导读：本周大盘维持窄幅震荡，三大指数的周K线均收出缩量小阴，两市日均成交额已跌破7500亿元，整体交投氛围有点惨淡。要说局部行情的话，每天都有热点涌现，但连续性非常差，导致市场整体盈亏效应比指数走势弱很多——“存量乃至缩量博弈”的局面如果不能很快扭转，行情就很难摆脱螺旋式下跌的困境。

周末要闻需关注：

1、北京时间5月31日（周五）20：30，美联储公布了“4月个人消费支出价格指数（PCE）”，同比增速符合市场预期。受此消息刺激，道指涨超1.5%、标普500指数收涨0.80%，纳指上演深V、微跌0.01%（盘中一度跌超1.5%）。大型科技股涨跌互现：戴尔科技跌近18%，英特尔涨超2%，超微电脑跌超5%，英伟达、阿斯麦跟跌。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.56%。

2、工信部党组书记、部长金壮龙6月1日在《求是》杂志发表文章《加快发展新质生产力深入推进新型工业化》。其中提到，培育壮大新兴产业，用好国内大市场和丰富应用场景，系统推进技术创新、规模化发展和产业生态建设，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。

3、广州市发布低空经济发展实施方案：到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右，推动广州成为国内首个载人飞行商业化运营城市。

4、6月1日，多家车企对外公布了5月销量：理想汽车5月交付新车3.50万辆，同比增长23.8%；蔚来5月交付新车2.05万台创历史新高，同比增长233.8%，环比增长31.5%；小鹏汽车5月共交付新车1.01万台，同比增长35%，环比增长8%；赛力斯汽车5月销量32202辆，同比增长489.13%；上汽通用汽车5月新能源车型交付7443辆，同比增长214%。

5、苏州：全市范围内不再审核购房资格，取消首套房和二套房贷款利率下限；上海市出台长三角异地住房公积金贷款还贷提取政策。

6、5月31日，韩国统计厅公布的数据显示，4月份芯片库存同比下降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。另据韩国科学技术信息通信部日前公布的数据，4月份芯片出口同比增长53.9%，其中存储芯片出口额同比大幅增长98.7%。

7、锦州港被查明连续4年财务造假！公司股票6月3日开市起停牌1天，6月4日复牌，A股股票简称变更为“ST锦港”。

8、5月31日，上交所发布公告称，当天召开的上市委会议，审议通过了科创板拟上市企业联芸科技（杭州）股份有限公司发行上市申请。这不仅是新“国九条”后，首家过会的科创板拟IPO企业，也是新“国九条”后首家成功过会的IPO项目。

下周重要时间窗：

1、6月3日（周一）09:45，中国5月财新制造业PMI数据将公布；6月5日（周三）09:45，中国5月财新服务业PMI数据将公布。

2、中国5月贸易帐、外汇及黄金储备等相关数据，将于6月7日（周五）当天公布。

【简析】

周五美股走势分化，富时A50期指小涨，人民币汇率则小幅走弱。情绪面对A股的传导影响并不明显，周初A股按照自身节奏来走的概率更大。

沪指已连续两个交易日收在3100点下方，且日K线走势被5日线压制明显，短线继续向下考验60日线及年线联合支撑（大体对应3072-3078）的概率是比较大的。深指与创指同样被5日线压制阴跌，三大指数在技术面都处于较为明显的短线弱势。

而交易层面最不利的因素，当然是两市量能萎缩过快——现在已经不是看不到增量资金进场的问题，而是能维持住存量博弈的局面都已经不容易。照这个势头发展下去，两市单日成交额跌回“6字头”也不奇怪。

综合以上分析来看，大盘短线要想有好的表现有点难，且大盘连续4个交易日都出现“午后回落”的走势，对市场人气造成进一步的伤害——某种程度上会促使板块轮动越来越快。

方向上有三点值得投资者关注：

1、证券板块正试图依托4月26日的上跳缺口构筑平台，如果大盘出现急跌，则不管下方的缺口补不补，证券板块都可能出现反弹，但这种异动更可能是为了护盘，持续性是难有保障的。

2、电力板块的季节性轮动渐趋尾声，有望接棒的是旅游股——暑期旅游旺季到来前，相关个股一般都有拉升机会，但这个方向体量小、周期短，只适合短平快的操作，切忌盲目追高。

3、芯片产业链的拐点何时能出现，市场一直有争议，但从韩国新公布的数据看，去库存确实在加速——如果“主流存储芯片厂商开启涨价模式”的说法能被市场认可，不排除芯片产业链能逐步走强。这个方向暂时仍以轻仓试错为主，等趋势确认后再加仓，可能要更稳妥。