老股民都非常清楚，2015年6月15日A股就开始出现股灾，而当时最高点位是5178点。现在离当时整整有9年了，这9年时间虽然中国经济没有之前增长那么亮眼，但也是可圈可点，高端制造是一个个的被突破。 但A股却不仅没能回到当时高点，这9年时间就是4000点都遥不可及，今年年初还再次出现股灾，跌到2635点去了，就是现在也还在3000点徘徊。 而被自媒体大V一直唱衰的美国，道指这9年来涨了130%左右；纳斯达克指数则更是涨了250%.中国资本市场这样糟糕的表现，不少投资者都心灰意冷，不禁要问A股是哪里出了大问题？ 这里的根本原因就是：一是过度融资、二是上市公司都把市场当韭菜地。 统计显示，2015年股灾后，A股这9年发行上市的股票高达2600只。即是说这9年间个股数量增长了一倍，难怪各指数不涨，但A股总市值却每年还能上涨。此外，比IPO更严重的是再融资，这9年间是超十万亿级别的。 由于A股过去流动性很好，所有上市的公司都会有流动性溢价。明显的就是同样的公司，A股市场估值比港股高，有的差距更是好几倍的。 而如此高的估值，在没有良好的制度约束下，大小非减持起来就是肆无忌惮，甚至不惜把公司卖了也在所不辞！毕竟减持股份，获得的利润远远比艰苦的做实业来的利润轻松。这里最让人不安的是，减持后都带款去美国了，如贾跃亭就是典型。 因此现在监管层上不用老是强调要保护中小投资者，而是应把定位融资的市场扭转过来，然后有完好的制度去约束那些大小非减持、且对弄虚作假的公司重罚后，给里面亏损的股民赔偿，这样才能扭转持续低迷的股市。才能让股市重新回到5178点上！ 声明：看过后来个关注，点个赞与在看，或转发支持一下"牛熊共舞2009"号，文中涉及的股票只作参考不作推荐。