这一年来全球资本市场最耀眼的明星，无疑是美股的英伟达，搭上AI芯片之飓风，股价一年暴涨10倍，上周五市值达到了2.6万亿美元，要知道这还是做硬件的公司。不过随着近期该股的再次暴涨，英伟达股价也开始被华尔街看空了。

传奇投资人阿诺特便在上周警告称，英伟达的股票看起来更像个泡沫。华尔街的Luria认为，英伟达最大的客户包括Meta、Alphabet和亚马逊等，都在研发自己的AI芯片，未来对英伟达的依赖将减少；并预判18个月内，英伟达股价将暴跌20%.

其实从高位跌20%并不算什么，但我们要注意的是A股相关概念。毕竟像CPO类个股，这一年来的涨幅也巨大，如新易盛、中际旭创、天孚通信等，股价涨幅在5-8倍之间；PCB的沪电股份涨幅4倍、服务器代工龙头工业富联则是3倍多。

这些个股一季报显示，基金数量大幅暴增，又开始出现之前新能源那样蜂拥抱团的情况了。而一旦美股英伟达涨势转为杀跌，那这类股个股来个腰斩式杀跌也是大概率的。若遇到戴维斯双杀，则会像之前新能源产业链那样，跌到怀疑人生。

对于暴涨过一大波的CPO等个股，我们确实不应该在过多留恋，A股的尿性就是涨多必大跌。相对于CPO等值博率太低的个股，其实高股息类个股性价比更高，今日沪指能中阳反包周五的阴线，就是在大型央企巨头全线走强下实现的。

其中长江电力股价再创历史新高，这就是A股中的英伟达；中国神华也是一度飙涨创新高，带领煤炭股全线反弹，然后是三桶油与电信跟上。看来今年热夏，中国用电需求将再攀高峰，同时无论新能源汽车与AI都要大量用电，这是电力股能持续走强的核心原因。

而在中特估全线走强引领大盘强势反击下，午后光刻机、半导体概念全线走强，蓝英装备、容大感光等纷纷20CM.这也让题材股午后没有再被市场虹吸，盘面从早盘7成个股杀跌、变为午后近7成个股上涨。

不过有一点比较遗憾的是，今日成交量并没有放大，依然只有7700亿的水平。这样的缩量中阳，反弹持续性会打折扣，我们依然还须谨慎为主。毕竟今日跌幅榜上，都还有25只个股跌停，说明市场短线都还未完全转向多方。

但若放长远一点来看，龙轩认为震荡上行是大概率的，其中的推动力量就在于高股息率、估值不高的各行业巨头上。且宏观层面来看，在房地产回购大招都已经出台下，中国经济最大的隐患将逐渐消除，经济的稳定叠加A股改革，将支撑指数稳步前行。

当然现在个股数量巨大叠加强制分红与退市等，市场割裂会很明显，我们只有选对方向与个股，才能跑赢大盘获得理想收益。若你对选股方向不佳，买指数型基金也可以。这里要说下的是短线，现在量化盘把短线搞的乌烟瘴气，节奏上踏不准我们就不要搞题材股了。

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