本文是周日晚上写的。
这两天一直在看几家公司财报，把人看得晕头转向。然后周六和周日都出去跑步了，总的距离是8700步开外，跑了7500步以上。几个实在跑不了的地方都步行百余步。跑步距离在6到7公里的样子。
跑步并不累，看报表累。一天坐下来，腰酸背疼的。
今天时间太紧，没想好写什么，就看看300538同益股份。有博友做了4年，若退出又不甘心。
这类投资错误在散户中比较普遍，很多人都容易犯这类错误。我抽时间看了一下它的基本面，就简单讲下。这只个股有工程塑料概念，概念指数是880695，PEEK材料，但只是概念。另外有几亿在建工程。
先看公司第一大块，电子材料销售，单位万元：
收入增长3.81亿,毛利只增长205.1万元;增收不增利。
第二大块，化工材料，也是销售（单位，万元）：
收入增长1.39亿,毛利增长979.73万元。
化工材料销售一块，分成4小块业务：一是PEEK工程材料销售（单位，万元）。
收入下降3700多万，毛利增长1152.32万,果然这个板块还行。
二是通用塑料销售（单位，万元）。
收入增长1.87亿，毛利增加1224.58万元。
三是外购板材棒材及原料销售（单位，万元）：
收入下降近2000万，毛利减少1340.56万,2023年是亏损销售的。估计价格进高了，亏本30.121%往外卖。今年看这块也许会有起色。当然，这是估计，能否真有起色要看最终结果。
四是其他化工材料销售（单位，万元）
收入增长900多万，毛利减少56.60万元,毛利率只有1.142%。
第三大块是公司自制的板材棒材（单位，万元）：
收入增加2100多万，毛利增加169.08万元。
电子材料销售+化工材料销售+自制板材棒材，构成公司的业务。看看公司业务的总体情况如何（单位，万元）？
全年销售增加5.41亿，毛利增加1353.9万元,主要毛利增量来自工程塑料和通用塑料,主要减利因素来自于外购板材棒材及原料销售。基本上通用塑料和自制板棒材的毛利增量，被外购板材棒材及原料销售和其他化工材料销售给抵消掉。
公司整体业务毛利率极低，只有6.83%。这类公司我一般都不会碰，挣钱太辛苦，首先就会用这个指标淘汰掉。
看看费用（单位，万元）：
费用增加了925.63万元。
公司的毛利增量为1353.9万，费用给干掉了925.63万,只剩428.27万元增量。增长太困难。这公司经营不容易。
公司毛利率，2022年为7.693%,当年费用率为6.849%;减去后不足1个点;
2023年毛利率为6.830%,费用率为5.995%,没有空间,一样减去后不足1个点;
公司2022年毛利20886.42万,减去费用18596.54万,只剩下2289.88万;
2023年公司毛利22240.32万,减去费用19522.17万,只剩2718.15万元。
这点钱还要消化什么？
固定资产折旧，应收账款和其他应收款计提，存货跌价准备，所得税费用。这四项是刚性支出。因此，这公司挣钱挺难的。
公司有7.69亿的应收账款、其他应收和应收账款融资，存货1.44亿，固定资产5129万,在建工程49153.38万（这个是两个产业园项目，未来盈利能力如何不知道，建议深挖）,后面估计会按进度转固定资产,转固定资产就得计提折旧。这些每年都是要按财务规则计提的。像去年的2718.15万的利润,计提后会剩下多少?
商誉4211.23万，一旦并购的项目利润不达标,就会减亏。
这些是必然要计提的。其他环节都不用考虑。
短期借款47440.21万,一年到期的非流动负债3012.78万,长期借款33668.4万,账上现金只有52911.45万。所以公司资金是很紧张的。
总结：这家公司关键要看什么？第一，现有业务没前途。第二，看两个产业园项目干什么，未来盈利前景如何。这个才是关键因素，得深入研究才成。只靠现在业务的话，没用。
有人说没看到我去年12月19日讲微盘股要见大顶的文章。我不只讲了一次。我的粉丝中，不少是长期读天天读的，一般性的信息放过，但关键信息他们一定能分析出来并听进去的。挺管用的。比如2022年做游戏的，早两年做交通银行的，去年跑微盘股小盘股的，都有粉丝对我讲过。
对我们来说，未来我们的着重点是：第一，选股。食品饮料行业，我们已经选择了一只股票（我们团队研究的一家公司，《2023年报追踪4：必需品龙头+高复购率+成长性堪比某酱酒+新对手高淘汰率=未来大牛股》，正是做食品中的生活必需品业务，公司具有高成长基因，前10年是高成长股的代表之一。目前定位不高。因此在这波调整中，值得各位高度关注），消费行业也选出了一只股票（《公司分析（十一）：7年打造的国产消费品龙头,未来将向国际大品牌发起冲击》），未来还会有新的消费类股票选出。第二，择时，随着今夏二次探底，我们相信今年将会迎来非常好的重仓介入时机。就是我们要用连续两个动作，选择好标的，选择好时机，来为牛市财富成长目标奠定基础。
