“殡葬业远不只是挖洞。这是一个基础设施项目。”

欧洲不断减少的人口长期以来引发了人们对其经济前景的担忧。各国政府对此深感担忧。埃隆·马斯克对这一趋势发出了警告。但对一些人来说，这变成了一笔大生意。

私募股权投资公司Funecap Idf SAS斥资约10亿欧元(合11亿美元)收购了300多家火葬场和殡仪馆，主要分布在欧洲，在死亡率最高的前20个国家中，欧洲占了17个。

这家法国公司得到了英国金融投资者Charterhouse Capital Partners LLP和法国拉图尔资本(Latour Capital)的支持，正在利用高昂的墓地成本、流动性需求和宗教世俗化，这些都提高了对焚烧和替代传统教堂驱动服务的需求。

目前，五分之一的欧洲人年龄在65岁或以上。到2050年，这一比例将接近30%。与面临类似人口下降威胁的北美不同，欧洲在它们最终去世时埋葬它们的空间有限。

Funecap的创始人兼首席执行官蒂埃里·吉瑟洛特(Thierry Gisserot)说，“殡葬业远不只是挖洞。”“这是一部基础设施剧。”

他说，欧洲的火葬市场尤其受益于平均每年5%到7%的高有机增长。焚化越来越受欢迎，特别是在天主教国家，近几十年来法规有所放松。

Funecap于2022年收购了全球火葬设备领导者荷兰的教员技术有限公司，并于最近成为德国最大的火葬设备制造商Rhein-Taunus-Krematorium GmbH的合作伙伴。RTK的首席执行官Judith Könsgen说，其他投资者也找上门来。

Mymoria GmbH的创始人Björn Wolff说，欧洲殡仪馆和火葬场的市场比其他发达国家更加分散，尤其是在德国。他的公司提供葬礼服务，近年来也一直在收购殡葬业者，并希望继续这样做。

沃尔夫说:“家族老板正在退休，他们的孩子不再想经营企业。”通过接管，Mymoria能够结合某些领域，如管理和提高成本效率。

与此同时，该行业的现金流是可预测的——总得有人死。随着婴儿潮一代的老龄化，死亡人数预计将在未来几年加速增长，这可能会推高Funecap和Mymoria等公司的收入。

另一种被认为更具争议的收入来源是出售人体火化后剩下的金属碎片。

许多人都有金牙、人工髋关节或人工膝关节，这些都含有钛、钴或铬。在大多数欧洲国家，从灰烬中取出金属并出售给金属回收商。只要通知亲属，这就不违法。

许多火葬场表示，他们会捐出全部或部分收益。金属回收公司OrthoMetals A/S的负责人简-威廉•加布里埃尔斯(Jan-Willem Gabriels)表示，欧洲国家之间的捐赠程序差异很大:德国在这方面缺乏国家法规，而瑞典要求火葬场将收益交给国家遗产基金。

“有时是100%，有时是50%，”吉瑟洛特在谈到Funecap的捐款政策时说。“由于公司不是慈善机构，你需要把收益用于公司的最大利益。”

与此同时，RTK的Könsgen表示，“一些投资者似乎认为火葬场是一台印钞机”，但这种想法是妄想。

她说:“你必须在设备和工艺上投入大量资金，还要注意维护，但如果你知道自己在做什么，你就能获得足够的回报。”