11月6日，在第六届虹桥国际经济论坛消费分论坛上，黄奇帆提到了有关智库的一个统计数据——中国城市居民的房地产债务占家庭收入比重达到137.9%。

这一占比，高于美国的90%，也高于英国、法国、德国的130%。同时，城市居民家庭平均每年用于还本付息的部分相当于收入的15%，美国是7.8%，欧洲一般在8%-9%。

从前，我们只知道房贷占比高，可从来不知道居然高到了这个地步。

看来，不仅房企的杠杆率被拉爆了，居民的杠杠也没能逃过一劫。

可以说，我们都是在为银行打工，而且家庭财务风险完全就不是我们所能把控的。一旦失业，没有收入，房贷还是按月划走，这样的日子想想就恐惧。

在“三驾马车”中，黄奇帆认为，当经济转向以内循环为主体，国际国内双循环的时候，消费拉动将成为三驾马车的主动力。

但是，由于房地产消费带来的高负债，使得中国家庭用于每年生活消费的支出会受到很大的约束。

环环想给大家讲两个有房贷的普通人的故事。

微博上，有一位月收入8000元、今年36岁的网友列出了自己每月的花费清单：

1.房贷，3428元2.打回家给孩子的生活费，2500元3.自己的手机话费，18元4.水电费，60元5.自己一个人在外的买菜钱，400元6.每月用于网购七七八八的物品，200元7.每月喝酒聚餐的钱，200元8.每月抽烟的钱，50元

这样算下来是6856，每个月结余约1100，以上几项项只是算得到的开支，还有很多肉眼难以发现的开支计算不清，比如生病。

这位网友向众人求助，“为啥一月才剩余1100元呢？到底哪里奢侈了呢？大家帮看看哪些地方可以再节省。”

他发出心酸的感叹，“也许这就是80后打工男人的真实生活吧，供着房子和孩子这两座大山，已经严重降低了自己的生活品质，可是又能有什么办法呢？上有老，下有小，我夹在中间就像一个陀螺，需要不停的旋转，不停的工作来赚钱养家。”

这位网友没有提自己的房子如今的价格和买入时是否有落差，让我们祝愿没有跌太多吧。

比这位网友的情况更悲惨的是，普通人倾尽全力，掏光六个口袋买的房子，如今价格跌得惨不忍睹。

当房价进入下行轨道，首付跌没了恐怕还算比较乐观的情况。

环环在小红书上曾看到过一个网友的吐槽。

她和老公200万买了套房子，双方都来自农村，父母的支援加上自己上班几年后的积蓄，凑了三成首付，银行贷款140万。但现在，这套房子市价不够100万，加上还银行的利息，净亏200多万。

这位网友哀叹，自己现在连贵一点的护肤品都不敢买，消费起来抠抠搜搜的。自己只不过是工薪阶层啊，房价跌了这么多，自己贷了30年的期，这一辈子基本就这么被套住了。

这两个案例，基本上就是千千万万普通而平凡的打工人买了房子之后真实的生活写照。

在过去的几十年，住房制度的改革和人民持续增长的住房需求使得房地产行业欣欣向荣，地方政府对土地财政的依赖也进一步加重。

土地财政是政府财政收入中重要的支撑部分。

地方政府利用这些钱，去顺利推进包括保障性住房、教育、水利等基建在内的基础设施，落地新基建。一句话，有了土地财政的支撑，地方政府才能更好地为民众谋求福祉，才有能力对企业减税、给高新企业补贴。

这样的城市才能对人口具有强大的吸引力，人口的不断涌入才能产生更多的关于城市配套的新需求。

这本来是一个正向的循环。

可如今，这个循环被打断了。

房地产的黄金年代不仅透支了需求、供应和房价，透支了居民的支付能力，还透支了土地财政。

当地方政府收入锐减，甚至面临巨额债务之际，别说给企业补贴和支持，别说建设基础设施了，这都是奢望。

君不见，有些地方公务员的工资都发不出来，有些地方公交车都停运了。

过度依赖房地产的经济模式使消费市场疲软，内需不足。民众对未来预期转弱，投资意愿下降，不愿意花钱，希望以储蓄来应对未知的风险，各项政策能否撬动他们的钱袋？

当然，在之前的文章中，环环也论述过很多关于房地产行业硬着陆的风险，大家想必也已经清楚。

房地产从黄金时代跌落是无可辩驳的事实，但是坐直梯，还是坐扶梯，其路径是可以选择和把控的。

如何减少房地产对金融系统、上下游产业及全社会的冲击和影响，是zF目前一直在努力的方向。

中国央行在11月9日对外发布的《中国区域金融运行报告(2023)》表示，将适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

工具箱里，很可能又要拿出新的调控政策了。