当下主要是炒作需求回升预期，周四五大材数据是关键，什么时候行情可能会阶段性到顶部呢，我认为要重点看一下，需求有没有一个具体的爆发点，怎么理解呢，就是现在市场再走需求回升预期，但是最近两周数据，尽管表需大为改观，但是数据中主要是建材的旧标抛售引起的，尚未看到真实的数据大为改观的信号出现，未来需求和政策预期依然是行情上涨的最主要推动力。

供应端，低库存，低产量的特征对市场支撑明显，上周钢厂盈利率一度下滑到仅剩1.3%的历史极低值，全国各地钢厂机会均进入全面亏损时期，导致主动减产范围继续扩大，减产引发的量变已经开始向质变过渡，钢材的产业矛盾在逐步缓解，供应压力已经不如前期那么明显了，库存和供应压力已经不再是市场下跌主因了。钢厂减产再继续推进中，未来产量会延续下降态势，但预计降幅会逐步收窄。相较于历史同期，现在的库存量和产量都是偏低水平。

需求端，当下正处在炒作需求回升的预期中，天气因素在好转，前期高温多雨天气逐步减少，地产基建施工进度会加快，进而刺激下游需求释放，特别是建材的需求改善最明显。

随着中秋、国庆假期临近，市场炒作补库预期不断增加，且在这之前会有一波囤货补库现象，也明显释放一部分需求。另外，通过最近两周公布的五大材数据，也能清晰的看到，表需在稳步回升，重点关注需求出现显著回升的时刻，这个可能会是市场阶段性见顶的最显著信号。

铁矿石本周铁水依然会继续下降，但降幅继续收窄，预计在3万吨左右，离见底不远了，这个因素，也将使原料补涨，进而带动成材继续上涨。美联储降息预期升温，带动了外盘有色金属大涨，继而带动内盘铁矿石也出现一轮强势上涨。铁矿石是个天然多头品种，表现明显要好于其他原料，季节性旺季临近，铁水产量已到低位，继续下行空间有限。

操作建议:看上方压力位能否突破780，不能的话就在高位兑现利润，按周度需求拿货（短线操作）反弹降库，等待再次回调。原燃料开始分化走势之后，有可能都迎来修复性反弹，与钢价共振，悲观情绪大为缓解 原料开始出现明显补涨行情

焦煤估值优势明显，前期盘面因为近月合约逼仓，使得行情一路下跌，近月最低靠近1200极限位置，这个价格跟蒙4，蒙4的原煤价格基本上一样了，要知道这可是原煤，加上运费实际上比盘面价还要高出100元以上，也就是市场超跌严重，盘面跟国内现货价倒挂了最多时候300元以上了，因此超跌反弹需求和估值修复需求明显，再加上成材大幅上涨的带动，使得煤炭也出现了较大幅度的上冲，近日焦煤一度涨幅超过5%以上。

焦炭：

焦炭7轮提降后，昨天市场传出首轮提涨100元，上下游博弈开始了，焦企亏损较重，生产积极性下滑，本周全样本焦化厂焦炭日均产量113.08 万吨，周环比减少 0.82 万吨。连续两天焦炭港口现货涨价了30元。前期跌幅较大的原料，会继续补涨行情，本轮行情成材带动原料上涨态势明显，对于前期估值较低的煤炭，预计上方还有空间。

总体上看，暂时还是震荡偏强为主，后边要看突破了，当下主要是炒作需求回升预期，周四数据是关键，特别是五大材的去库情况，以及晚间铁水数据的走向，操作上，建议关注螺纹3300一线突破情况，注意在这附近兑现部分利润出来，多观察观察这一位置能否站稳，站稳了就能继续冲击3350-3400区间。多注意滚动操作，这个思路比较符合当下的产业环境。