谈谈你认为哪些城市潜在杠杆率更高？

城市居民杠杆率是城市居民住户贷款总额与城市GDP总额的比值，而住户贷款中最大比例毫无疑问是住房贷款，居民杠杆率越高，一般代表该城市楼市越活跃，但可能也存在一定的透支风险。从2022年度数据看，哪些城市住户杠杆率更高？哪些城市相对较低？

根据截至到2022年底数据，浙江杭州住户贷款总余额超过了2.62万亿人民币，而杭州的GDP总额约为1.88万亿，住户杠杆率达到了139.7%，在全国重点城市中高居首位。杭州是新一线城市中排名靠前的城市，是最有潜力调整一线地位的城市，近年来房价涨势明显，带动住户贷款增长迅猛，显著提升了住户杠杆率水平。

排名第二的城市是同处长三角的江苏南京，截止2022年底住户贷款余额为1.84万亿，而南京的GDP总量约为1.69万亿，居民杠杆率也超过了100%，仅次于杭州，排名全国主要城市第二位。

除杭州与南京外，还有3个城市住户杠杆率超过90%，其中大湾区的珠海与深圳住户杠杆率分别为99%与94.7%，排名全国主要城市第3、第4位。其中珠海住户贷款余额接近4000亿元人民币，基本与GDP持平，超过深圳，成为大湾区住户杠杆率最高的城市。

2021年之前楼市涨势较大的深圳，目前住户贷款总额接近3.1万亿，在全国范围内仅次于上海，超过北京，位居第二位，而深圳的GDP总额约为3.24万亿，住户杠杆率接近95%，比上海、北京都要高出很多。

另外一个住户杠杆率超过90%的城市是福建厦门，厦门住房均价在全国基本稳居前5行列，在福建省内稳居首位。住户贷款余额达到7300多亿元，与GDP总量也较为接近，这使得厦门的住户杠杆率也位居全国前5行列。

除以上5个城市外，还有10个城市住户杠杆率在70%以上。其中有3个城市超过了80%，具体包括云南昆明、吉林长春与河北石家庄，住户杠杆率排名全国第6-8位。这3个城市都属于二线省会城市，住户杠杆率从81%到85%不等，从这些城市发展现状看，住户杠杆率已经属于较高水平。其中昆明更是西部地区住户杠杆率最高的城市。

进入杠杆率前10的城市还有上海与宁波，正好都是长三角城市。其中上海住户贷款余额达到了3.56万亿元人民币，在全国排名首位，因为上海经济总量已经超过4.4万亿，上海的住户杠杆率目前仍维持在80%以下，显著低于杭州、南京等同区域城市，只排名全国第9。

浙江宁波住户总贷款余额超过1.2万亿，经济总量为1.57万亿，住户杠杆率为78%，排名位居上海之后，位列全国第10位，也是浙江第二个进去全国前10名的城市，不过相比杭州来说，浙江的住户杠杆率要低得多。

排名宁波之后的依次是成都、合肥、苏州、南昌与武汉，其中两个长三角城市、两个中部省会城市，一个西部省会城市，这5个城市住户杠杆率均在72%到77%之间。从贷款总额来看，成都、苏州与武汉都超过了1万亿，合肥也已经突破了9000亿关口，住户贷款规模在二线城市中都属于较大的。这几个城市也都是过往几轮楼市周期中表现较为突出的。

比较出乎意料的是，一线城市中的北京与广州住户杠杆率都在70%以下，从这个角度看，这两个城市的居民负债率水平要显著低于深圳与上海。