这块业务。三人成虎，喊空的人多了，大家都提心吊胆，害怕真的是那么回事。这就直接导致了中兴通信这样堂堂的全球通讯设备巨头，目前的估值只有12倍。与国外同类企业对标，估值比诺基亚、爱立信这样业绩风雨飘摇甚至亏损的企业低一半还多；在国内对标，比那些日薄西山的房地产、煤炭、家电龙头股估值还不如。

的确，看国内三大运营商年初制定的今年建设投入预算，确实是有所下降了。但半年过去了，上半年的各种数据逐渐浮出了水面，运营商们的基础设施投入力度究竟如何呢？呵呵，由于5.5G与Ai➕时代提前联袂到来，国家政策大力支持通信新基建，助推了5G与数据、算力、万物互联基础设施建设的大力提速，运营商的基础设施建设劲头前所未有的高涨，投入速度纷纷加快，远超预期。对于运营商基础设施建设，说细了文人是外行，但大的方面总是知道的。大体说来，三大运营商的投入，主要是在5G基站、网络、算力基础设施等三大方向发力的。下面我们一一看看:

说好的5G投入要减速了，但架不住大国竞争白热化，5G一下子又成了制高点，站到了C位。且目前的5G建设，不仅是关系5G通信自身，还直接关系到人工智能时代为Ai➕铺路，为万物互联提供通信基础，所以必须进一步提高到5.5G的标准，并进而为中国2030年实现6G通信的目标服务。这样的形势之下，速度能慢吗？

根据工信部公开数据，2022年我国新增5G基站87.7万座，2023年新增106万座。而今年呢，单是上半年就已经新增了54万座。只是中国移动一家，原计划今年上半年新建41万座5G基站，结果居然完成了48万座，超计划7万座。但这还差远了。——目前全国已经建成的5G基站还只有391.7万座，而我们的目标是村村通5G、到处有信号哦。到2030年前，国家的计划是建成5G基站1000万座左右。后面任务艰巨哦，必须继续提速。

当然，建设5G基站，需要大量投入。据统计，哪怕目前价格已经降了不少，但建设一座5G基站，投资也还是不会少于40万。其中三分之一，都会花在基建必备的通信设备采购上。如此，今年如果全年完成120万站基站建设任务，只是通信设备采购的投入，就要1600亿左右。这些钱，当然都要流入华为、中兴等等通讯设备供应商的包包里。这可是大买卖哦。5G基站建设的主力军，是中国移动。看看中国移动今年上半年的基站招投标开标数据，中兴通信可是没有少中标。当然，个人查到的，肯定还只是一少部分。

那些说5G基站建设速度会放缓，中兴的业务会大受影响的，事实已经被打脸了。

5G提速，光有基站肯定不行。还得有好的网络配套才行哦。建5G基站费钱，且还能共享，所以，各大运营商都想讨巧，都想别人建基站，自己则把资金集中在网络升级建设的竞争之上。提高宽带的网速，目前最有效的法子是大量建设光网，尤其是投资无线光网。于是各大运营商都争先恐后地进行网络升级，加速光网建设速度。

但建设光网，也需要大量的升级与更新设备。对运营商来说，还是得大量投入。目前，在光网设备供应领域，技术与产品，遥遥领先的就是华为与中兴了。特别是我们的中兴，厚积薄发。根据权威机构提供的数据，其光网设备市场占有率的增长速度，连续几年不但全球第一，关键是在国内也是增速第一。

光网建设，需要各种各样的设备。别的文人没有研究，但文人最近跟踪了一个“小”设备，FTTR。这个，也就是我们俗称的“光猫”，是光通信入户落地，每家每户都需要更换的设备。连文人最近也收到电话，让把家里的老猫更新为FTTR，也就是光猫。这个产品的市场需要，今年以来扩展极快。华为光产品线副总裁袁勇强曾经预测，今年年底国内FTTR用户数将会达到3700万。到2027年，将会进一步达到1.3亿，市场渗透率达到30%左右。而截止23年底，该用户数还只有700万户。照此预测，FTTR的国内需求，今年将增加3000万户。事实上，这个预测还是偏保守量:中国移动一家的FTTR采购量，估计都不止3000万。当然，采购的，未必能全部投放。

最重要的是，中兴今年在中国移动的FTTR集采招标中，中标数量的增长速度，惊吓掉我的下巴。文人查到的数据是，到2023年5月，全国光猫入户总量，不过区区100万户。整个2023年，全国FTTR的总出货量，也不过1000万套，且华为第一。而前两天的最新的数据，今年的4-7月，只是中国移动一家，居然就采购了2085套光猫，其中，中兴通讯独家提供了1020万套，华为供货800万套。更好的消息还有:股友清风有鱼留言，昨天中国移动又一个标开标，中兴通讯又中标了400万套。

如此，只是中国移动一家在最近的4个月中，就采购了中兴通讯1420万套FTTR设备。总价值多少？平均按700元一套，就是100亿。而去年，中兴的供货数据毛估估总共也只有400万套，折合也就30亿人民币。联通呢？电信呢？中国移动下半年呢？国外供货呢？只是一个光猫，中兴通讯今年营收增加200亿，就应该没有问题。

除了光网外，在人工智能发展的驱动下，数据中心、大数据、云业务，已经成为运营商大力投入的另一主力业务分支。公开信息显示，2023年，中国移动对于算力、能力的投资增长率均在20%以上，目标智算规模超过17EFLOPS。而中国电信公布的2024年产业数字化的投资，占比提高到38.5%，约370亿元，其中，对于云和算力的投资180亿元，目标将智算规模提升到21EFLOPS以上。

看到了这一点，Ai服务器、数据中心以及相关液冷设备，也是设备供应商们非常重视的发力方向。中兴的第二增长曲线，很大程度上都是为之发力的。目前，按公司互动易回答，中兴通讯可以提供全栈产品。包括算力产品与液冷服务器，都处于领先地位。根据公开资料，中兴自己还注册了中兴珠峰CPU商标，相关产品在中国移动的招标中也曾经中得3个多亿的一个大标。

最新的，中国国际金融展前几天在北京国家会议中心盛大举办，汇聚了各大银行、证券、保险等金融机构及众多金融科技企业。在展会的金融科技创新成果发布会上，中兴通讯正式发布了R6930 G3大模型训练服务器。这款服务器软硬件全栈自主可控，大带宽高速互联，绿色液冷散热，全方位打造高效AI智算引擎，为金融领域的AI数智化发展按下了“加速键”。

不过，总体说，算力基础设施的建设尽管市场广大，但总体还算是新生事物。中兴第二曲线布局的效果，也还有待检验。但是，以前没有的新业务，现在拾到篮子里都是菜，都是增量。

总之，担心中兴业绩的，把心放肚子里吧。中兴今年新业务新产品与业务增量四处开花，结果差不了。

下面，再附录几份重要的参考资料，大家好好看看。

股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。

附录资料: